建筑材料 2025 年 07 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-07 2024-11 2025-03 建筑材料 沪深300 相关研究报告 《"反内卷"持续推进，关注建材投 资机会—行业周报》-2025.7.6 《"反内卷"持续推进，关注玻纤行 业底部机会 — 行 业 点 评 报 告 》- 2025.7.4 《房地产市场政策不断加码，关注建 材投资机会—行业周报》-2025.6.29 住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会 ——行业周报 张绪成（分析师） 刘天文（分析师） zhangxucheng@kysec.cn liutianwen@kysec.cn 证书编号：S0790523110001 本周（2025 年 7 月 7 日至 7 月 11 日）建筑材料指数上涨 3.34%，沪深 300 指数上涨 0.82%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 2.52pct。近三个月来，沪深 300 指数上涨 6.41%，建筑材料指数上涨 6.60%，建材板块跑赢沪深 300 指数 0.18pct。近一年 来，沪深 300 指 ...

2024年11月以来，为"盘活"高校院所存量专利，济南市市场监督管理局联合齐鲁工业大学开展区域定向 专利许可，由高校针对济南市产业发展实际制定专利"菜单"，济南市市场监督管理局根据企业需求累计 推送高价值专利220项，打造出"先试用、后付费"的专利许可服务新模式。日前，作为许可专利发明人 的高校专家非常关注专利在企业的实施情况，而企业在专利转化过程中也遇到了一些困惑。为此，经过 前期调研和双向匹配，举办本次高校专家入企指导服务活动，通过"订单式""一对一"的方式为企业寻求 专利转化路径提供"最优解"，实现专家与企业的成功"结对"。 齐鲁晚报齐鲁壹点记者李培乐 "根据专家提供的关于'去除废水中低浓度氟离子、脱除硫化氢的吸附剂'专利应用场景指导，我们将与 专家联合攻克水处理领域发明专利申请中的核心工艺参数披露、权利要求保护范围确定等难点。"7月9 日，济南市市场监督管理局(济南市知识产权局)组织齐鲁工业大学相关领域专家，来到天桥区两家企业 开展指导服务，为高校专利在企有效许可实施"寻脉问诊"。 在交流中，针对两家企业在高校专利与企业产品适配等方面的问题，高校专家发挥自身专业优势，从行 业发展态势、专利技术分析、专 ...

中美股汇共振走强，资本回报的十字路口 历史上看无论是A股还是美股，市场走势基本都会领先ROE的趋势。而近期中美股市和汇率同时走强的 背后，我们认为体现了各自市场的投资者对未来企业资本回报的乐观预期。只不过这一次的不同之处在 于：A股定价的是处于历史低位的ROE企稳见底，而美股定价的是本就在历史高位的ROE能够继续像过 去一样继续上行。2021年Q4以来，A股在"去金融化、去地产化"和制造业不断升级、再投资的大趋势 下，激烈的竞争导致资本回报不断下降；相反，美股在政府不断债务扩张去刺激需求但供给和杠杆率低 位的背景下，享受到了比较高的ROE。未来上述两个趋势都将发生转变：对于美股而言，无论是减税政 策鼓励制造业投资还是跨国企业实现资本回流，中短期会对美国经济基本面形成支撑，但实际上长期反 而构成了对高ROE的压制，不过市场短期定价将聚焦在前端的总量回升。而对于A股而言，反内卷、海 外制造业活动＞服务业以及债务停止收缩这三个因素有可能成为资本回报企稳回升的来源，尽管短期国 内需求较弱，但中期上升趋势反而明确。历史上看，美股和A股的PB估值差和ROE的差距存在8个月左 右的时滞，在ROE差距收敛的趋势下中美股票市场 ...

