周内（6月9日至6月13日），国内大宗商品期货涨跌不一，国际地缘政治风险加剧，能源化工与黑色系 板块领涨。 就国内期货市场具体来看，能源化工板块，燃油周上涨1.48%、原油上涨6.64%、碳酸锂下跌1.38%；黑 色系板块，焦炭周上涨0.52%、焦煤上涨1.81%、铁矿石上涨0.28%；基本金属板块，沪锡周上涨 0.51%、沪金上涨0.64%、沪铅下跌0.18%；农产品板块，生猪周上涨0.99%、棕榈油上涨3.49%；航运板 块，集运欧线周上涨2.76%。 交易行情热点 热点一：以伊冲突推高油价，警惕供应风险 随着以伊冲突持续爆发，原油价格出现大幅溢价。布伦特原油本周上涨7.58%，收73.63美元/桶；美原 油上涨7.34%，收71.53美元/桶。 从供应端来看，2024年伊朗石油产量全球占比约3.2%，若冲突影响伊朗产量，将对中国沙特等国家造 成一定供应冲击，近年来美国页岩油产量增速的提升能部分填补缺口，但远期合约价格仍将推高。 根据摩根大通首席大宗商品策略师最新发布的研报，当前油价已至少部分反映了地缘政治风险溢价—— 目前原油价格略高于70美元。这意味着市场已对"最坏情境"给出了7%的概率定价，该情境下 ...

铁矿石早报 研究中心黑色团队 2025/6/16 20 40 60 80 100 120 140 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 PB - 2022 2023 2024 2025 / 50 100 150 200 250 300 350 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 PB - 2022 2023 2024 2025 / 0 20 40 60 80 100 120 140 160 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 -57% 2022 2023 2024 2025 / 2021 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 12/1 数据来源：MYSTEEL 免责 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及 建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任 ...

| 李亚飞 | 投资咨询从业资格号：Z0021184 | liyafei2@gtht.com | | --- | --- | --- | | 张广硕 | 投资咨询从业资格号：Z0020198 | zhangguangshuo@gtht.com | | 刘豫武 | 投资咨询从业资格号：Z0021518 | liuyuwu@gtht.com | | 金园园 | （联系人）从业资格号：F03134630 | jinyuanyuan2@gtht.com | 2025年06月15日 国泰君安期货-黑色金属周报合集 国泰君安期货研究所 黑色金属团队 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 1、铁矿石观点：宏观驱动摇摆，震荡反复 2、钢材观点：宏观情绪扰动，钢价宽幅震荡 3、10-国泰君安期货_[锰硅、硅铁]_R3_周报_20250615 4、煤焦周度报告 Special report on Guotai Junan Futures 2 铁矿石周度观点 国泰君安期货研究所 张广硕（分析师） 投资咨询从业资格号：Z002 ...

Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 铁矿观点：宏观驱动摇摆，震荡反复 | | 条目 | 最近一周切片数据 当周值 | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 全球发货量 | 3510. 4 | 79.4 | 478. 8 | | | 澳发货量 | 2093. 6 | 196. 8 | 140. 1 | | | 巴发货量 | 745. 8 | -188. 0 | 105. 6 | | 供应 | 力拓-中国发货量 | 500. 2 | -0.7 | -21.8 | | | BHP-中国发货量 | 586. 5 | 72. 1 | 105. 3 | | | FMG-中国发货量 | 483. 0 | 148. 8 | 143.8 | | | Vale-全球发货量 | 486. 0 | -219.9 | 66. 7 | | 雷求 | 247企业铁水产量 | 241. 61 | -0. 19 | 5. 86 | | 库存 | 45港进口矿库存 | 13933.1 | 106. 4 ...

本周值 环比变化 上月末值 本月变化 同期值 同期变化 45港铁矿石库存 13,933.14 106.45 13,866.58 66.56 14,892.62 -959.48 247家钢厂进口矿库存 8,798.68 108.50 8,754.33 44.35 9,249.91 -451.23 45港铁矿石到货量 2,609.30 72.80 2,151.30 458.00 2,436.40 172.90 全球19港铁矿石发货量 3,510.40 79.40 3,188.70 321.70 3,031.60 478.80 247家钢厂日均铁水产量 241.61 -0.19 241.91 -0.30 239.31 2.30 45港日均疏港量 301.25 -12.74 326.68 -25.43 309.38 -8.13 247家钢厂进口矿日耗 300.43 -0.05 299.68 0.75 292.91 7.52 主港铁矿成交周均值 86.00 -3.98 96.94 -10.94 113.90 -27.90 数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所 铁矿石周度数据（20250613） 库存 供给 需求 1 ...

