机构：国联民生证券 研究员：陈安宇 IT 分销及增值服务行业存在较强的规模效应，行业龙头企业具有全国性营销网络和营销渠道，在品质 保障、价格优势及供货稳定等方面具备竞争优势。IT 分销市场竞争激烈，行业集中度不断提升。IT 分 销及增值服务行业的竞争格局呈现分化态势，以英迈中国和联强国际为代表的国际分销巨头主要聚焦在 以精细化的供应链管理服务为基础的海量分销和增值分销业务，而国内分销商不断向营销管理、技术服 务等方向发展，与国际分销巨头进行差异化竞争。 东南亚IT 分销市场快速增长奠定公司增长基础在国内科技技术水平提升背景下，拓展海外市场亦成为 部分国内科技企业的第二增长曲线。东南亚IT 市场仍处于发展初期，未来成长空间广阔，相对国内市 场，竞争程度较小，利润率高。据technavio 数据，东南亚IT 市场规模预计从2024 年的780.67 亿美元增 长至2029 年的1206.67 亿美元，CAGR 达9.10%。2020-2024年，公司东南亚地区营收从146.08 亿港元增 长至306.52 亿港元，CAGR 达20.36%，营收提升显著，未来东南亚市场规模进一步提升有望推动公司 盈利兑现。 投资建 ...

凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球 化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解出 海难题，共探生态共赢转型路径。 全球化智库(CCG)副主任、苏州大学讲席教授高志凯 高志凯以格雷厄姆·艾利森的著作《必有一战》开头，对书中中国、美国必有一战的结论展开反驳。他认为，《必有一战》中分析的战争案例并不适用于中 美，因为中美不仅是常规武器国家，还是核武器国家。 全球化智库(CCG)副主任、苏州大学讲席教授高志凯出席本次论坛，就中美关系、自由贸易及关税战等话题分享了独到见解，强调中国坚决捍卫自由贸易， 坚信中美之间存在不可避免的和平。 将修昔底德陷阱的理论用于中美身上，是一个谬论。因为中美一旦发生战争，将付出重大代价，两国可能两败俱伤。并且这个战争如果从常规战争上升或者 失控到核武器战争，全人类都可能被消亡。 因此，高志凯坚信，中国和美国之间不可能必有一战，而是不可避免的和平。 对于关税战，高志凯认为，中国必胜美国 ...

凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球 化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解出 海难题，共探生态共赢转型路径。 高志凯认为，目前美国并没到"我不想变成世界第一了"的阶段，它纠结的不是要不要放弃世界第一，而是不允许中国成为世界第一。 有这种纠结在前，美国就染上了两个噩梦，第一个噩梦是总担心中国会超过它。事实上，从钢铁产量、汽车产量等200多项客观数据来看，中国不仅超过了 美国，甚至占到了全球产量的一半以上。 第二个噩梦则是，美国担心中国超过它之后称霸世界，将意识形态、政治制度、行为准则等强加给美国，把它从世界舞台的中央给挤走。 对此，高志凯表示，中国过去弱小，但现在已经比较强大了。但即便将来更加强大，中国也不会争霸。中国想做的是"仁义之君"，对世界200多个国家，无 论是大国还是小国都一视同仁。 全球化智库(CCG)副主任、苏州大学讲席教授高志凯 全球化智库(CCG)副主任、苏州大学讲席教授高志凯出席本 ...

市场节点：把握市场整体转强的关键节点至关重要。当市场第二天整体买盘增加、呈现转强态势时，即 便手中持有的股票并非领涨股、强势股，也可能因市场整体向好而跟随上涨。这就要求投资者对市场整 体趋势有敏锐的判断，精准识别入场时机，避免在市场弱势时盲目操作。? 人气与审美：选择大众审美、人气高的股票更具安全性。这类股票往往是市场热点所在，受到广泛关 注，即便操作失误，也因为较高的人气和关注度，容易吸引其他投资者接盘，从而降低亏损幅度，实现 相对安全的退场 。? （原标题：和讯投顾徐尧:选股的底层逻辑曝光） 选股的核心在于找到后续有人愿意接盘的股票，从底层逻辑出发，以下几个关键因素值得重点关注：? 抱团趋势：资金更倾向于处于上升势头且维持在趋势线上的抱团股。比如当某板块或个股处于上升通 道，持续获得资金关注，形成良好的上涨趋势，这样的 "抱团" 具有吸引力；反之，一旦抱团股破位， 趋势被打破，就容易失去资金青睐，投资价值也会大打折扣。? 空间预期：以游戏板块为例，如果周末游戏板块涨幅可观，比如上涨 5 个点，市场会形成一种对该板块 后续上涨的预期，第二天相关游戏股票往往更容易获得资金追捧，甚至出现涨停情况。投资者需要关注 ...