记者 郑淯心 经济观察报独家获悉，7月11日，肆月河豚母公司北京河豚家族科技产业有限公司（下称"河豚家族"）已完成B轮融资3000万元，投后估值达4.5亿元。本轮 投资方为京亚资本。作为河豚产业头部供应商，肆月河豚曾在2023年完成规模为3500万元的A+轮融资。 除了河豚，河豚家族还经营大竹荚鱼、红果鲤、金枪鱼等高价值水产品，其产品结构从早期的单一河豚产品，也逐步转变为2024年的河豚营收占比55%、其 他高价值水产品营收占比45%的格局。除供应自有品牌餐厅，河豚家族养殖的水产品还向全国1000多家餐饮企业供货。 在段然看来，河豚产业尚处于蓝海，该食材在高端餐饮渗透率不足10%。以日本为例，日本已有虎河豚亭和玄品河豚2家河豚上市企业，可食用河豚品种为 22个。目前，中国仅开放2个品种，中国人均河豚消费量仅为日本的1/12，中国河豚市场的潜在发展空间广阔。 据河豚家族统计，河豚产业的合法养殖产值已从2017年的2.3亿元，增加到2024年的10亿元，预计2030年将达到50亿元；包括餐饮、食品等三产在内的产 值，已从2017年15亿元增长到2024年的100亿元，预计2030年将达到1000亿元。 京亚资本总 ...

在山东乐陵铁营镇的一处泥鳅养殖基地，持续的高温天气加上正值养殖关键期，一旦停电，极有可能导致泥鳅缺氧死亡，给养殖户造成严 重损失。为了确保增氧设备能够在夏季高温下依旧高效运转，当地相关部门新建了2条专用供电线路，让增氧机昼夜不停，保障水体溶氧量恒 定。 央视网消息：持续的高温天气给农作物、水产养殖带来一定影响，山东、河南等地农业、水利、电力部门通过科学灌溉、设施防护等措 施，降低高温对农业生产的影响。 山东青州：智能化温控 守护花卉稳产优产 在山东青州的一座花卉种植温室大棚内，室外虽然炎热，但大棚内的温度始终保持在26℃左右，这得益于大棚内的智能化控温设备，可以 及时根据天气调节棚内温度。为确保设备在高温下能够正常运转，相关部门提前行动，派出技术人员和专业工作队下沉一线，指导花企、农户 做好降温控湿工作，并依托"智慧监测+人工巡检"模式，及时检修处理设备隐患，为花卉稳产优产保驾护航。 山东乐陵：新建专用供电线路 保障泥鳅养殖供氧 河南淮滨：调度全县中小型水库保障抗旱水源 连日来，持续高温炙烤大地，在河南淮滨县的高标准农田里，抽水机马力全开，汩汩清水注入稻田，让水稻得到充分浇灌。当地水利部门 科学调度全县18座 ...

01:02 新华社哈尔滨7月13日电（记者王春雨、刘赫垚）在黑龙江省牡丹江市镜泊湖沿岸，从空中俯瞰，一个水轮机造型的广场十分醒目，这里是承载着厚重历史 与红色记忆的镜泊湖发电厂。 "作为我国早期中型水电厂，镜泊湖发电厂由几代人的心血与汗水浇筑，是我国水电建设和发展史上的重要组成部分。"国网黑龙江省电力有限公司牡丹江水 力发电总厂镜泊湖发电厂厂长刘志强介绍，它是日本帝国主义侵华历史的证明，也是中国人民在殖民主义者奴役下苦难生活的见证，这里更留下许多可歌可 泣的英雄事迹。 日本侵略霸占中国的动机很早便已显现，1917年，日本企业买下了镜泊湖发电厂所在的土地准备建厂。1931年九一八事变后，东北大地沦陷。日寇为了战争 需要，同时想开发镜泊湖水力资源，于1937年筹建镜泊湖发电厂，1942年发电厂开始发电。 "为修建发电厂，日寇在华北地区通过虚假宣传招募民工。农民被骗过来后，每天吃不饱，进行大量重体力劳动，饿得瘦骨嶙峋。"镜泊湖红色教育基地原动 力主题展示馆讲解员齐昕介绍，在恶劣的施工环境下，劳工们缺少基本的安全防护，仅1940年就发生两次大规模塌方，劳工死伤惨重。 岁月流转，镜泊湖发电厂不断发展壮大。20世纪70年 ...

