二 〇 二 五 2025 年 6 月 8 日 锰硅：黑色板块共振，锰硅走势震荡 硅铁：成本继续下移，硅铁走势偏弱 | 李亚飞 | 投资咨询从业资格号：Z0021184 | liyafei2@gtht.com | | --- | --- | --- | | 金园园（联系人） | 期货从业资格号：F03134630 | jinyuanyuan2@gtht.com | 报告导读： 【走势回顾】本周硅铁 2507 合约走势偏弱，收于 5,206 元/吨，周环比变化-92 元/吨，成交 450,871 手，持仓 89,676 手，持仓环比变化-59,303 手。本周锰硅 2509 合约价格走势小幅反弹，收于 5,538 元/吨，周环比变化 60 元/吨，成交 1,192,152 手，持仓 452,001 手，持仓环比变化-30,755 手。 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 【供应】硅铁本周产量为 9.73 万吨，产量较上周环比变化 1.24 万吨，环比变化率为 14.6%，周开工 率为 32.78%，较上周变动 2.34 个百分点。锰硅本周产量 17.19 万吨，产量较上周环比 ...

铸造铝合金产业链周报 国泰君安期货研究所 有色及贵金属 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 日期：2025年6月8日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 铸造铝合金：淡季特征显著，偏弱运行 强弱分析：偏弱 数据来源：SMM、钢联、同花顺、Wind、SHMET、国泰君安期货研究所 第 3 页 精废价差回升 ADC12-A00有望延续下滑趋势 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 3000 15000 16000 17000 18000 19000 20000 21000 22000 元/吨 佛山破碎生铝精废价差（右轴） 元/吨 佛山破碎生铝含税价 佛山A00 -2000 -1500 -1000 -500 0 500 1000 1500 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-1 ...

诚意十足"引进来"。辽宁省与央企深化合作座谈会、国资央企助力东北全面振兴座谈会、全省民营 企业家代表早餐会、辽宁省企业大会……近年来，我省把企业作为振兴发展的重要基础，相继召开重大 主场活动，坚持"三企联动""三资齐抓"，推动各类企业在辽宁竞相发展，国企敢干、民企敢闯、外企敢 投的氛围越来越浓，一大批新项目、大项目、好项目签约落地。今年以来，德国贺利氏、瑞士布克哈德 等一大批世界500强企业和跨国公司高管先后访问辽宁，切实推进一大批投资项目。贺利氏集团石英半 导体新厂区落成投产，布克哈德集团沈阳工厂投产高端压缩机等核心产品，新达盟、SK海力士等一批 重点项目相继到资。 奥镁集团是全球规模最大、历史最悠久的耐火材料企业，1996年就在辽宁投资布局，30年来不断深 耕，目前在辽宁设立了全球最大单体耐火材料工厂和亚太研发中心。集团首席执行官博格斯说，企业对 在辽宁发展充满信心，未来将不断拓展在辽业务布局，加快在辽企业智能化、绿色化转型，推动菱镁资 源高端化利用。 快马加鞭"走出去"。实践证明，谁的视野更宽广、思想更解放，谁才能在更广阔的空间中获得更多 的发展机遇和资源要素。在我省，越来越多的地区与部门正努力"跳出辽 ...

