行 电力设备 2025 年 07 月 15 日 业 研 究 电力设备 芯片供给改善，利好 Capex 预期恢复+招标节奏， 关注下半年国产算力行情 投资要点： 行 业 动 态 跟 踪 事件：①7 月 15 日，英伟达宣布恢复 H20 在中国的销售。CEO 黄仁 勋表示，英伟达正在提交重新销售 H20 GPU 的申请。美国政府已向英伟达 保证将授予许可证，并且英伟达希望尽快启动交付。②同时，黄仁勋宣布 推出一款全新且完全兼容的 NVIDIA RTX PRO GPU，即面向中国特供的 B30（性能约为 H20 的 75%，适用于中小机型推理）。订单方面，仅在 6 月下旬，英伟达就接到了数十万块 B30 的订单，总价值达到 10 亿美元，预 计将于 8 月份开始交付。英伟达计划在今年年底前出货数百万块 B30。 供给端观点：芯片供给即将恢复，大厂资本支出预期大幅提升，有望 带动机电设备等订单加速释放，整体仍在景气上升初期。复盘前期国产算 力受到压制主要系芯片禁运问题。现阶段多方因素迎来改善：①地缘政治 维稳改善风险偏好；②国内 H20 销售恢复在即；③B30 测试需求火热，大 厂新一轮租赁招标稳步推进。综上，Q2 ...

当下，电脑刺绣机生产商浙江信胜科技股份有限公司（以下简称信胜科技）正在闯关北交所IPO（首次 公开募股）。信胜科技招股说明书（申报稿）（以下简称招股书）显示，2022年至2024年（以下简称报 告期），公司营收和净利润持续增长，主要外销客户位于巴基斯坦和印度。2022年第三季度至2023年第 二季度，在巴基斯坦外汇储备不足的情况下，公司大客户M.RAMZAN及其关联方的订单量显著下滑。 报告期内，信胜科技7000余万元分红几乎都进了实际控制人的腰包，此次IPO募资中拟用于补流的资金 量为9000万元。 部分外销订单可能流失 公开资料显示，信胜科技专业从事电脑刺绣机的研发、生产和销售。早在2022年11月，信胜科技就向浙 江证监局报送了首次公开发行股票并在创业板上市的辅导备案登记申请材料。 2025年年初，信胜科技宣布拟将申报板块变更为北交所。对于变更目标上市板块的原因，信胜科技的解 释是"根据自身经营状况及未来发展规划需要"。 今年4月至5月，印度和巴基斯坦发生地缘政治冲突，因冲突时间短、范围小，信胜科技向上述客户的订 单执行未受到明显影响。但公司在招股书中提示风险：若未来主要外销客户所在国家的外汇储备或地缘 ...

7月15日，A股三大指数冲高回落，午后跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.42%，深证成指涨0.56%。 市场成交1.64万亿元，相比上一交易日放量超1500亿元。 个股普跌，下跌个股超4000只。盘面上，CPO概念股全天强势，房地产板块午后拉升；光伏玻璃、火 电、黄金珠宝等板块跌幅居前。 龙虎榜机构净买入13只个股 55股获机构买入型评级 7月15日龙虎榜中机构席位资金净买入5.80亿元，其中，净买入的个股13只；净卖出的个股15只。净买 入较多个股分别是中际旭创、新易盛、中远海科等，净买入金额占当日成交额比例达5.23%、0.99%、 1.57%。此外，机构净卖出居前个股分别为东田微、莱绅通灵、鹏鼎控股等，净卖出金额占当日成交额 比例达5.01%、25.42%、2.15%。 | | | 7月15日机构龙虎榜净买入 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 今日收盘价 (元) | 今日涨跌幅 (%) | 机构净买入 ( ケ元) | | 300308 | 中际旭创 | 174.81 | 16.68 | 81671.00 | | 300502 | 新易監 ...

