上 市 公 司 纺织服饰 2025 年 06 月 29 日 波司登 (03998) ——营收与净利润创历史新高，派息比率继续提升 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 06 月 27 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 4.46 | | 恒生中国企业指数 | 8762.47 | | 52 周最高/最低（港币） | 5.14/3.46 | | 总市值（亿港币） | 514.87 | | 流通股本（百万股） | 11,544.13 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0959 | 一年内股价与基准指数对比走势： -18% 32% 82% HSCEI 波司登 资料来源：Bloomberg 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 刘佩 A0230523070002 liupei@swsresearch.com 联系人 刘佩 (8621)23297818× liupei@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 投资要点： 财务数据及盈利预测 司 点 评 / 公 ...

智通财经6月29日电，据央视新闻，以色列国防军29日宣布，当天一名以军士兵在加沙地带北部的冲突 中身亡。根据以色列国防军官方网站公布的数字，自2023年10月7日新一轮巴以大规模冲突爆发至今， 以军获准对外公布的阵亡士兵人数已升至880人。 本轮巴以冲突中以军死亡人数升至880人 ...

第一财经记者获悉，国家药监局日前审议通过的《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》将于近期发布。中国医学装备协会副秘书长 杨建龙对第一财经记者表示，上述《举措》的发布，对高端医疗器械相关企业是很大的利好，"建立起更快、更新的在高端医疗器械领域的审评审批机制， 正是这一文件的价值所在。" 为促进新技术、新材料、新工艺和新方法在医疗健康领域的应用，高端医疗器械行业发展迎来新机遇。 第一财经记者获悉，国家药监局日前审议通过的《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》（下称"《举措》"）将于近期发布。 《举措》包括：优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续健全标准体系、进一步明晰注册审查要求、健全沟通指导机制和专家咨询机制、细化上市后 监管要求、强化上市后质量安全监测、密切跟进产业发展、推进监管科学研究和推动全球监管协调等十方面具体内容。 （在医疗器械展上展示的威高手术机器人。任玉明摄） 中国医学装备协会副秘书长杨建龙对第一财经记者表示，上述《举措》的发布，对高端医疗器械相关企业是很大的利好，"建立起更快、更新的在高端医疗 器械领域的审评审批机制，正是这一文件的价值所在。" 上海市卫生 ...

本次论坛以"为开放的世界"为核心主题，成功汇聚了联合国前秘书长、博鳌亚洲论坛理事长潘基文，世 界贸易组织（WTO）前总干事帕斯卡尔·拉米，原外经贸部副部长、中国入世首席谈判代表龙永图先生 等多国政商学界顶尖领袖，以及超过600位中国企业决策者，共同擘画中国企业全球化发展的崭新蓝 图。论坛现场气氛热烈，思想激荡，嘉宾们的真知灼见与实战经验分享，通过凤凰全媒体矩阵的直播， 触达海量观众，引发广泛关注与深度思考，会议期间多个话题持续占据百度热搜、头条热榜前列，彰显 论坛巨大的影响力。 论坛在联合国第八任秘书长、博鳌亚洲论坛理事长潘基文充满洞见的开幕演讲中拉开序幕。他指出，中 国企业的全球化实践为世界经济注入繁荣动能，也树立了独特的发展样本。 同时，潘基文还盛赞"2025中国企业出海高峰论坛"的召开恰逢其时且意义重大。这一论坛不仅是政策与 实践的桥梁，更是东西方智慧交融的纽带。 凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超 高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨 在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思 ...

上交所、深交所同步发布公募REITs扩募细则 公募REITs扩募业务迎来进一步规范。 6月27日，上交所和深交所分别发布了公募REITs扩募相关业务指引和通知。均对相关业务流程和细则作出明确指示。 第一财经据Wind统计，今年以来，全市场仅一单公募REITs完成扩募，2021年首批公募REITs上市至今，全市场累计完成扩募的产品共5只。 "目前公募REITs市场完成首发＋扩募双轮驱动的产品数量不多，因为扩募不仅是资产规模的扩张，更是对运营管理能力的考验。" 行业人士对记者分析 称，随着扩募机制持续优化，可引导上市REITs提高规范运作水平，提升项目运营质效和投资者回报，进而完善市场生态。 规范扩募业务细则 具体看来，上交所发布的《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务指南第3号——扩募业务办理》（下称《新购入基础设施项目 指引》）明确，REITs扩募包括向特定对象发售、向原基础设施基金持有人配售份额和向不特定对象募集三种方式。 《新购入基础设施项目指引》还进一步规范了公募REITs扩募业务办理，明确向原持有人配售、公开扩募和定向扩募等发售方式各业务环节的具体办理流 程。 深交所也在6月2 ...

I cover global equities with a sharp focus on emerging markets and under-the-radar opportunities. My work appears on Seeking Alpha, TipRanks, and GuruFocus, and I’ve previously contributed to TheStreet. My goal is simple: deliver deep, actionable insights that go beyond the usual headlines and help investors navigate complex markets with greater confidence.Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of VIV either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote thi ...

