[Table_IndNa农me林Rpt牧Typ渔dee] 行业周报 生猪价格周环比降 2%，全球主要农产品 25/26 库消比下降 [行Ta业bl评e_级In：dR增an持k] 报告日期： 2025-5-17 [分Ta析bl师e_：Au王th莺or] 执业证书号：S0010520070003 邮箱：wangying@hazq.com [相Ta关bl报e_告Report] 1.《华安农业周报：猪企 4 月出栏量 同比大增，中宠、乖宝它博会推新品》 2025-5-10 续窄幅震荡，Q1 白羽祖代更新量同比 大降 60%》2025-5-3 主要观点： 行业[T指abl数e_与Cha沪rt]深 300 走势比较 2.《华安农业周报：五一假期猪价继 生猪价格周环比下跌 2%，4月 20家上市猪企出栏量同比增长 37.9% ①生猪价格周环比下跌 2%。本周六，全国生猪价格 14.49 元/公斤， 周环比下跌 2%。涌益咨询（5.9-5.15）：全国 90 公斤内生猪出栏占 比 3.44%，维持低位；50 公斤二元母猪价格 1631 元/头，周环比持 平，同比上升 3.6%；规模场 15 公斤仔猪出栏价 630 元/头，周 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 18 年 月 日 农林牧渔 关注巴西商业家禽确认禽流感病毒 本周热点：关注巴西商业家禽确认禽流感病毒。巴西农业和畜牧业部于 5 月 15 日证实在南里奥格兰德州商业家禽饲养员中检测到高致病性禽 流感病毒。对于事件的影响我们解读如下：1）本次发生的禽流感病毒 位于南里奥格兰德州，该州在华注册企业有 8 家，均已于 2024 年 7 月 17 日起处于暂停进口状态，若本次禽流感没有进一步影响州外或海关 总署公告对巴西全国的进口停滞，则实质影响相对有限；2）我国鸡肉 的进口依赖度并不高，2024 年进口鸡肉 97.6 万吨，而白羽鸡肉产量 1778.9 万吨，进口依赖度 5.5%，但是由于国人对于鸡副的需求较多， 进口鸡肉主要以爪翅等鸡副为主，占比达到约 76%，而巴西是我国重 要的鸡副进口国，2024 年自巴西进口冻鸡翼、冻鸡爪占产品总进口比 例分别为 75%、43%，若后续对于巴西停滞进口，则可能引发鸡副价 格的上涨，进而带动整体鸡肉价的上升，建议关注巴西禽流感后续进 展。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价 14.63 元/kg，较上周下降 ...

Core Insights - Brazil's Ministry of Agriculture confirmed the first outbreak of highly pathogenic avian influenza (HPAI) in a commercial farm, marking a significant event for the country's poultry industry [1] Group 1: Outbreak Details - The outbreak was reported on May 16, 2023, in a commercial breeding farm located in Monte Negro, Rio Grande do Sul [1] - The virus identified is the H5N1 strain of highly pathogenic avian influenza [1] Group 2: Industry Implications - This incident raises concerns for Brazil's poultry sector, which is a major player in the global market for poultry products [1] - The discovery of HPAI in a commercial setting could lead to increased biosecurity measures and potential impacts on poultry production and exports [1]

Group 1 - The core point of the article is that the United States has imposed restrictions on imports of chicken products from Brazil due to an outbreak of avian influenza [1] Group 2 - The restrictions are a response to concerns over the spread of avian influenza, which could impact the poultry industry [1] - This decision may affect Brazil's chicken exports, which are significant to its economy [1]

巴西农业部长：由于禽流感爆发引发的贸易禁令，国内鸡肉供应可能会增加，从而降低本地价格。 ...

白云机场公告，公司拟与中国免税品（集团）有限责任公司、广州市广百股份有限公司、广州岭南集团 控股股份有限公司共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司（简称"新设公司"），运营广州市市 内免税店相关业务。新设公司的注册资本为4500万元，其中，公司拟以自有资金投资450万元，占新设 公司注册资本的10%。 贵州茅台：截至目前已累计回购股份264.21万股 支付总金额40.5亿元 贵州茅台公告称，2025年5月1日-5月16日，公司累计回购股份62.46万股，占公司总股本的比例为 0.0497%，支付的金额为10.11亿元。截至2025年5月16日，公司已累计回购股份264.21万股，占公司总 股本的比例为0.2103%，已支付的总金额为40.5亿元（不含交易费用）。回购股份将用于注销并减少注 册资本。 5月16日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参 考。 【品大事】 白云机场：拟450万元与中免集团等共同设立免税品公司 【做回购】 江瀚新材：拟2亿元-4亿元回购股份 江瀚新材公告，公司拟通过集中竞价交易方式，用自有资金或金融机构借款以2亿元至4亿元资金回购股 份， ...