经济日报记者 曹松 两岸青山，库区水面如镜。地下厂房内，16台百万千瓦机组高速运行，绿色电能从金沙江中源源不 断输出……日前，白鹤滩水电站迎来首批机组投产发电4周年。作为实施"西电东送"的国家重大工程， 白鹤滩水电站总装机容量达1600万千瓦，是世界第二大水电站。三峡集团所属长江电力白鹤滩电厂运行 部党总支书记、副主任郭文峰介绍，4年来，白鹤滩水电站累计发电量已突破1960亿千瓦时，相当于节 约标准煤超5900万吨，减少二氧化碳排放超1.6亿吨，持续为华东地区输送强大的清洁电能。 白鹤滩水电站的建设，显著抬升了上游云南省昭通市巧家县的金沙江水位，造就了高峡平湖的景 观。电站蓄水形成的206亿立方米库容和直径约100公里的辽阔水域，让当地干热河谷的气候变得温润， 两岸山体也葱郁起来。 搭上"绿色发展快车"，巧家县库区旅游业蓬勃发展。巧家县文旅局副局长马顺彬表示，依托白鹤滩 水电站的吸引力，每年都有众多游客前来探访。巧家县积极推动文旅深度融合，培育集水上运动、康养 旅居和休闲度假于一体的多元旅游业态。 在巧家县城，一条13公里长的滨江休闲运动生态廊道贯穿全城，成为市民和游客休闲游玩的热门去 处。漫步或骑行于绿道之 ...

宏观周报 2025 年 07 月 13 日 整治企业内卷式竞争 宏观研究团队 ——宏观周报 | 何宁（分析师） | 沈美辰（分析师） | | --- | --- | | hening@kysec.cn | shenmeichen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524110002 | |  国内宏观政策：整治企业内卷式竞争 | | 过去两周（6 月 29 日-7 月 12 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 经济增长方面，近日中央财经委员会召开第六次会议，会议研究纵深推进全国统 一大市场建设、整治企业"内卷式"竞争、海洋经济高质量发展等问题。国家主 席习近平强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理 企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。习近平在 山西考察时强调，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产 品攀升；要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。国务院印发《关于进一步加 大稳就业政策支持力度的通知》，通知提出将从扩大稳岗专项贷款、提高失业保 险返还比例等多个方面推动经济发展。 基建与产业方 ...

行情回顾： ◼ 本周（7.07-7.11）上证综指上涨 1.09%，创业板指上涨 2.36%。碳中和板块上涨 3.52%，环保板块上涨 3.07%， 公用事业板块上涨 1.28%，煤炭板块下跌 0.82%。 每周专题： 行业要闻： 投资建议： ◼ 火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、 华电国际。水电：建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力（H）。核电： 建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。 风险提示： 敬请参阅最后一页特别声明 1 ◼ 英国容量市场拍卖如何确定目标容量？为了平衡经济性和可靠性目标，英国容量市场根据电力用户的失负荷价 值和系统可靠性供应的新建机组成本计算系统可靠性目标。电力调度机构根据系统可靠性目标，采用 Least Worst Regret 模型计算出拍卖目标容量，并基于此构建容量需求曲线。 ◼ 参与拍卖的"有效容量"是如何确定的？所谓有效容量，即根据各类发电技术的具体可用性对供电能力进行调 整后的装机容量。英国容量市场采用增量等效可靠容量法（Incremental Equiva ...

今年，古路镇辣椒种植面积超2000亩，预计总产值可达1000余万元，直接带动500余名村民实现"家门口"就业增收。 央视网消息：盛夏时节，重庆巫溪县的两万余亩辣椒进入采收期，村民们抢抓农时采摘辣椒，供应各地的蔬菜市场。 在巫溪县古路镇的辣椒种植基地，记者看到，一垄垄辣椒成行成列，村民们穿梭于辣椒丛中，熟练地采摘装筐，紧接着又有专人将这些辣 椒运回加工厂进行打包、装箱。接下来，这些辣椒就会启程发往湖南、上海等地，供应市民的餐桌。 在威海，山东农担已累计为牡蛎产业提供担保贷款近11亿元。作为山东省人民政府批准设立的政策性农业信贷担保机构，自2017年以来， 山东农担已累计为全省"三农"领域提供担保贷款2137.25亿元，扶持农业经营主体达31.85万户。 江苏沭阳：紫薇盛放引热销 目前正值紫薇树苗销售旺季，江苏宿迁市沭阳县大大小小的紫薇种植基地里一片繁忙景象。 沭阳县花农徐帮国告诉记者，进入七月以来，他家一百多亩的紫薇花进入最佳观赏期，线上咨询量和订单量大幅增长，日均销售额超万 元，客户遍布全国多个省份。 这边的工人们手持铁锹小心翼翼地挖掘树苗，确保根系完整带土球；那边的工人则是熟练地将起出的紫薇树修枝打包；而物 ...