Industry Overview - Silicon iron (FeSi) is produced using raw materials such as coke, steel scrap, and quartz in electric furnaces, primarily used as a deoxidizer in steelmaking and as an alloying agent in various steel types [1][6] - The demand for silicon iron has been increasing due to the recovery of the domestic and international economy, with production expected to reach 5.438 million tons in 2024, a nearly 1% increase from the previous year [6][10] Production Capacity and Distribution - As of the end of 2024, China's silicon iron production capacity is projected to exceed 8 million tons per year, indicating potential overcapacity and intensified market competition [6][8] - The production is highly concentrated in regions rich in energy and resources, such as Inner Mongolia, Ningxia, and Shaanxi, with Inner Mongolia's share rising from 27.2% in 2022 to 32% in 2024 due to its green energy initiatives [8][10] Market Pricing - The price of silicon iron in China showed a downward trend in 2024, decreasing from 6,661.43 CNY/ton at the beginning of the year to 6,024.29 CNY/ton by the end, a decline of approximately 9.56% [10] - Factors influencing price fluctuations include demand weakness, production adjustments, and changes in raw material costs [10] Import and Export Dynamics - China remains a net exporter of silicon iron, with imports in 2024 reaching 82,900 tons, a 40.51% increase year-on-year, driven by demand for high-end specialty silicon iron products [12] - Exports slightly increased to 428,800 tons in 2024, marking a 5.43% growth, while net export volume and trade surplus showed cyclical fluctuations [12] Competitive Landscape - The silicon iron industry in China is characterized by an oligopolistic structure with regional concentration, where companies leverage local resource advantages to enhance competitiveness [14][18] - Companies like Ordos, with an annual production capacity of 1.6 million tons, dominate the market due to their integrated coal-electricity-silicon iron production model [14][18] Development Trends - The industry is shifting towards high-end and specialized products, with increasing demand for high-purity and specialty silicon iron alloys driven by advancements in downstream applications [20] - Environmental policies are pushing the industry towards greener practices, with companies adopting technologies to reduce energy consumption and emissions [21] - The global market is becoming more competitive, with rising trade barriers and the emergence of new production regions, prompting companies to diversify their export markets and localize production [22]

公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) Gongzheng Tianye Certified Public Accountants , SGP 中国.江苏.无锡 Wuxi. Jiangsu . China 关于苏州新锐合金工具股份有限公司 2024 年年度报告 的信息披露监管问询函的核查意见 上海证券交易所科创板公司管理部： 苏州新锐合金工具股份有限公司（以下简称"新锐股份"或"公司"）于近 日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的上证科创公函【2025】0150 号 《关于苏州新锐合金工具股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》 （以下简称"《问询函》"）。公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"年审会计师"或"公证天业"）作为新锐股份的年审会计师就《问询函》 有关问题逐项进行了认真核查，核查意见如下： 说明：在下述相关问题的回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上 存在差异，均为四舍五入所致。 问题 1：关于经营情况。年报披露，（1）公司 2024 年境内收入 10.31 亿 元，同比上升 34.56%，境外收入 7.82 亿元，同比上升 6.02%；境内毛利率 分点。（2） ...

集团首席执行官张博士则围绕大会主题，深入浅出地解读了中国建筑铝型材市场发展现状与未来五年演进路线，以及坚美铝业集团改革战略规划。通过 深度剖析坚美内部管理困局与内外危机，提出坚美将聚焦六大核心变革为手术刀，以破釜沉舟的决心进行深度重塑。以资源整合为引擎，从产品、渠道、供 应链、数字化建设、材料生产、文化六大维度聚合赋能，打造行业新生态，重构坚美的核心竞争力。 随后，曹湛斌上台发表行业市场宏观分析与对策。面对国内外经济环境严峻复杂、房地产行业震荡及市场内卷加剧的形势，曹湛斌号召全员要树立危机 意识，做好打持久战的准备。他还强调"世界百年未有之大变局，中国经济形势的变化，对每个企业，每家公司，每个人都是一次大考验。危机关头勇敢者 胜，智慧者胜。" 近年来，铝合金门窗行业正经历着深刻变革，从技术迭代到市场需求升级，每一步都牵动着行业发展的脉搏。在会议的收官时刻，坚美集团对在2023到 2024年度表现卓越的经销商进行了表彰，并举行了颁奖仪式。经销商们纷纷表示，此次大会为集团与经销商之间搭建了一座沟通与合作的桥梁，在"改革转 型聚合赋能价值服务共赢未来"的主题引领下，厂商达成了深度共识，未来将携手共赴改革发展新征程。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-06-06 宏观情绪提振，价格延续⼩幅回暖态势 双焦尽管有利好消息刺激，但现货供给和库存仍有压⼒，钢材周度供 需数据偏弱，市场对淡季前景依然偏悲观，⽇盘呈现回落迹象。不过 盘后中美关系传来缓和信号，夜盘价格随之反弹。产业情况变化有 限，国内需求季节性⾛弱，⽬前电炉和部分⾼炉已开始亏损，铁⽔产 量预期内回落，但整体盈利率尚可限制减量空间。综合来看，估值低 位叠加消息炒作带来反弹驱动，但⾼度有限。 ⿊⾊：宏观情绪提振，价格延续⼩幅回暖态势 双焦尽管有利好消息刺激，但现货供给和库存仍有压力，钢材周度供 需数据偏弱，市场对淡季前景依然偏悲观，日盘呈现回落迹象。不过 盘后中美关系传来缓和信号，夜盘价格随之反弹。产业情况变化有 限，国内需求季节性走弱，目前电炉和部分高炉已开始亏损，铁水产 量预期内回落，但整体盈利率尚可限制减量空间。综合来看，估值低 位叠加消息炒作带来反弹驱动，但高度有限。 1、铁元素方面，供应端海外增量释放不及预期，全年累计发运同比 下降，且新项目爬坡放缓，全年增量下调；需求端钢企盈利率持稳， 铁水微降，预计短期可 ...