投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 一、螺纹、热卷 更新时间：2025年06月13日08时12分 报告导读： 消息面上，中美两国经贸谈判达成框架，但分歧依然存在。我的钢铁公布的数据显示，本周螺纹产量有所回落，厂库下降，社库继续回落，总库存 下降，表观需求环比继续回落，数据显示目前处于供需双弱的状态 。从需求的季节性规律看，表观需求高峰期已过，随着雨季和高温天气的到来， 需求将进一步走弱，且库存将会小幅回升。整体来看，目前市场交易的是弱现实和弱预期 。从技术上看，期价短暂反弹后回落，大概率后市仍有可 能二次探底 操作建议： 维持观望。待二次探底后逢低做多 表1：螺纹、热卷相关数据 | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | | 较上日 | | 较上周 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 螺纹钢主力合约收盘价 | 元/吨 | 2968 | -23 | -0.77% | 9 | 0.30% | | 期现货价格 | 热轧卷板主力合约收盘价 | 元/吨 | 3080 | -28 | -0.90% | 3 | 0.10% | | | 螺纹 ...

铁矿石早报 | | | | | 现货 | | 远期 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 地区 | 品种 | 最新 | 日变化 | 周变化 | 折盘面 | 最新 | 日变化 | 周变化 | 进口利润 | | | 普氏62指数 | 95.75 | 0.80 | -0.60 | | | | | | | | 纽曼粉 | 711 | -2 | -10 | 759.5 | 91.95 | -0.75 | -0.40 | -30.96 | | | PB粉 | 722 | -2 | -5 | 763.5 | 94.15 | -0.70 | -0.85 | -4.42 | | 澳洲 | 麦克粉 | 702 | 0 | -6 | 767.1 | 90.50 | -0.65 | -0.40 | -6.74 | | | 金布巴 | 667 | -8 | -17 | 753.8 | 86.40 | -0.65 | -0.30 | -16.14 | | 主流 | 混合粉 | 653 | -2 | -2 | 775.9 | 81.9 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 6 月 13 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA20 一线压力 | 基本面弱稳运行，矿价低位震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局走弱，库存持续累库，淡季钢厂生产趋弱，矿石终端消耗高位回落，需求走弱态 势未变；相反财年末海外矿商冲量，矿石发运积极，即便内矿生产受限导致其产量下降，矿石供应压 力未退。综上，供强需弱局面铁矿石基本面表现依然疲弱，矿价继续承压，但期价贴水较大，下行存 有阻力 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 6 月 12 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 终端需求走弱，钢矿低位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价偏弱震荡，录得 0.70%日跌幅，量缩仓增。现阶段， 螺纹钢供需双弱局面未变，供应收缩带来库存去化，但需求表现同样疲 弱，基本面未见改善，钢价继续承压运行，相对利好的是库存低位，现 实端矛盾不大，预计淡季螺纹延续低位震荡运行态势，关注建筑钢厂生 产变化情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得 0.87%日跌幅，量缩仓增。目前来 看，热卷供需格局弱势未变，供应高位小幅收缩，压力未退，相应的需 求弱稳运行，基本面未见好转，库存持续增加，相对利好则是中美贸易 风险暂缓，多空因素博弈下预计热卷价格延续低位震荡运行态势，关注 需求表现情况。 铁矿石：主力期价低位震荡，录得 0.21%日跌幅，量仓收缩。现阶 段，悲观预期修复驱动贴水矿价震荡回升，但供强需弱局面铁矿石基本 面表现疲弱，矿价继续承压，上行驱动不强，预计矿价维持低位震荡运 行态势，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询 ...

铁矿石早报 研究中心黑色团队 2025/6/12 地区 品种 最新 日变化 周变化 折盘面 最新 日变化 周变化 进口利润 94.95 -0.25 -0.40 纽曼粉 713 5 -13 761.7 92.70 0.90 -0.25 -33.51 PB粉 724 5 -8 765.7 94.85 0.65 -0.75 -6.36 麦克粉 702 2 -9 767.1 91.15 0.75 -0.35 -10.42 金布巴 675 5 -12 762.4 87.05 0.70 -0.35 -11.90 主流 混合粉 655 -2 2 778.1 82.40 0.60 -0.20 7.12 超特粉 619 4 0 827.7 79.30 0.60 -0.20 3.46 卡粉 819 4 -5 757.4 104.65 0.80 -0.55 7.78 巴西 巴混 742 5 -12 750.9 96.95 0.55 -0.50 -7.52 主流 巴粗IOC6 697 5 -8 764.4 巴粗SSFG 702 5 -8 乌克兰精粉 802 12 5 872.9 61%印粉 655 5 -12 卡拉拉精粉 807 1 ...