（原标题：和讯投顾任凌康：创新药和黄金谁的机会大？） 创新药上半年有一定表现，回顾医药板块，2018 年至今受集采政策影响走出熊市，但从中长期来看， 医药板块，尤其是创新药仍具较强投资价值。在 A 股和美股市场，创新药的投资机会都很大，经过前 期调整，创新药未来成长性和上行趋势明显，适合中长线投资者关注研究 。? 银行股和有色板块的表现也备受关注。周五银行股大幅下跌带动指数下行，此前银行股连续 9 天上涨， 短期加速后出现获利了结情况，且周五放量下跌，短期内指数或维持震荡。银行股业绩增速未来预计保 持在 10% 以下，但盈利能力强，为提升股价，银行可能加大分红力度，加之市值管理纳入考核，银行 股上行趋势有望延续。有色板块周五大涨，一方面因全球经济疲软压制大宗商品需求和价格想象空间， 另一方面当前铜铝价格处于历史高点附近，有色金属公司盈利良好。不过，有色板块此前表现较弱，此 次大涨或因热点板块退潮，其估值低且有业绩增速，短期适合博反弹，趋势投资机会暂不明显。 今天和大家深入探讨 A 股市场中几个关键问题，为投资指明方向。当前 A 股虽有表现，但尚未突破去 年 9 月 24 日后的高点，不过从趋势来看，指数仍有望 ...

（原标题：和讯投顾钱桑晨：死等股灾战法！） A 股里有个看似土里土气，实则简单有效的战法。一旦掌握，战胜 90% 的股民不在话下，尤其是那些 在股海沉浮多年却连连亏损的朋友，一定要仔细了解。 研究一下上证、创业板、深证成指等指数，不难发现，几乎每年市场都会经历一轮急速下跌，也就是令 人胆寒的小型股灾。2020 年新冠疫情爆发，股市遭受重挫；2024 年，连续 4 个月的长阴下跌，市场哀 鸿遍野；2025 年，"懂王" 搞的关税战引发全球股灾，A 股也未能幸免。这种崩盘式的行情，几乎成了 每年的 "必修课"。 再看交易的实际情况，绝大多数股民在股市中是赚不到钱的，尤其是那些缺乏交易纪律的人。即便偶尔 赚点小钱，可一旦股灾来临，往往难以幸免。赚钱时，他们总想着赚得更多，不舍得离场；亏钱时，又 心存侥幸，不愿止损，结果之前的利润全部回吐，原本就亏损的账户更是雪上加霜。 基于这两点，与其每天在股市中忙忙碌碌、频繁操作，不如采用一个简单策略 —— 死等股灾。在股灾 没来的时候，长期保持空仓，耐心等待。要知道，只要坚持等待，就一定会迎来股灾。对于那些长期亏 损的股民而言，这尤为重要。等到股灾爆发，市场经历一轮暴跌，待靴子 ...

先来说说银行股看涨的底气从何而来。其一，银行股业绩稳定，在业绩持续增长的情况下，市盈率会逐 步降低，股价上涨便是水到渠成之事。其二，银行在经济体系中的地位特殊，堪称 "亲儿子"，从当前 形势来看，国家绝不会放任这个行业走向衰落。其三，当前市场鼓励长线投资，而银行股无疑是其中的 典型代表。它已持续上涨两年，且自身属性特殊，不会出现暴涨暴跌的情况，这就注定了它并非那些渴 望在股市一夜暴富之人的首选，也正因如此，很多人不愿参与银行股投资。但从稳健投资的角度出发， 银行股实则是不错的选择。? 周五，银行股出现回调，带动指数一同调整。但在我看来，此次银行股回调只是短期现象，只要不出现 存款搬家，后续大概率还会继续看涨。? （原标题：和讯投顾邸占领：银行股还会回调吗？） 我从去年 11 月就开始关注银行股，那时银行股就在不断创新高，高股息率十分亮眼，当时我还调侃说 "把钱存在银行不如去买银行股"，如今看来，此言不虚。银行股之所以能持续创新高，与大型公募基 金、保险资金、社保基金等大资金的买入密不可分。但需要注意的是，当银行股受到的市场关注度极高 时，往往就会出现回调。就像周四我发视频提到银行股时，6 月 14 号到周四， ...