证券研究报告 | 2025年06月06日 金融工程日报 A 股午后涨势扩大，TMT 板块领涨、稳定币概念持续活跃 核心观点 金融工程日报 市场表现：20250605 规模指数中中证 1000 指数表现较好，板块指数中科创 100 指数表现较好，风格指数中中证 500 成长指数表现较好。通信、计算机、 电子、综合金融、传媒行业表现较好，农林牧渔、商贸零售、建材、医药、 纺织服装行业表现较差。光模块(CPO)、稳定币、覆铜板、高速铜连接、光 通信等概念表现较好，珠宝、家纺、胶原蛋白、啤酒、动物保健精选等概念 表现较差。 市场情绪：20250605 收盘时有 76 只股票涨停，有 13 只股票跌停。昨日涨停 股票今日收盘收益为 0.56%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.27%。今日封 板率 69%，较前日提升 6%，连板率 17%，较前日下降 13%，连板率创近一个 月新低。 市场资金流向：截至 20250604 两融余额为 18069 亿元，其中融资余额 17949 亿元，融券余额 120 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 8.4%。 折溢价：20250604 当日 ETF ...

5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：内蒙古（日） 2021 2022 2023 2024 2025 5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：青海 2021 2022 2023 2024 2025 5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：宁夏 2021 2022 2023 2024 2025 5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 ...

上个月转债市场整体表现未能跑赢指数，主要原因在于科技和消费两条主线未 能显著提升风险偏好。尤其是与电子相关的标的，如豪鹏、东材、伟测和韦尔， 受到贸易战影响，上游成本逐步累加，导致下游消费电子产品价格弹升。这些 标的估值处于回调阶段，收益贡献较弱。然而，从消费标的来看，新润、中宠 等表现较好，尤其是中宠在估值上行赛道上表现明显，其业绩预期较为稳定。 从指数变化来看，上个月各类指数表现如何？ 上个月大盘和小微盘涨幅良好，但中证 500 等偏中盘指数表现略差。一些平衡 型标的整体表现较弱，而银行板块涨幅突出。部分银行转债面临触发强赎，大 概率会强赎，这可能导致转债供给收缩。此外，由于银行减值准备规模较大， 也带动了指数上涨。 均衡配置推荐银河证券和伟测。银河证券或触及强赎，伟测估值合理， 正股弹性好。农林牧渔行业边际好转，猪价变化和政策催化带来投资潜 力。 华康股份是功能性糖醇龙头，木糖醇和麦芽糖醇市占率高，毛利率稳定。 舟山基地投产将带来增量，并储备阿洛酮糖产能，有望成为新消费亮点。 估值持续压缩，掘金消费成长 20250605 摘要 消费电子上游成本累加推升下游产品价格，相关标的估值回调，收益贡 献减弱。新润 ...