| | 20250421申万期货有色金属基差日报 | | | --- | --- | --- | | | 铜： 短期可能宽幅波动 | | | | 锌： 可能宽幅区间波动 | | | 摘要 | 铝： 可能短期震荡偏弱 | | | | 镍： 可能宽幅震荡 | | | 品种 | 观点 | 策略方向 | | 铜 | 铜：周末夜盘铜价收低。目前精矿加工费总体低位以及低铜价 ，考验冶炼产 量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力 投资高增长，家电产量延续增长，需关注出口变化，新能源渗透率提升有望 巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关注美国关 | 短期可能宽 幅波动 | | | 税谈判进展，以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 | | | | 锌：周末夜盘锌价收涨。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来 看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩 | 可能宽幅区 | | 锌 | 窄。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，前期锌价的回落 已部分消化产量增长预期。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税谈判进 | 间波动 | | | 展，以及美 ...

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 短期调整不改黄金强势逻辑。G2 大国多方面博弈剧烈，特朗普要求鲍威尔下 | | 黄金 | 强势 | 台，多国或流动性释放刺激经济经济。长期看，国际秩序破坏，不确定困扰持 | | | | 续，各经济体购金动力积极，黄金长期战略配置价值持续存在【740-780】 | | | | 基本面上全球需求释放或再现，商品市场波动剧烈，尽管中国和欧洲刺激预期 | | 白银 | 宽幅调整 | 较大，但是短期需警惕流动性危机。品种属性方面，白银弹性大跟随黄金和基 | | | | 本金属波动，仍处于大的震荡区间附近，操作上区间思路对待。【8000-8500】 | | | | 特朗普，美国关税政策的不确定性加剧市场恐慌和混乱，美元指数走弱，铜延续反 | | 铜 | 反弹 | 弹，短期铜背靠下方均线，把握逢低试多机会，中长期依旧看好铜。沪铜关注区间 | | | | 【75000，77000】 | | 锌 | 反弹承压 | 海内外库存累积，终端需求偏弱，锌震荡偏弱，空单可部分逢低止盈兑现，中 | | | | 长期看，锌供 ...

关注微信公众号 | 产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年4月16日 | | | 林嘉施 | Z0020770 | | 价格及基差 | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解辑 125475 | 124600 | 875 | 0.70% | 元/吨 | | 1#송川镇 126850 | 126050 | 800 | 0.63% | 元/吨 | | 1#金川镇升贴水 2900 | 3100 | -200 | -6.45% | 元/肥 | | 1#进口镇 124175 | 123150 | 1025 | 0.83% | 元/H | | 1#进口镍升贴水 225 | 200 | ર્ટ | - | 元/吨 | | LME 0-3 -211 | -202 | -8 | 4.19% | 美元/吨 | | 期货进口盈亏 -2871 | -2840 | -31 | 1.09% | 元/吨 | | 沪伦比值 8.07 | 8.06 | 0.0 ...

有色金属日报 2025-4-15 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 美元指数跌幅收窄，市场对美元信心有所修复，铜价震荡上涨，昨日伦铜收涨 0.4%至 9220 美元/吨， 沪铜主力合约收至 76190 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 950 至 207825 吨，注销仓单比例抬 升至 44.1%，Cash/3M 由升水转为贴水 30 美元/吨。国内方面，周末社会库存减 ...

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 黄金 | 强势 | 关税乱入扰乱全球秩序，大国博弈剧烈，美联储暗示出手，各国流动性放松， 黄金强势。长期看，国际秩序破坏，长期不确定困扰持续，各主体购金动力积 | | | | 极，黄金长期战略配置价值持续存在【740-780】 | | | | 基本面上全球需求释放或再现，商品市场波动剧烈，未来刺激预期较大，品种 | | 白银 | 宽幅调整 | 属性方面，白银弹性大跟随黄金和基本金属波动，仍处于大的震荡区间附近， | | | | 操作上区间思路对待。【8000-8500】 | | 铜 | 反弹 | 关税冲击告一段落，市场情绪逐渐修复，海内外降息概率回升，短期铜反弹力度已 经开始减弱，铜需要区间震荡来充分完成多空换手，把握逢低试多机会，中长期依 | | | | 旧看好铜。沪铜关注区间【75000，77000】 | | 锌 | 反弹承压 | 国内库存累积，终端需求偏弱，锌上行动力趋缓，反弹承压，中长期看，锌供 | | | | 增需弱，把握逢高空机会。沪锌关注区间【22000，23000】 | | 铅 | 反 ...

