每日经济新闻 中信建投指出，医药生物行业本周表现较好，创新药领域尤为突出。政策端，集采与医保谈判常态 化推进，创新药获政策倾斜，24年医保谈判成功率超90%。技术方面，ADC、GLP-1、IO多抗及TCE技 术引领行业革新，ADC药物全球销售额突破104亿美元。中药板块整体平稳，市场关注企业跨界创新药 进展及集采政策影响；生物制品受创新药利好催化。CXO板块海外订单持续增长，国内底部拐点将 至，ADC、多肽药物带动需求。医疗器械部分优质公司估值修复，建议关注Q3高增长机会。行业在技 术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药（人民币）指数（931409），该指数由中证指数有 限公司编制，从沪港深三地市场中选取涉及创新药物研发、生产及销售的上市公司证券作为指数样本， 聚焦医药生物行业中具有创新能力的企业，以反映创新药相关上市公司证券的整体表现。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金 业绩的预测和保证。如需购买相关 ...

证券研究报告 | 2025年06月19日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-18 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3388.80 | 10175.58 | 3874.97 | 11556.34 | 2899.16 | 968.17 | | 涨跌幅度（%） | 0.04 | 0.23 | 0.11 | 0.12 | 0.14 | 0.52 | | 成交金额（亿元） | 4410.11 | 7500.56 | 2305.53 | 2702.17 | 3718.47 | 204.42 | 【常规内容】 宏观与策略 宏观专题:水线下的冰山——"政策克制+需求前置"下的预期差 宏观快评:陆家嘴论坛主题演讲解读-以高质量金融改革，应对外部不确 定性 行业与公司 证券行业 2025 年 6 月报：券商衍生品创新平稳市场 汽车行业周报（25 年第 23 周）：特斯拉自动驾驶出租车商业化提速， 多家车企缩短供应商账期 ...

Shares of DoubleVerify (NYSE: DV ) have been under pressure so far this year as the business has had to deal with headwinds related to the loss of revenue from aAn individual investor primarily focused on undercovered companies, with more than 50 companies on my watchlist. My areas include technology, software, electronics and the energy transition. I have been investing my personal capital for over 7 years in a broad range of companies globally. Through my years of analyzing countless companies, I have acc ...

继外卖之后，战意十足的京东再次用0佣金政策闪电突袭OTA市场。 就在618当天，京东黑板报一纸公开信震动酒旅行业：酒店商家参与"京东酒店PLUS会员计划"，享受最高三年0佣金。 与此同时，京东还亮出了自己的底气：全国超8亿高消费力用户，与全国超30000家大型企业和超800万中小企业客户的深度合作资源，与四星级以上酒店 的主力客群高度重合。 而这已不是京东首次以"0佣金"策略突袭传统行业版图，年初京东外卖同样以"商家0佣金，骑手交社保"的组合拳杀入外卖战场。 然而，高调入局背后藏着京东更深的战略逻辑。 此次政策发布前刘强东首次对外分享了京东做酒旅的逻辑：京东做所有业务都是为了供应链。 从秒送到外卖，再到如今高调进军酒旅，京东的"三级跳"，每一次都让人"血脉喷张"。 0佣金的阳谋：无门槛，有玄机 京东此次推出的"京东酒店PLUS会员计划"，表面看来几乎是零门槛的普惠政策。 所有参与该计划的酒店商家均可享受最高三年佣金全免的优惠，无需额外付费或满足复杂的业绩指标。 图源：京东黑板报 看似简单的0佣金政策，背后暗藏精妙设计： 首先，是会员体系深度耦合。 据了解，参与酒店必须接入京东PLUS会员权益系统，实现会员体系 ...

| | 5月中国非游戏厂商出海收入榜 2025年5月1日-5月31日 | | | | | 日点到库 app.diandian.com | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 公司 | | 在架App数 | 主要应用 | | 排名趋势 | | - | li 字节跳动 | 字节跳动 | 78 | | | ▶ 0 | | 2 | | 睿琪软件 | ୧୪ | | | > 0 | | 5 | | 欢聚集团(NASDAQ:YY) | 71 | | | > 0 | | 4 | 1b·FINK | TP-LINK | 44 | | | > 0 | | 5 | meitu美图 | 美图(HK:01357) | 112 | | | ▶ 0 | | 6 | | 赤子城科技(HK:09911) | 39 | | | > 0 | | 7 | | 畅读科技 | 72 | | | > 0 | | 8 | Tencent | 腾讯 (HK:00700) | 2558 | | | ▶ 0 | | 9 | INTSIG | 合合信息 | રૂટ | | | > 0 | | 10 ...

美联储声明称，近期指标显示美国经济活动继续稳步扩张，失业率维持在低位，劳动力市场保持稳固， 通胀率仍"略高"。 声明重申，美联储继续寻求在较长时间内实现最大就业以及通胀率2%的目标。目前美国经济前景的不 确定性有所减弱，"但依然较高"。美联储密切关注其双重使命面临的风险。 美联储表示，委员会之后将继续跟踪新的经济数据。当美联储双重目标面临风险时，将准备好调整货币 政策立场。 2025年6月18日，美国华盛顿特区，美联储主席鲍威尔。图片来源：视觉中国 据新华社消息，当地时间6月18日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基 金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这一决定符合市场预期，也是美联储连续第4次决定维 持利率不变。 利率点阵图显示，2025年预计将降息两次。19位官员中有7位认为2025年不会降息，2位预计将降息一 次，8位预计将降息两次，2位预计将降息三次。3月的点阵图中，有4位官员官员认为今年不会降息。 在记者会上被问到特朗普做出的人身攻击时，鲍威尔重申，美联储的目标是确保稳健的美国经济，有强 劲的劳动力市场和稳定的物价，"这就是我们唯一关心的事"。对于任期满后，是 ...

