如果将TDK和Tokyo Electron等在中国营收占比较高的10家主要日企的总市值加权平均值以2024年3 月底为100指数化，截至3月7日已降至67。日本股市上的中国概念股陷入苦战，除了中美分裂导致的经 济放缓隐忧之外，也不能忽视中国企业竞争力提升…… 另一方面，本田在中国的新车销量降至85万辆，同比减少了3成，日产汽车减少逾一成。丰田也减少了 约7%。 乐天证券经济研究所的首席战略师窪田真之指出，"中国企业致力于降低成本最高的电池的生产成本， 开拓纯电动汽车的大众车需求，席卷了整个市场"。 由于与中国企业竞争激化导致的业务重组等原因，计提特别损失的日本企业增加。 东海碳素 (TOKAI CARBON)在2月中旬公布的2024财年（截至2024年12月）合并财报显示，与中国企业竞争 激烈、销售下滑的铝电解炉零部件业务计提612亿日元的特别损失，出现567亿日元的最终亏损。 日本UBE也将推进业务重组，缩减中国企业价格攻势猛烈的基础化学品业务等，预计2024财年（截至 2025年3月)计提约350亿日元的损失。 户田敬久： 中国的全国人民代表大会会议将于3月11日闭幕。日本股市关注的是通过扩大内需来刺激经 ...

● 第六届半导体湿电子化学品与电子气体论坛 将于2025年 3月19日 在 浙江杭州 召开，会议由 亚化咨询 主办。 ● 中石油、润晶科技、金宏气体、 上海市集成电路行业协会、 中科院过程所、华为电子材料实验室、江苏集萃、 浙江省化工研究院、东华大学 等企业的领导与专家领衔作报告 尊敬的行业同仁： 亚化咨询将于 2025 年 3 月19 日 在 浙江杭州 召开 第六届半导体湿电子化学品与电子气体论坛。 2023年我国电子化学品（光刻胶及配套试剂、电子气体、工艺化学品、CMP抛光液）市场规模达到 240.4亿元，同比下降7.6%，约占晶圆制造材料市场规模的34.6%。 预计2024年我国电子化学品市 场将由下降转为增长，恢复至2022年的市场规模。 近年来，我国湿电子化学品企业整体进步较为明显，除部分复配型产品，例如清洗液、刻蚀液等产 品，其余种类几乎均可实现国产化。尤其是在8英寸及以下集成电路生产线，湿电子化学品基本实 现本土化；在12英寸集成电路生产线，存储工艺化学品国产化率超 80% 。逻辑类产品， 40% 以上 的湿电子化学品已经可以本土化。2023年我国湿电子化学品销售收入为 87亿元 ，同比增长 9 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - The company reported a 125% year-over-year increase in adjusted EBITDA, reaching $19.9 million, while gross profit increased by 1,349% to $20.5 million despite a top-line compression of $15.3 million or 7.9% [14][36] - For the fourth quarter, net sales from continuing operations were $40.7 million, slightly down from $41.2 million in the same quarter of 2023, with gross profit increasing to $7.3 million from a loss of $2.1 million [32][33] - The full-year net sales decreased to $177.9 million from $193.2 million in 2023, but gross profit rose significantly to $22.1 million from $1.5 million [36][37] Business Segment Data and Key Metrics Changes - In the tubular products segment, there was a year-over-year sales decline of $12.4 million, but segment-level gross profit increased by approximately $15 million due to cost management and product line optimization [16] - The specialty chemicals segment achieved its highest quarterly adjusted EBITDA since Q2 2022, driven by a 14% increase in gross margin despite moderate top-line compression [19][20] - Branded product sales in the specialty chemicals segment recorded a double-digit year-over-year increase, primarily driven by efforts in the oil and gas market [22] Market Data and Key Metrics Changes - The total addressable market for the specialty chemicals segment is over $9 billion, with a specific focus on branded products that offer faster cycle times and predictable demand [20] - The company noted a stronger order backlog in the tubular segment than it has seen in four years, indicating improving market dynamics [17] Company Strategy and Development Direction - The company plans to maximize the value of its assets in the tubular product segment while investing in profitable growth in the specialty chemicals segment [7][8] - There is a focus on organic growth within existing product portfolios and underutilized capabilities, with a commitment to high-potential strategic initiatives [25][24] - The company has expanded its stock repurchase program, allowing for the acquisition of up to an additional one million shares over the next 24 months [9] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in the company's foundation and its ability to drive growth while maintaining operational excellence [8][10] - The outlook for top-line growth is more optimistic for the second half of 2025, with expectations of market share gains rather than market-driven growth [44] - Management highlighted the importance of domestic sourcing and supply chain optimization as a competitive advantage [57][58] Other Important Information - The company remains debt-free with $16 million in cash and $47 million available on its revolving credit facility, positioning it well for future investments [39] - A total of 101,263 shares were repurchased for approximately $1 million during the year [40] Q&A Session Summary Question: Where do you see top-line growth starting? - Management indicated that top-line growth is expected more in the second half of 2025, with any uptick likely due to market share gains rather than market recovery [44] Question: What contributed to the growth in cash from Q3 to Q4? - The increase in cash was primarily driven by optimizing idle inventory and improved cash conversion cycles [48][49] Question: Any updates on underutilized assets? - Management confirmed the sale of a smaller warehouse and mentioned ongoing efforts to find a permanent solution for other underutilized assets [52] Question: How is the new cleaning portfolio being accepted? - The reception was positive, with new opportunities being pursued following the launch at a cleaning conference [55] Question: Is there potential for further margin improvement in chemicals? - Management believes there is potential for ongoing margin improvement as branded product sales increase, although significant price increases are not anticipated for 2025 [61] Question: Is the share repurchase plan feasible? - Management stated that the plan provides optionality and is contingent on market conditions and share price [64] Question: Where do you see the company a year from now? - Management emphasized a pivot to growth, focusing on filling underutilized assets with high-value applications [68]