宏 观 研 究 上半年经济缘何走强？能否持续？ ——经济数据点评（25Q2/6 月） 社零增速高位回落，必需品和餐饮或受天气影响，通讯器材补贴效果有所 衰减，房地产相关耐用消费维持高增。6 月社会消费品零售总额、限额以上零 售同比分别为 4.8%和 5.5%，分别较 5 月阶段性高点回落 1.6 和 2.7 个百分点。 拖累因素主要来自两个方面，其一是必需品和餐饮增速走低，或主要源于高温 降水天气频发导致的消费场景不便，预计后续很快有所修复；其二是随着部分 地区消费补贴节奏控制，通讯器材刺激效果有所衰减，6 月同比大幅回落 19.1 个百分点至 13.9%的年初以来新低，这也体现出下半年财政扩容加力耐用品补 贴的重要性。低基数下房地产相关耐用消费品稳健高增。 固定投资增速加速下滑，三大行业同步走弱，地产周期下行和地方隐债加 速化解持续限制投资需求。6 月固定资产投资同比-0.1%，较 5 月大幅下滑达 2.9 个百分点，为 2022 年以来首次出现单月负增长，三大行业同步走弱。房地 产开发投资同比-12.9%，跌幅再度加深 0.9 个百分点，当前房地产市场底部尚 未稳固。制造业、广义基建投资同比分别下行 3. ...

在继豹子号之后，且7月15日，华电上市的前一天，A股如约调整。 今天盘中发生了很多值得聊的事情，这些内容清晰之后，你可能会对当前A股的整体逻辑有自己的理解，无论市场的涨跌其实对你影响都不会太大。 其一，自然是创业板今天最高冲到2个多点。核心原因，新易盛20cm，中际16cm。 是的，7月上半旬"优等生"们开始披露成绩，洛阳钼业中报预计利润86亿；赤峰黄金中报利润11个亿，家里有矿就是不一样。 与之对应的，"差等生"们成绩再差也要面对市场考验。 大智慧中报预亏120以；绿地一家地产公司也被冠以稳定币概念，中报预亏30个亿；地产亏损王万科中报预亏100~120亿；光伏的通威预亏49~52亿，白酒 水井坊上半年净利润1.05亿左右，同比增长-56.5% 越来越多公司开始披露，就不一一列举了，目前共有1450家中报披露预告，预期向好的占比43%。这还是二季度抢出口的大前提之下，三季度在失去出口 这条腿之后，怎么办？这就要看月底会议如何了。 获利离场的这批聪明钱，自然是嗅到了"危险"的气息。比如明天年内最大IPO正式上市，千亿的大家伙，吸血效应是必然有的，这市场环境会不会破发不 好说。 再比如，欧洲市场已经开始受到关税 ...

证券时报·数据宝统计，今日有3个行业主力资金净流入，28个行业主力资金净流出。资金净流入金额最 大的行业为通信，涨跌幅4.61%，整体换手率2.13%，成交量较前一个交易日变动29.35%，主力资金净 流量21.51亿元；今日资金净流出最大的行业为电力设备，涨跌幅-0.74%，整体换手率3.28%，成交量较 前一个交易日变动5.70%，主力资金净流量-50.55亿元。（数据宝） | 行业名 | 成交量（亿 | 成交量较昨日增减 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日主力资金净流入（亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 股） | （%） | （%） | （%） | 元） | | 通信 | 37.03 | 29.35 | 2.13 | 4.61 | 21.51 | | 计算机 | 89.45 | 24.97 | 5.02 | 1.42 | 18.39 | | 综合 | 5.37 | 9.56 | 2.87 | -1.07 | 0.02 | | 钢铁 | 40.14 | -24.20 | 2.04 | -1.24 | -0.58 | | 家用电 器 | 16.79 ...

1. 7月15日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.15%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨 0.52%。 | ■ US 30 | 44,394.00 | 44,599.50 | 44,375.50 | -65.70 | -0.15% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ■ US 500 | 6,287.80 | 6,299.70 | 6,259.30 | +19.20 | +0.31% | | ■ US Tech 100 | 22,975.40 | 23,014.60 | 22,821.80 | +119.80 | +0.52% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.11%，英国富时100指数涨0.08%，法国CAC40指数涨0.08%，欧洲斯托克50指数涨0.27%。 | 3. 截至发稿，WTI原油跌0.15%，报66.88美元/桶。布伦特原油涨0.06%，报69.25美元/桶。 | | --- | 市场消息 关税"通胀炸弹"倒计时：美国6月CPI或加速上涨，特朗普与美联储博弈加剧。经济学家长期以来一直警告称，关税 ...

