深交所： 6月28日至29日，2025上市公司论坛在温州举行。论坛上，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证 券交易所相关负责人，就资本市场服务科技创新和新质生产力发展、新一轮改革举措落地等话题集中发 声，释放多维度改革信号。 上交所： "三重叙事"驱动市场价值重估 "随着一揽子增量政策陆续落地，社会预期持续改善，积极因素累积增多，经济企稳回升势头明显，上 市公司的发展质量也在稳步提升。"上交所副总经理王泊表示，当前，上证指数市盈率是15倍，标普500 是27倍，纳斯达克达到41倍，与国际主要市场相比，我国上市公司估值仍处于相对低位，投资价值更加 凸显。 王泊表示，当前，我国正处在迈向中国式现代化的关键时期，资本市场也正处于向高质量发展转变的关 键阶段。全面深化资本市场改革，为推动资本市场高质量发展提供了制度保障，同时也为引领上市公司 价值重估提供了不竭动力。 王泊认为，在这轮市场重估中，有三类资产起到了引领作用。这背后离不开"政策、科技、改革"三重叙 事的共同推动。 政策叙事的托底效应方面，资本市场很大程度上靠预期推动，而政策是预期的"指挥棒"。去年9月26日 召开的中共中央政治局会议直面问题，宣布推出一揽 ...

公告显示，此次公开发行公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负债、补充流动资金、项 目建设、采购生产设备、股权出资及其他符合相关规定的用途。 甘肃能化相关负责人对《证券日报》记者表示，近年来，公司新增项目较多，投资规模较大，面临一定 的资本支出需求。此次发行固定利率公司债券，融资期限较长，融资成本较低，能够调整优化公司融资 结构，确保公司持续稳健经营和可持续发展。 "企业经营规模扩张、新项目投资等需要大量资金，公司债券能提供稳定的资金来源，满足其资金缺 口。"数字经济学者、广州壹通数字技术公司首席公关官罗富国对《证券日报》记者表示。 "发行公司债券在上市公司的整体资本战略和财务规划中扮演着关键角色。从资本战略看，它是优化资 本结构的重要手段，通过合理搭配债务资本和权益资本，降低综合资本成本，提升公司的价值创造能 力。在财务规划方面，公司债券为上市公司提供了稳定的资金来源，有助于公司制定和实施长期的财务 计划，如进行大规模的投资项目、偿还高息债务等。同时，发行公司债券可以改善公司的财务指标，如 降低资产负债率、提高流动比率等，增强公司的财务稳健性和抗风险能力。"中关村物联网产业联盟副 秘书长袁帅对《证券 ...

夜幕降临，河南安阳大型实景演出《太行·红日》场场爆满；北京丰台花街夜市、东城"簋街不夜节"， 让夏日"夜经济"升温……近段时间，各地抓住夏季出游黄金期，聚焦夜间文旅消费场景，因地制宜推出 丰富多样的夜间活动，为文旅消费市场注入源源不断的活力。 夜间经济不仅是拉动消费的"引擎"，更是城市文化软实力的"展台"。沉浸式演出、非遗夜市、灯光艺术 展等创新业态，正将城市的历史底蕴、民俗风情转化为可感知、可体验的文旅产品，吸引游客"为一台 演出赴一座城""为一条街巷爱一座城"。 一方面，打造"一城一品"的夜间IP。夜间经济的核心竞争力在于文化赋能。例如，西安通过"大唐不夜 城"复原盛唐气象，苏州以"平江路夜游"展现江南水乡诗意，均以文化IP为核心构建差异化品牌。未 来，各地需深挖本土文化基因，通过历史街区、博物馆、艺术馆等，让文化资源"活起来""火起来"。 另一方面，构建"有温度"的夜间生态。夜间经济的繁荣需以精细化治理为保障。针对噪音扰民、环境卫 生、安全隐患等问题，需建立多部门协同机制：通过智能监测系统实时调控音量与灯光，优化垃圾清运 与公共交通班次，强化夜间安保巡逻与应急响应。唯有让"烟火气"与"文明范"并行不悖， ...