2025 年 6 月 19 日 星期四 每日大市点评 6 月 18 日，港股大盘再缩量调整，恒生指数全日下跌 270 点或 1.1%，收报 23,710 点。恒生科指下跌 1.5%，收报 5,214 点。大市成交金额减少至仅 1,819 亿港元，为 6 月 2 日以来最少，港股通净流入 12.4 亿港元。盘面上，港股内部运行质 素转弱，多只强势股均高位回落，4 月以来升势领先的港交所(388 HK)裂口下跌 2.3%并自 4 月 11 日以来首次跌穿 10 天移 动平均线。权重互联网股如腾讯(700 HK)、美团(3690 HK)、阿里(9988 HK)及京东(9618 HK)分别跌 1.0%至 3.5%不等，内 房、汽车、非银金融、石油、电讯等板块普遍回调。黄金相关、啤酒、综合企业、航空及部分内银则逆市上升。日前股 价大跌的周大福(1929 HK)反弹 3.1%。 我们认为，当前港股大盘高台反复，受多个因素影响：1) 港股估值已大幅修复，AH 溢价偏低；2) 外部贸易谈判风险犹 存，内部政策暂时处于空窗期；3) 新股密集上市分流存量资金；4) 部分机构于半年结前提前锁定利润。另外，港元汇价 已触发 7.85 ...

《遇见·哈尔滨》试演场景。新华社发 《王的战车》试演场景。新华社发 新华社哈尔滨6月19日电（记者杨思琪、沈易瑾、杨轩）国际啤酒节、梦幻冰雪馆、冰雪艺术馆、《遇见·哈尔滨》江上沉浸式演出……今年夏 天，凭借"冰雪游"火爆出圈的"尔滨"持续上新，将冰雪基因中的浪漫与活力融入火热盛夏，将为市民和游客呈现新一季的夏季精彩。 今夏，哈尔滨冰雪大世界将以5大核心产品和10大亮点项目，推出"啤酒+冰雪+演出+科技+活动"融合新业态，持续优化文旅消费新场景，为"冰 城"夏季旅游打造新的"流量密码"。 第二十三届哈尔滨国际啤酒节将于7月5日在哈尔滨冰雪大世界园区启幕。哈尔滨冰雪大世界股份有限公司市场营销部副部长孙泽旻介绍，本届啤 酒节占地40万平方米，规划"雪韵丁香"火炬广场、梦想大舞台、啤酒大篷、特色啤酒花园、美食街、生态露营区、自驾房车集散地等主题区域， 还将举办多场音乐节、演唱会等活动。其中，6月28日至29日将举办"叁大冻梨"音乐节。 在雪花摩天轮广场，园区创新打造了室外戏雪区，通过引入夏季高温造雪技术，实现在20多摄氏度的室外欣赏"飘雪"奇观，还能坐雪滑梯、玩雪 地转转，再现冬日同款"冰雪奇缘"。 梦幻冰雪馆吸引游 ...

对此，伊朗常驻联合国代表团于6月18日迅速回应，坚决否认伊朗曾向美国提出谈判请求，称特朗普的 相关言论为"不实之辞"。代表团严正声明："伊朗官员从未提议赴白宫进行任何形式的屈辱性谈判。"伊 朗方面重申，不会在任何形式的威胁下屈服谈判，也不会接受强加的和平方案。对于任何威胁与行动， 伊朗将以坚决的反制措施予以回应，维护国家主权与尊严。 【最新白银t+d行情解析】 白银t+d市场技术分析显示，当前价格走势需重点关注以下关键位：上方阻力位方面，8980元对应5日均 线压制位，若价格能有效突破9010元阻力关口，或将改变当前下行趋势，形成趋势反转信号；下方支撑 位方面，8760元作为前期低点构成重要支撑水平，8960元则兼具布林带中轨技术支撑与市场心理支撑的 双重属性。 美国总统特朗普宣布，他计划于周三再度召集会议，深入探讨中东地区的紧张局势与冲突问题。然而， 对于美国是否将介入以色列针对伊朗核浓缩设施的军事行动，特朗普依旧保持高度保密，未予明确表 态。 据三位知情人士在周二晚间透露，特朗普已向其高级助手确认，他已批准了针对伊朗的潜在攻击方案， 但尚未做出最终决策，此举意在观察伊朗是否会主动放弃其核发展计划。 特朗普 ...

内容提要 文章梳理过去十年全球固定收益平台的发展特点，分析各交易平台的发展策略，认为各电子交易平台的发展变化不仅是个体盛衰的问题，其所产生的共振效 应也影响着整个固定收益市场流动性发现方式、参与者交易行为、监管范围和监管手段等方方面面的未来走向。 全球债券交易电子化从上世纪90年代中后期兴起，近十年来发展迅速，已成为全球固定收益市场的主流交易方式。作为电子化的载体，电子交易平台经历了 从最初以线下流程为模板规划线上功能，到在数字环境中自主塑造交易业务流程的发展路径。 3. 交易报告服务兴起 MiFID II是欧盟为应对2008年全球金融危机后金融市场的监管需求而制定的一项重要法律，于2018年1月3日正式生效。它旨在提高金融市场的透明度、安全 性和效率，对欧洲金融市场产生了深远的影响。MiFID II要求市场参与方更详细地报告交易数据，由此催生的需求推动了交易平台对交易报告服务的拓展。 例如，2019年彭博收购监管报告软件解决方案提供商——RegTek.Solutions，以促进彭博监管报告服务范围进一步扩大，可针对全球多个市场现有和即将生 效的监管报告要求提供合规支持。又如，2020年MarketAxess ...