Group 1 - The article highlights the impact of increased tariffs on products like Tiger Balm, which is primarily produced in China and distributed in the U.S. This could lead to a significant price increase for consumers [1] - The U.S. government has raised tariffs on Chinese goods to 145%, which is expected to result in an additional tariff cost of $3 million to $5 million for Tiger Balm this year [1] - The article notes a trend of American consumers rapidly purchasing Chinese-made goods before they become more expensive, indicating a reaction to the tariff situation [1] Group 2 - The article discusses the broader implications of tariffs on consumer goods in the U.S., with prices for items like furniture increasing by 27% due to tariffs [3] - It mentions that the new tariffs could lead to a significant economic impact, with an estimated annual revenue increase of $737.4 billion from tariffs, but a GDP loss of $1.2 trillion due to reduced consumer spending [3] - The trade structure between the U.S. and China shows that the U.S. primarily imports consumer goods, while China imports intermediate goods, indicating a potential imbalance in trade dependencies [3] Group 3 - The article reports a significant reduction in China's purchases of U.S. pork, with a decrease of 12,000 tons in one week, marking the lowest weekly delivery volume of the year [5] - It also notes a decline in soybean purchases from the U.S., with only 1,800 tons bought in the same week, reflecting a trend of reduced imports from China [5] - The article emphasizes China's stance against U.S. tariffs, advocating for multilateral trade systems and expressing a commitment to high-level openness and win-win cooperation [5][8] Group 4 - The article concludes with a statement on China's ability to counter U.S. provocations and its strategy to mitigate the negative impacts of U.S. tariffs through domestic demand expansion and market diversification [8] - It asserts that the trade war initiated by the U.S. has no winners and warns that continued protectionism will hinder global economic development [8] - The global community is watching closely to see how this tariff conflict will unfold and what the eventual outcomes will be [8]

扈世民｜中信证券 物流和出行服务首席分析师 S1010519040004 物流｜关税影响探讨（二）：优选内需政策受益的航空、物流和集运龙头 应对外部冲击，政策层近期高度重视"做大做强国内大循环"，采取以旧换新补贴扩 容、特定群体补贴、类"消费券"政策等政策组合提振内需，关注受益内需政策加码的 航空、物流和区域集运龙头。1）航空：面对显著上升的采购成本，我们预计国内各 航司将暂停波音飞机的引进计划，假设从4月9日起国内停止引进波音飞机但保持退出 计 划 ， 则 我 们 测 算 2025/2026 年 三 大 航 的 机 队 增 速 或 降 低 1.5pcts/2.1pcts 至 2.9%/2.9%。若假设延迟波音的退出计划叠加航材采购成本上升，我们预计2025年国 内三大航飞机引进增速或降至1%~2%。关税反制进一步限制航空业供给，票价拐点渐 近，国际油价下跌释放利润空间，关注五一前航空布局机会。2）物流：以旧换新国 补扩容及潜在的消费刺激政策有望传导至需求端，选取品类相关度高的顺周期龙头。 3）区域集运：复盘历史，积极的财政政策有望推动大宗商品需求的修复，2024年内 贸行业CR3接近80%，预计需求变化将传 ...

A股今日发力上扬，沪指一度逼近3300点，深证成指、创业板指等涨超1%，全A成交额增加逾1200亿元，重返万亿元上方。港股今日因假期休市。 具体来看，两市主要股指盘中震荡上扬，深证成指、创业板指、科创50指数等涨超1%，北证50指数涨近3%。截至收盘，沪指涨0.45%报3291.43点，深证成指涨 1.27%报9905.53点，创业板指涨1.59%报1944.32点，北证50指数涨2.63%，沪深北三市合计成交10738亿元，较此前一日增加1245亿元。 场内超4300股飘红，汽车产业链股拉升，雷迪克涨超11%，浙江荣泰、海联金汇、金杯汽车等涨停；造纸板块走强，可靠股份、顺灏股份、安妮股份、百亚股份等 涨停；医药板块上扬，舒泰神、迪哲医药等涨停，立方制药斩获5连板；黄金概念股爆发，四川黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金等涨停；大飞机概念崛起， 博云新材、润贝航科、航发科技等涨停；人形机器人概念再度活跃，万达轴承、奥比中光等涨超10%，福莱新材涨停。 值得注意的是，多只黄金主题ETF大涨，黄金股ETF、黄金股票ETF罕见涨停，黄金股票ETF基金涨超9%。 黄金概念爆发 黄金概念股盘中大幅飙升，截至收盘，四川黄金 ...