6月29日，中国物流与采购联合会、中国物流信息中心发布数据显示，前5个月，全国社会物流总额 138.7万亿元，按可比价格计算，同比增长5.3%，增速较前4个月回落0.3个百分点。5月份当月增长 5.0%，较4月份回落0.5个百分点。 中国物流信息中心物流统计处副处长孟圆对《证券日报》记者表示，尽管5月份增速有所回落，但波动 幅度环比有所收窄，显示物流需求恢复态势趋稳，一定程度上缓解了外部因素的影响，为产业链供应链 的顺畅运转和经济的平稳运行筑牢了基础。 物流需求增速稳中趋缓 但结构优化 物流供给规模扩张 保持活力 前5个月，物流业总收入5.6万亿元，同比增长4.2%，增速虽较前4个月回落0.5个百分点，但物流市场规 模持续扩大，多数细分领域发展态势良好，物流供给保持活力。 值得关注的是，5月份，中国物流业景气指数为50.6%，虽环比回落0.5个百分点，但连续三个月保持扩 张态势。 孟圆表示，今年以来，我国物流运输网络运行稳定，结构调整态势延续，同时航空跨境物流、铁路国际 运输等保障能力增强，有效支撑物流循环。一是高效运输方式占比提升，5月份民航货邮运输量同比增 长16.6%，高于货运量增长12.3个百分点，国 ...

当前，市面上主流的智能眼镜主要分为VR（虚拟现实）眼镜、AR/XR（增强现实/扩展现实）眼镜和AI （人工智能）眼镜三大类别，它们各具特色。 近期，智能眼镜在消费电子市场可谓风头正盛。从销售端来看，618购物节期间，智能眼镜销量爆发式 增长，不少产品宣告售罄。比如，北京小米科技有限责任公司（以下简称"小米"）在6月26日发布新品 AI眼镜，称其是"面向下一代的个人智能设备"，截至记者发稿，该产品在京东平台已售超万件。 为了更真切地感受智能眼镜的魅力，《证券日报》记者近期来到北京通州博士眼镜店，一踏入店门，便 看到多款智能眼镜醒目地摆放在门店"C位"。眼镜店销售人员介绍，这些智能眼镜都有适配的近视镜 片，即便是没有配镜需求的消费者，也会乐于购买，只为亲身感受科技魅力。 智能眼镜市场"三足鼎立" 多位接受《证券日报》记者采访的智能眼镜行业从业者纷纷表示，2025年极有可能成为智能眼镜爆发的 关键元年，届时行业或将迎来一场激烈异常的"百镜大战"。 年初以来，已经有不少厂商涌入智能眼镜市场，近期，除了小米外，北京抖音信息服务有限公司等科技 巨头透露对这一市场的战略布局。 同时，当下智能眼镜市场呈现出产品功能百花齐放的 ...

不过，业界普遍认为，下半年仍有降准降息的可能和空间。银河证券研报分析，将"择机降准降息"转变 为"灵活把握政策实施的力度和节奏"，不代表三季度不会降准降息。降息方面，当前的实际利率依然显 著高于自然利率，仍需进一步调降，预计下半年还会有1次至2次降息，总计调降政策利率20个基点至30 个基点。降准方面，预计下半年降准幅度达到50个基点。 王青预计，下半年央行还会继续降准降息，其中降息幅度可能达到30个基点，降准幅度有可能达到50个 基点，这将引导企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本，激发内生性融资需求。 日前，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会。会议提出，要实施好适度宽松的货币政 策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保 持经济稳定增长和物价处于合理水平。 对于下阶段货币政策的主要思路，2025年第二季度例会建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控 前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和 节奏。 灵活把握货币政策节奏 在货币政策基调上，2025年第二季度例会延续了"适度宽松 ...