养殖行业 24 年报及 25 一季报综述：养殖 盈利大幅改善，关注龙头企业投资机遇 2025 年 5 月 16 日 看好/维持 农林牧渔 行业报告 | | | 投资摘要： 农林牧渔行业：行业收入整体稳定，养殖链盈利大幅改善。2024 年 SW 农林牧渔行业整体实现营业总收入 12411.05 亿元， 同比下滑 1.67%；归母净利润 479.85 亿元，相比 23 年扭亏。2025Q1SW 农林牧渔行业实现营业总收入 2907.39 亿元，同 比增长 8.09%；归母净利润 133.35 亿元，相比去年同期大幅增长。对应 2024 年 SW 农林牧渔行业 ROE 转正，25Q1 同比 持续改善，经营性现金流净额明显改善。24 年大宗农产品价格低位，致使饲料产品价格随之下行，对板块收入影响较大；禽 养殖、水产饲料和宠物板块利润增长表现较好，畜禽饲料和生猪养殖盈利同比转正，共同带动业绩高增。 生猪：盈利大幅改善，关注成本领先的优质产能。2024 年牧原股份、温氏股份和新希望收入同比分别增长 24.43%、16.64% 和-27.27%，归母净利润同比分别增长 519.42、244.46%和 90.50%。上市猪企 ...

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com 分析师：郑婷 登记编码：S0730524110001 zhengting@ccnew.com 相关报告 《河南资本市场月报（2025 年第 3 期）》 2025-4-18 《河南资本市场月报（2025 年第 2 期）》 2025-3-28 《河南资本市场月报（2025 年第 1 期）》 2025-2-27 联系人：李智 投资要点： 经济运行情况：2025 年一季度我国经济延续上年四季度以来恢复向 好态势，结构上内需动能增强、外需还具韧性，产需衔接顺畅促使 多项经济指标超预期回升；一季度河南省工业生产高位增长，社会 消费潜力释放，房地产需求持续改善，对外贸易增势喜人，经济回 升向好态势进一步巩固增强；与中部六省比较而言，河南省经济总 量仍保持中部第一，增势在中部六省中较为突出。 风险提示：美国加征关税对全球贸易系统带来的不确定性风险；经济增 长和业绩不及预期；市场流动性风险。 本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 河南资本市场月报 （2025 年第 4 期） 证券研究报告 ...

1 、 《 畜禽养殖业绩兑现 宠物食品延续高增 》摘要 ■ 产能去化带来供给收缩，成本优化带动头均盈利水平回升，头部企业（如牧原股份）凭借规模优势 和效率管控，在新一轮猪周期中具备更强盈利韧性。 ■ 白羽鸡全年受到供需疲软压制，但由于饲料价格下行、养殖效率提升，部分企业（如圣农发展）在 25Q1实现盈利大幅反转。 ■ 核心驱动力在于单位成本的大幅改善。在当前猪价反转带动整体禽类产品估值修复的背景下，具备 成本控制力和渠道优势的黄鸡企业更具投资吸引力。 ■ 宠物食品板块2024年实现营收与利润双增长（利润+77.8%），主因在于原料价格下行、自有品牌 销售快速增长以及海外代工业务稳步增长。 ■ 2025Q1继续保持高景气，但企业间分化明显——中宠、乖宝等品牌端和出口端均衡发展的企业实 现利润快速增长；而佩蒂股份因关税政策变化及新产能初期投入承压，利润大幅下滑。 ■ 受粮食价格持续下行和供需错配影响，2024年种业板块利润同比下滑超50%，25Q1继续承压，利 润同比下降82.4%。 ■ 2024年动保行业在激烈竞争中承压，但随着生猪、禽类养殖盈利恢复，疫苗等核心产品销量自 2025Q1起出现反弹，利润同比增长2 ...

Core Viewpoint - The State Grid Pucheng Power Supply Company is actively enhancing energy efficiency services to help clients reduce energy costs and improve energy utilization efficiency through tailored energy diagnostics and recommendations [1][3]. Group 1: Energy Efficiency Services - The company provides energy efficiency diagnosis services, focusing on identifying issues to enhance electricity efficiency and lower energy costs [1]. - Customized energy analysis is conducted for clients, including the preparation of power load demand response measures [3]. - The company assists enterprises like Shennong Development (Pucheng) Co., Ltd. by analyzing their energy consumption data and operational characteristics to identify high energy-consuming equipment and potential energy-saving opportunities [3]. Group 2: Implementation and Support - Specific energy-saving measures and suggestions are provided to enterprises, along with tracking services to ensure effective implementation of these measures [3]. - After each monthly electricity bill issuance, the company forms a dedicated energy efficiency service team to analyze the energy usage situation and create detailed energy efficiency bills for clients [3]. - The company has helped Shennong Development (Pucheng) Co., Ltd. earn a power factor electricity fee reward of 109,600 yuan this year [3]. Group 3: Future Plans - The company plans to continue conducting energy efficiency diagnosis services for industrial enterprises, utilizing online platforms to monitor client energy usage and assist in reducing energy costs and carbon emissions [5].