4月21日，香港股市假期休市。A股早盘低开后，快速翻红。 截至发稿，上证指数、深证成指均上涨0.57%，创业板指数上涨0.76%。全市场超过4100只个股上涨， 两市成交量也较前一交易日放大。 【导读】中国电商App霸榜美国下载前三！星徽股份、跨境通、生意宝直线拉涨停 中国基金报记者 安曼 盘面上，金价不断创出历史新高，带动A股市场黄金概念股领涨，鹏欣资源涨停，潮宏基逼近涨停。 国有大行盘初走高，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行均续创历史新高。不过截至 发稿，银行板块突然直线跳水，国有大行涨幅收窄。 中国电商App霸榜美国下载前三 跨境电商、跨境支付都火了 4月21日早盘，跨境电商概念股再度活跃，星徽股份、跨境通、生意宝直线拉涨停。 | < 日 | | 星徽股份[300464] | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 交易中 04-21 10:21:27 | | | | | 5.29 | | 额 2.02亿 股本4.62亿 市盈-35.0 | | | 万得 | | +0.88 | +19.95% | 换 11.05% 市值124. ...

Core Viewpoint - The AG600 "Kunlong," China's first domestically developed large amphibious aircraft, has received a type certificate from the Civil Aviation Administration of China, marking a significant milestone in the country's aviation industry and enabling its entry into the market [1]. Group 1: Development Milestones - The AG600 project began with the application for a type certificate in 2012, achieving various flight milestones including land, water, and sea trials from 2017 to 2023, culminating in the successful acquisition of the type certificate in 2025 [1]. - The aircraft is recognized as the world's largest civil amphibious aircraft, having passed rigorous testing and validation processes [1]. Group 2: Technological Innovations - The development team utilized system engineering design methods and aerodynamic optimization techniques, overcoming over 20 key technological challenges in the field of amphibious aircraft, thus filling gaps in China's capabilities in this area [2]. - The AG600 integrates both land and water functionalities, showcasing advanced design and manufacturing techniques for complex hull structures [2]. Group 3: Applications and Impact - The AG600 serves as a multi-purpose aviation platform capable of operating in various terrains and fulfilling diverse roles such as firefighting, emergency rescue, and logistics support, thereby enhancing China's long-distance aerial rescue capabilities [3]. - The aircraft is designed to meet the needs of various disaster response scenarios, including forest fire control and emergency communication [3]. Group 4: Collaborative Development - The AG600 project involved collaboration across 22 provincial administrative regions, 296 enterprises, and 16 universities, establishing a "small core, large collaboration" model for development [4]. - This initiative has led to the creation of a comprehensive technical system for large amphibious aircraft, marking a historic leap in China's civil aviation industry, particularly in the field of specialized aircraft [4].

点击注册小程序 租赁方面，2024年公司新签署租赁协议或达成租赁意向飞机共48架，包括订单飞机配租、取回飞机转租、 到期续租等。公司通过订单簿成功向航空公司客户交付17架新飞机，同时买入二手飞机2架。飞机交易方 面，公司就50架飞机签署买卖协议，并成功完成25架自有飞机和2架代管飞机出售，创下历史最高纪录。 此外，公司与迪拜航空集团（DAE）达成的17架飞机资产包交易成为年内规模最大的飞机交易之一。公司 在出售飞机的同时成功受托为其中5架飞机提供资产管理服务。 具备优质机队及订单资产，维持畅销机型为主的现代化机队组合 截至2024年底，公司机队共189架飞机，其中包括159架自有飞机和30架代管飞机。按飞机数目计，自有机 队中90%为窄体机型。受益于优质机队资产，除一架涉及俄罗斯航司的飞机外，公司自有机队出租率达 100%。于2024年12月31日，中飞租赁自有机队的平均机龄为8.5年，平均剩余租期为6.1年。飞机采购方 面，公司是全球少数几家可直接向飞机原始制造商（OEMs）采购飞机的租赁商之一。截至2024年底，公 司拥有待交付订单飞机共124架，包括97架空客和27架中国商飞飞机，订单飞机数量达到自有机 ...