● 第六届半导体湿电子化学品与电子气体论坛 将于2025年 3月19日 在 浙江杭州 召开，会议由 亚化咨询 主办。 ● 中石油、润晶科技、金宏气体、 上海市集成电路行业协会、 中科院过程所、华为电子材料实验室、江苏集萃、 浙江省化工研究院、东华大学 等企业的领导与专家领衔作报告 尊敬的行业同仁： 亚化咨询将于 2025 年 3 月19 日 在 浙江杭州 召开 第六届半导体湿电子化学品与电子气体论坛。 2023年我国电子化学品（光刻胶及配套试剂、电子气体、工艺化学品、CMP抛光液）市场规模达到 240.4亿元，同比下降7.6%，约占晶圆制造材料市场规模的34.6%。 预计2024年我国电子化学品市 场将由下降转为增长，恢复至2022年的市场规模。 近年来，我国湿电子化学品企业整体进步较为明显，除部分复配型产品，例如清洗液、刻蚀液等产 品，其余种类几乎均可实现国产化。尤其是在8英寸及以下集成电路生产线，湿电子化学品基本实 现本土化；在12英寸集成电路生产线，存储工艺化学品国产化率超 80% 。逻辑类产品， 40% 以上 的湿电子化学品已经可以本土化。2023年我国湿电子化学品销售收入为 87亿元 ，同比增长 9 ...

名称：第六届半导体 湿电子化学品 与电子气体论坛 时间： 2025年3月19日 ● 第六届半导体湿电子化学品与电子气体论坛 将于2025年 3月19日 在 浙江杭州 召开，会议由 亚化咨询 主办。 ● 中石油、润晶科技、金宏气体、 上海市集成电路行业协会、 中科院过程所、华为电子材料实验室、江苏集萃、 浙江省化工研究院、东华大学 等企业的领导与专家领衔作报告 会议背景 2023年我国电子化学品（光刻胶及配套试剂、电子气体、工艺化学品、CMP抛光液）市场规模达 到240.4亿元，同比下降7.6%，约占晶圆制造材料市场规模的34.6%。 预计2024年我国电子化学 品市场将由下降转为增长，恢复至2022年的市场规模。 近年来，我国湿电子化学品企业整体进步较为明显，除部分复配型产品，例如清洗液、刻蚀液等产 品，其余种类几乎均可实现国产化。尤其是在8英寸及以下集成电路生产线，湿电子化学品基本实 现本土化；在12英寸集成电路生产线，存储工艺化学品国产化率超 80% 。逻辑类产品， 40% 以上 的湿电子化学品已经可以本土化。2023年我国湿电子化学品销售收入为 87亿元 ，同比增长 9.3%， 其中用于半导体制造的湿电 ...

自身造血能力不足，偿债压力大 回看至纯科技自2017年上市后的业绩表现，尽管营收和归母净利润呈现增长态势，但对应的应收账款金额也逐年增长。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 由于披露重大资产重组预案，自2月17日起，至纯科技已停牌一周时间。 2月14日晚间，至纯科技发布公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金相结合的方式购买贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司（下称"威顿晶磷"） 控股权并募集配套资金，公司股票自2025年2月17日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 至纯科技的2024年业绩预告堪称"惨烈"。 归母净利润预计同比下滑64.22%-76.14%，扣非净利润腰斩。 这一颓势与公司2023年3.77亿元净利润形成鲜明对 比，而彼时1.4亿元投资收益主要来自转让威顿晶磷股权。 制图：佘诗婕 2021年至2023年以及2024年上半年，至纯科技应收款期末账面余额分别为14.08亿元、24.17亿元、28.17亿元和31.05亿元，对应的应收账款周转天数分别为 188.85天、195.87天、258.81天和274.03天， 其中，公司2023年账龄1年以上的应收账款占比从2022年 ...