Core Viewpoint - The market has shown declining interest in oil stocks over the past year, with Devon Energy, Diamondback Energy, and Vitesse Energy experiencing stock price declines, yet they now offer attractive dividend yields and price-to-free cash flow multiples [1]. Group 1: Market Sentiment and Oil Prices - The oil price environment has been volatile, particularly following geopolitical events such as Israel's attack on Iran, which caused a spike in oil prices [3]. - Prior to this spike, oil prices were trading in the low-to-mid $60 per barrel range, with negative sentiment driven by slower economic growth and OPEC's decision to increase production [5]. - The negative sentiment towards oil intensified after spring events, prompting companies to adjust their capital expenditures [7]. Group 2: Company Responses to Market Conditions - Vitesse Energy implemented a 32% cut in planned capital expenditures to preserve returns and maintain financial flexibility amid commodity price volatility [7]. - Diamondback Energy reduced its planned capital expenditures for 2025 from a range of $3.8 billion to $4.2 billion down to $3.4 billion to $3.8 billion [7]. - Devon Energy has not made specific adjustments but is monitoring the macro environment and retains flexibility in its capital programs [8]. Group 3: Hedging Strategies - Following the recent oil price spike, there was a significant increase in hedging activities among oil companies, with independent oil companies likely taking advantage of the price surge [9]. - All three companies have integrated hedging into their capital allocation strategies to ensure returns to investors through dividends and share buybacks [11]. - Vitesse had 61% of its remaining oil production hedged at an average price of $70.75 per barrel as of March [13]. - Diamondback has downside protection in place at $55 per barrel, allowing for upside exposure above this price [14]. - Devon Energy had over 25% of its expected 2025 oil production hedged, projecting significant free cash flow at various oil price levels [16]. Group 4: Dividend Security and Investment Opportunities - Diamondback and Devon Energy's dividends appear secure, with potential for increased discretionary dividends, share buybacks, or debt repayment [18]. - The hedging strategies employed by these companies enhance the security of their dividend payouts, providing passive income investors with confidence in their investments [18].

近日，国家统计局发布最新数据显示，今年前5个月，受多重因素影响，我国工业企业利润有所下降， 但毛利润和营收均保持增长。装备制造业"压舱石"作用凸显，"三航"产业快速发展，"两新"政策效应持 续显现，私营企业不断加大科技创新投入……展现出我国工业经济高质量发展的生机和活力。 数据显示，1—5月份，规模以上工业企业实现利润总额2.72万亿元，同比有所下降。国家统计局工业司 统计师于卫宁表示，多重因素影响工业企业利润下降。1—5月份，规模以上工业企业实现利润总额 27204.3亿元，比1—4月份增加6034.1亿元，但是受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多 重因素影响，同比下降1.1%。从利润构成看，投资收益等短期因素的上年同期基数较高，下拉1—5月 份规上工业企业利润增速1.7个百分点。 ·新闻链接· 不过，工业企业毛利润、营收保持增长。1—5月份，规模以上工业企业利润同比虽然有所下降，但从营 业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，规上工业企业毛利润同比增长1.1%，拉动全部规上工业企 业利润增长3个百分点。从营业收入看，1—5月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.7%，工业企 业营收持续保持增长 ...

智通财经6月30日电，据央视新闻报道，伊朗总统佩泽希齐扬当地时间29日表示，鉴于伊斯兰国家之间 团结的必要性，为了扩大全面合作，伊朗愿与海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会）充分合作，并以此 开启与波斯湾邻国关系的新篇章。他认为，加强伊朗与波斯湾地区邻国，特别是与这一地区机构的关 系，将会向整个伊斯兰世界和该地区各国传递和平、友爱与发展的讯息。 伊朗总统：已准备好开启与波斯湾邻国关系新篇章 ...

本报记者 田鹏 政策春风劲吹 近年来，国家对创新药产业的扶持力度不断加码，一系列政策"组合拳"为行业发展注入强劲动能。审评 审批环节，国家药品监督管理局推出多项改革举措，大幅缩短创新药上市周期。在市场准入方面，医保 目录动态调整机制让更多创新药快速进入临床应用，加速了创新成果的转化效率，让患者尽早使用。 与此同时，为响应国家号召，各地也在积极推动创新药行业的发展。例如，2025年4月份，北京发布的 《国际医药创新公园高质量建设实施方案（2025—2030年）》，提出"对创新公园内企业研发或引进的 创新药械全部实施重点项目制管理，开展全流程服务，提供前置辅导，加快产品注册进程"等举措，支 持优质创新品种转化落地。 在政策春风的吹拂下，深市创新药企不断取得突破——华东医药股份有限公司（以下简称"华东医药"） 在自身免疫、肿瘤、内分泌等领域形成了ADC、GLP-1、外用制剂三大特色产品矩阵，多款创新药获批 上市并纳入医保；贝达药业股份有限公司（以下简称"贝达药业"）深耕肿瘤创新药领域二十多年，构建 起肺癌关键靶点产品线并向其他领域拓展。 近日，海思科医药集团股份有限公司（以下简称"海思科"）发布公告，该公司自主研发 ...