每经编辑｜陈柯名 据报道，6月27日，农业银行山西省分行原副行长胡文剑已就任红塔银行党委书记一职，在完成相关监管审批程序后将正式担任董事长。此次人事调整意 味着该行董事长职位在经历18个月的空缺后，终于迎来了第二位掌舵者。 云南红塔银行股份有限公司（以下简称"红塔银行"），成立于2001年8月18日，是中国烟草直属管理的一家城市商业银行，带有独具特色的"烟草系"背 景，其核心业务围绕烟草产业链展开，覆盖种植、生产、销售、消费全链条，服务对象包括烟农、烟草企业及职工。 图片来源：官网截图 从胡文剑的职业生涯来看，此前他主要在农业银行体系内发展。自2013年3月以来，胡文剑历任农行辽宁省分行和山西省分行副行长等职务，拥有超过十 年的银行业管理经验。 据"券商中国"报道，胡文剑出生于1972年，此前在农行系统工作至少25年，曾任农行辽宁省分行副行长、山西省分行副行长等职。目前，他已经出任红塔 银行党委书记。 在他之前，红塔银行党委书记、董事长由李光林担任，后者是红塔银行2016年更名后的首任董事长，直至2024年1月卸任。此后，该行党委书记、董事长 一职空缺至今。 值得一提的是，据最高检官网4月16日消息，李光林涉 ...

随着暑期临近，你是否已经开始考虑带娃出行计划？那么，千万不要错过山东夏季"三大集"系列活动——6月28日，山东夏季"黄河大集""运河大集""海洋 大集"分别在滨州邹平市、德州德城区、威海文登区三地同步开集。活动以"赶山东大集 游山东之夏 购山东好品"为主题，将组织好看、好玩、好吃、好购 的特色文化大集、中医养生夜市、非遗手造展销、夏日消暑歌会、美食嘉年华等多元活动。 大集，这一传统文化与现代商业交织融合的场所，因其浓浓生活味与袅袅烟火气，成为人们文化交融、情感交流、商业交易的重要平台，也因其开辟的消 费新场景、提供的消费新体验，拉近了本土文化、乡土特产与消费者的距离。 开启"赶大集"模式，着力打造新消费场景 在养生市集展区，中医专家现场坐诊，推拿、针灸等中医诊疗服务引来大量"中医粉"；在非遗市集展区，非遗代表性传承人现场教授滨州剪纸等非遗技 艺，让游客亲身感受传统工艺魅力；在丰收市集展区，种类繁多的特色农副产品令人目不暇接……在"黄河大集"上，充满生活气息的商品琳琅满目，各色 美食让人忍不住品尝。市民、游客纷纷开启"赶大集"模式，边看、边玩、边吃、边买。 带着芝麻和生产设备，边制作边售卖……在"黄河大集"上， ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 王皇 6月27日，在全国第35个全国节能宣传周期间，由山东建筑节能协会主办的山东省公共建筑节能设计标准（节能78%）及相关新政策宣贯 会暨建筑节能降碳新技术新产品交流会首站走进烟台。 活动对山东即将实施的公共建筑节能78%新标准及已实施的居住建筑83%节能标准，进行了政策介绍、标准宣贯、技术研讨、新品展 示。在当前积极推进"安全、舒适、绿色、智慧"的好房子建设和城市更新行动中，建筑领域的节能降碳被放在更重要的位置，随着一系 列政策标准的落地，建筑行业节能降碳新产品、新技术正迎来新的发展机遇。 建筑领域是节能降碳的重点领域之一，推动建筑领域节能降碳，山东正全面推广绿色建筑，要求，城镇新建民用建筑全面执行绿色建筑 标准，同时大型公共建筑、政府投资或者国有资金投资的公共建筑、高品质住宅以及城市新区新建民用建筑，按照二星级及以上绿色建 筑标准设计建设，超高层建筑全面执行三星级绿色建筑标准。 | COMPAN | 公司简介 a 8 2 5 5 8 1 . 0 中国监材 0 ◎有导班族 国 齐鲁壹点 在会议上，山东省住房和城乡建设发展研究院总工朱传晟介绍，2023年5月1日，山东率先在全国执行居住 ...