GUIDE 摘要 财信证券：预计A股市场以震荡偏强运行为主； 华泰证券：短期波动或加剧； 申万宏源：积极因素仍在继续累积。 财信证券 预计A股市场以震荡偏强运行为主 积极因素仍在继续累积 申万宏源表示，上证指数突破后，A股积极因素仍在继续累积。A股大波段上行的线索正愈发完整清 晰，市场开始提前反映远期改善的投资机会。短期市场已演绎出"牛市氛围"：上证指数突破本身直接推 升风险偏好，短期赚钱效应全面扩散。市场开始反映更长期的逻辑+高beta资产上涨。2 025年四季度开 始，牛市的必要条件会加速积累，但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就，赚钱效应扩散至高位后，市 场反复可能增加。 配置方面，保险增配银行的资金逻辑，从"一阶导"演绎到"二阶导"，而加速买入无 法中期维持，建议待市场关注度降低再配置。2025年三季度算力链进一步机会，可能来自互联网平台资 本开支改善。反内卷行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需格局改善，中游制造才是重点。 免责声明 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相 ...

② 创业板领涨， 新易盛(+20.00%)/鼎捷数智(+20.00%)/中际旭创(+16.68%)/ ③科创板领涨， 仕佳光子(+13.55%)/致远互联(+10.85%)/海天瑞声(+8.87%)/ ④活跃子行业， SW通信网络设备及器件(+9.61%)/SW印制电路板(+6.77%)/ 国内新闻 ① 艾邦半导体网，天岳先进与舜宇奥来达成SiC合作/天岳先进表示/凭借稳 定的交付能力和领先的技术优势/致力于通过产品帮助客户解决问题/此次和 舜宇奥来的合作/将助力碳化硅衬底材料在光学领域的应用/开拓一个新兴的 蓝海市场/ ② 半导纵横，台积电在美二期投资中的重头项目/TSMC Arizona 的两座先 进 封 装 设 施 目 标 于 2028 年 动 工 / 分 别 计 划 导 入 SoIC 和 CoPoS 技 术/CoPoS 可视为目前热点技术 CoWoS 的迭代版本/其采用面板 / 基板取 代 CoWoS 中的晶圆/边角利用效率更高/单次封装面积能扩展到更大/ ③MicroLEDDisplay，智能眼镜企业影目科技宣布/公司完成超1.5亿元B2轮 融资/本轮融资资金将重点用于影目科技下一代产品研发/AI核 ...

去年5月，深圳—墨西哥城客运航线正式开通，全长超14000公里，刷新我国民航最长直飞国际客运航线 纪录。 直飞航线加速了中墨两国，尤其深圳市与墨西哥的产业合作、经贸往来与文化交流。南方财经记者7月 15日在"中国（深圳）—墨西哥国际科技合作交流会"上获悉，2024年深圳对墨西哥进出口额达85.51亿 美元，同比增长13.39%。 "中墨贸易额已突破1000亿美元大关，还将持续快速增长。如今我们谈论的不仅仅是把墨西哥作为中国 企业进入北美市场的重要平台，在新能源汽车、电子商务等领域，墨西哥与中国也有愈发广阔的合作空 间。"墨西哥中国商会和技术协会执行副总裁César Fragozo接受记者采访时表示。 近期，同样向深圳企业发出"邀约"的拉美国家还有巴西。6月26日，巴西出口投资促进局大湾区（深 圳）办公室正式成立启用，落户南山区全球服务中心Go Global，旨在成为深化中巴两国科技创新与产 业合作的重要平台，助力企业高效链接创新资源与市场机遇。 南方财经记者梳理发现，当前深圳企业"掘金"拉美市场取得显著成效。例如，比亚迪巴西工厂已覆盖百 余座城市，中兴通讯在巴西建立了本地化生产线和广泛业务网络，道通科技正加快 ...