有色金属日报 基本金属 ◆ 镍： 截至 4 月 14 日收盘，沪镍主力 05 合约上涨 1.79%至 123090 元/吨。宏 观面，美国 4 月密歇根大学消费者信心指数初值大幅下降，特朗普关税 政策破坏全球贸易环境，市场风险偏好大幅下降。镍矿方面，印尼税收 政策落地后镍矿成本仍有抬升，镍价边际坚挺。菲律宾镍矿发运效率受 到降雨影响，整体来看矿端支撑仍存。精炼镍方面，3 月全国精炼镍产 量同比增加 39.12%，纯镍过剩格局仍存，需求乏力下精炼镍现货仍较 为充裕，现货受镍价宽幅回落影响成交升温。镍铁方面，镍铁价格有所 产业服务总部 有色金属团队 2025-04-15 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业 务资格：鄂证监期货字{2014}1 号 ◆ 铜： 截至 4 月 14 日收盘，沪铜主力 05 合约上涨 2.06%至 76310 元/吨。美 国对等关税政策超预期，中国随之全面反制，美挑起的关税战加大了全 球经济衰退的概率，各类资产遭受无差别抛售，重要大宗商品价格短期 重挫。随着中美关税已加无可加，边际影响减弱以及特朗普政策的反复， 铜价大幅反弹。基本面上，价格回落，下游企业逢低补库积极，订单增 长明显， ...

A股复盘 | 电风扇行情 / 2025.04.14 听说今天又是那种"周末狠狠学习但是周一猛亏"的行情？ 听说今天又是那种"好多概念发酵但是收盘被套"的行情？ 今天a股热点轮动: 果链 AI 眼睛 内外贸一体化 体育 核聚变 电力 锦 CIPS 三胎 东盟铁路, 摩托车, 海南, 汽 车,必选消费,910C,中概回 流, 互金 ..... 但凡抓住一个 你收盘就套佳晨 Datayes 今日A股 我看大家都在为到底豁没豁免中国而吵架，没什么好吵架的， 此前对等关税政策 已经豁免了被单独征收关税的行业，比如汽车、钢铝等，因此结合特朗普的增税 计划，之后很可能会针对半导体、芯片等行业额外加征关税。 当然特朗普也这么预告了，无论是Truth Social，还是对记者，他都是这么表态 的！ 美国商务部长霍华德·鲁特尼克周日在接受ABC《本周》节目采访时表示，智能 手机、计算机及部分其他电子产品将适用单独的关税，这些关税可能会在大约一 个月后实施。 虽然我们一直调侃特朗普像个舔狗一样在等我们的电话，事实上双方的态度都很 强硬，离谈判还有好长一段时间呢！ 做好心理准备！ 今天这个出口数据大超我的预期，一开始海关总署开发布会 ...

| 锡产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | 2025年4月14日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 256200 | 258700 | -2500 | -0.97% | | | SMM 1#锡升贴水 | 1700 | 1050 | ୧50 | 61.90% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 256700 | 259200 | -2500 | -0.96% | | | LME 0-3升贴水 | -110.00 | 50.00 | -160.00 | -320.00% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -14683.03 | -21435.65 | 6752.62 | 31.50% | 元/吨 ...

中辉有色观点 | | 11 Status Career | | | | --- | --- | --- | --- | | | C 100 | 11 | Carrent of the C | | J | | | | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 黄金 | 强势冲高 | 特朗普反复无常，中美关税博弈剧烈，美国通胀数据接连走低，美联储暗示出 | | | | 手，各国流动性放松黄金爆涨。长期看，国际秩序破坏，长期不确定困扰持续， | | | | 各主体购金动力积极，黄金长期战略配置价值持续存在【740-780】 | | 白银 | 宽幅调整 | 黄金冲破天际，全球需求释放或再现，商品市场波动剧烈，未来刺激预期较大， 白银跟随黄金和基本金属波动，仍处于震荡区间附近，操作上区间思路对待。 | | | | 【8000-8500】 | | 铜 | 反弹 | 关税冲击告一段落，市场情绪逐渐修复，海内外降息概率回升，美元指数跌破 100 | | | | 关口，短期铜或区间震荡，等待更多宏观指引，铜精矿加工费深度倒挂，下游逢低 | | | | 采购积极，铜把握逢低试 ...

as to 关注微信公众号 #NAME? 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货" 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【 2011】1292号 Z0021810 寇帝斯 2025年4月11日 现货价格及基差 单位 品种 现值 涨跌 涨跌幅 前值 SMM 1#锡 256200 258700 -2500 -0.97% SMM 1#锡升贴水 1700 650 61.90% 1050 元/吨 长江 1#锡 256700 259200 -2500 -0.96% LME 0-3升贴水 -110.00 50.00 -160.00 -320.00% 美元/吨 内外比价及讲口盈亏 品种 单位 现值 前值 涨跌 涨跌幅 进口盈亏 -14683.03 -21435.65 6752.62 31.50% 元/吨 沪伦比值 8.17 8.03 - - 月间价差 合约 现值 前值 涨跌 涨跌幅 单位 2504-2505 -200 -870 77.01% 670 2505-2506 140 -92.86% 10 -130 元/吨 2506-2507 140 60 80 133.33% ...