在国家能源安全战略与"双碳"目标的双重驱动下，永泰能源（600157）(600157.SH)正全力推进资源综 合开发利用，增强企业核心竞争力，促进企业高质量发展。目前，公司煤下铝资源开发取得新进展，重 点项目海则滩煤矿即将进入三期工程。 在深耕煤炭主业的同时，永泰能源认真贯彻落实国家能源资源安全、加快实施找矿战略要求，正在积极 推进公司所属煤矿"煤下铝"资源勘探、储量备案及采矿权获取工作。 山西铝土矿查明资源储量居全国第一，主要分布在永泰能源煤矿所在的沁源、灵石等12个富集区范围 内。永泰能源下属的8座煤矿作为山西省第一批获取煤下铝土矿采矿权的矿井，《铝土矿普查设计方 案》于2024年2月通过山西省地质协会评审，预估铝土矿资源量共计1.16亿吨，按照采出比60%计算， 可采出量约6958万吨。 公司优选兴庆煤矿、金泰源煤矿、森达源煤矿作为煤下铝土矿采矿权申请试点矿，地质勘查、储量备案 工作取得积极进展，截止2025年3月末，三个煤下铝资源勘探工作均已完成，并获得了较好的勘查成 果。 下一步，永泰能源将借助原有煤炭生产系统进行铝土矿开采，较新建相应规模矿井可节省投资约21亿 元，大大降低生产成本，赢得市场竞争优 ...

2024年，杉杉股份出现上市以来首亏，营业收入为186.8亿元，同比下降2.0%；归母净利润亏损3.67亿元，同比下降 148.0%；扣非归母净利润亏损7.68亿元，同比下降451.1%。 此外，6月25日晚，杉杉股份发布公告，公司间接控股股东杉杉控股有限公司持有无限售流通股的1300万股被司法处 置。今年以来，杉杉控股及其一致行动人的持股由于司法拍卖、可交债转股等原因，处于持续下降过程中，此次拍卖 后，最新持股比例下降到26.36%。 根据司法执行平台的成交结果公告，自然人魏巍以每股8.42元，总价1.09亿元，竞买成交1300万股股份。 郑驹为杉杉股份创始人郑永刚长子。郑永刚2023年猝然离世，未立遗嘱或明确股权分配，引发郑驹与遗孀周婷围绕股权 继承展开激烈争夺。 2023年3月，郑驹在郑永刚去世一个月后全票当选公司董事长，但此举遭到继母周婷的反对，周婷称自己才是杉杉股份 的实控人。同年5月10日，杉杉股份在2022年年度股东大会上宣布选举周婷为董事。2024年11月，杉杉股份披露，郑驹 因工作原因辞去董事长一职，周婷接任。 频繁的管理层变动对公司运营产生了一定影响。2025年1月24日，杉杉股份控股股东 ...

今日摘要 习近平回信勉励西藏林芝市巴宜区林芝镇嘎拉村全体村民，切实维护好民族团结，创造更加幸福美好的 生活。 系列报道【铭记历史缅怀先烈】今天播出：陕西延安扎实推进乡村全面振兴，推动革命老区高质量发 展。 今年前5个月，全国社会物流总额达138.7万亿元，同比增长5.3%。 截至去年底，全国已建设口袋公园超4.8万个、绿道超12.8万公里。 系列报道【党旗在基层一线高高飘扬】今天走进北京石景山区的八角中里社区，看当地以党建引领基层 治理，办好群众的身边小事。 伊朗方面称，将运用一切法律手段维护自身权利，从国际层面追究以色列和美国的侵略行径。 以色列方面称，以军打死一名哈马斯高级成员。也门胡塞武装称，打击以色列南部"敏感目标"。 内容速览 习近平回信勉励西藏林芝市巴宜区林芝镇嘎拉村全体村民 切实维护好民族团结 创造更加幸福美好的生 活 近日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平给西藏林芝市巴宜区林芝镇嘎拉村全体村民回 信，对他们提出殷切期望。 【央视快评】切实维护好民族团结 创造更加幸福美好的生活 本台今天播发央视快评《切实维护好民族团结创造更加幸福美好的生活》。 【铭记历史 缅怀先烈】陕西延安：从革命 ...

关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、陈达飞、王茂宇 联系人| 王茂宇 摘要 关税的通胀效应尚未充分显现，但就业转弱的风险正在上行。据此，部分美联储官员呼吁尽快降息。下 半年，失业率上行风险有多大、会否再次触发"萨姆规则"的衰退信号？ 一、美国劳动力市场状况：劳动力供求双双走弱，失业率易上难下 风险提示 地缘政治冲突升级；美国经济放缓超预期；美联储超预期转"鹰" 美国经济"内循环"的根基是劳动力市场。 美国是典型的消费型经济体。2000年以来，美国居民PCE消费 平均拉动GDP增速1.7个百分点，贡献率76%。居民消费主要由收入及财富驱动，而收入主要由劳动报酬 贡献（占比超6成）。故可以说，劳动力市场是美国经济的"压舱石"。 2025年初以来，美国经济持续走弱，下半年需关注关税对劳动力市场的负面冲击。 目前，美国职位空缺/ 失业人数已回落至2019年底以下；结构数据显示，劳动力需求持续走弱；根据高频数据和就业状况指数 （LMCI）等综合指标来看，下半年美国失业率易上难下。 特朗普政府的移民政策或造成"供给冲击"，导致新增就业人数进一步下行。 拜登任期内，移民流入是美 国就业缺口收敛和经济软着陆的重要解 ...