以下文章来源于泉果视点 ，作者泉果无限对话 泉果视点 . 泉果基金管理有限公司官方订阅号，第一时间分享泉果基金动态。以专业投研+专业服务，与您相伴在长期投资的道路上。 近日，中泰国际首席经济学家李迅雷做客【泉果无限对话】，从资本市场、宏观经济、产业政策、企业战略等方面，追本溯 源，剖析当下经济问题的症结所在，并提出了短期维度的预测和长期维度的思考。 "我是做宏观研究的，我30年前就做宏观研究，和现在差不多，一直没有转型。" 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究30多年，先后编著、翻译经济及证券类书籍多部，曾多次参加总理座谈会、博鳌 论坛等高级别会议。 李迅雷一贯强调基于事实、深入研究后的谨慎判断，和对市场"共识"的再思考。 ■ 谈及资本市场，他表示："股市是经济的晴雨表，准确地说，它是经济增长质量的晴雨表。 股市背后是上市公司，这些公 司的体量有多大，盈利能力有多强、持续增长时间有多久，决定了股市的表现。 我们能否在科技创新方面取得突破，科技类 企业的盈利是否能提高，进而影响了整个A股市场的表现。" ■ 对于扩大消费，他说："'狗马最难，鬼魅最易'。 消费、出口的数据改善不改变有效需求不足的长期问题，对于提 ...

特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的 声音。 每周六早8点，"研选"助您快速厘清投资"点线面"！ 查看完整报告 总量研究 交易面视角下的行业比较思路——行业比较研究系列之五 股价不一定总是反映基本面，交易面因素作为连接"价值发现"与"价格实现"的 桥梁，在行业比较的过程中，同样值得投资者重视。本篇报告便主要对交易面 因素进行了讨论，其中，第二章节主要讨论了交易面视角下有哪些因素值得关 注，第三章节主要探讨了如何根据这些因素构建行业比较打分思路，并且对该 思路进行了历史回测。 点击注册小程序 摘 自 ： 交 易 面 视 角 下 的 行 业 比 较 思 路 —— 行 业 比 较 研 究 系 列 之 五 （ 点 击 阅 读 ...

未来三年，阿里资本开支将超过过去十年总和。 今晚的阿里 2025 第三财季业绩会上，阿里集团 CEO 吴泳铭表示，AI 是几十年一遇的机会。阿里 的 AI 战略第一目标是 AGI （通用人工智能）的实现，可能远远超过现在可见的任何一个应用场 景。 他说，从实现 AGI 的商业价值来看，标准定义是能够完成 80% 以上的人类能力。全球 GDP 的 50% 支出是劳动工资支出，包括脑力劳动和体力劳动。如果实现 AGI ，人工智能相关产业大概率 将会是全球最大的产业，有可能影响或者替代现在 50% 左右的 GDP 构成。 管理层判断，阿里是亚洲市场具备几个关键要素的重要 AI 玩家，有亚洲最大、全球第四的云服务 和先进的自研 AI 模型，在 to c 生态上有最多应用场景。未来三年，阿里在云和 AI 的基础设施投 入预计将超越过去十年的总和（约 3800 亿元），要猛攻 AI 基础大模型和原生应用，死守技术领 先地位，以及用 AI 彻底改造电商等老业务，挖出用户新价值。 受 AI 相关利好推动，年初至今阿里股价已上涨近 49%，今日财报发布后，阿里盘前涨超 10% 至 138.2 港元。 9.9 价格战下，瑞幸咖啡 ...