"重整制度是破产制度中的重量级制度。"李曙光认为，在中国经济发展过程中，重整制度作为破产法当 中的一项具体制度，发挥了重要作用。 在李曙光看来，重整是破产制度中的关键一环，要让真正有需要的企业进入重整程序，需要建立两个标 准：一是可行性的标准；二是债权人利益最大化保护的原则。在司法实务中，法官更加关注债权人利益 的保护。因其已有明确的法律依据——破产法第八十七条第三款规定：按照重整计划草案，普通债权所 获得的清偿比例，不低于其在重整计划草案被提请批准时依照破产清算程序所能获得的清偿比例，或者 该表决组已经通过重整计划草案。 ◎记者 毛佳慧 实习生 张玮华 *ST金科重整计划近日获法院裁定批准。此事件经本报《4500字长文剖析！金科千亿债务"求解"之道》 报道后得到广泛关注。近年来，受市场环境变化影响，上市公司破产重整案件数量不断攀升，在这一背 景下如何实现债务化解与合理估值定价成为市场关注焦点。 中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任李曙光在接受上海证券报记者采访时表示，重整制度是拯 救困境企业的重量级制度，该制度的完善对于维护资本市场稳定、保护投资者利益具有重要意义。破产 法的修改应考虑将重整企业的识别审 ...

编者按 中国证监会日前发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，不仅重启未盈 利企业适用科创板第五套标准上市，还扩大适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿 科技领域企业使用科创板第五套标准上市，彰显了支持"硬科技"的坚定决心。 新政号角响起，三大前沿产业反响热烈，创投机构、券商等一二级市场参与主体应声而动。这些被"点 题"的赛道蕴含着怎样的战略价值？企业将如何抓住这一机遇？市场又将掀起怎样的波澜？ 即日起，上海证券报推出"科创板包容性改革回响"系列报道，深入产业一线，剖析创新逻辑，记录改革 涟漪，与时代共同见证这场科技与资本的"双向奔赴"。 ◎记者 孙小程 "2022年前后，公司资金链数度接近断裂，那是我压力最大的一个时期。"一家如今已是头部eVTOL（电 动垂直起降飞行器）企业的创始人袒露的心声，道出了这个行业里创业者的共同困境——在eVTOL真 正"飞入寻常百姓家"之前，企业必须在投入与生存之间的钢丝上谨慎游走。 由于技术攻坚期漫长、商业兑现滞后，eVTOL企业在发展过程中时不时会面临"资本断流"风险。针对这 一痛点，中国证监会近日发布《关于在科创板设置科创成长层 增强 ...

◎记者 严晓菲 数据显示，2025年上半年，共有64家券商收到监管部门开出的200余张罚单，一案多罚、重罚，穿透 式、全链条处罚的监管生态网已逐步形成。上海证券报记者梳理发现，从业人员违规炒股屡禁不止，投 行业务违规依然频现。在业内人士看来，监管部门对各类违法违规行为保持高压态势，意在维护资本市 场的健康发展。在严监严管背景下，券商亟须提升自身合规风控能力。 处罚辐射范围广、力度大 Wind数据显示，上半年，监管部门共对64家券商开出了超200张罚单。上海证券报记者梳理发现，上述 罚单整体呈现以下特征： 从业务领域看，投行业务仍是券商违规行为的"高发地"。 比如，今年5月，因违反上市公司再融资分类审核机制适用规定，上交所分别对中信证券及4名保代、国 投证券及2名保代予以监管警示；华福证券、五矿证券也因在投行业务执业过程中存在多项违规行为， 分别被上交所和深交所予以书面警示。 此外，券商上半年与经纪业务相关的罚单数量超过35张，证券从业人员违规炒股依旧是"重灾区"。 例如，今年1月，华源证券山西分公司的朱某某由于违规操作客户证券账户等行为，被山西证监局出具 警示函；中信证券、华泰证券两家公司的证券从业人员均因" ...

◎记者 李雁争 张雪 在7月2日召开的2025全球数字经济大会上，2025全球数字经济创新大赛AIGC创作大赛正式启动。昆仑 万维、探路者等行业领军企业凭借在内容制作、技术研发、渠道分发等领域的优势，分别担任各赛道牵 头单位，合力推动AIGC技术从工具化应用向产业化落地深度变革。 以短视频短剧赛道为例，其"真人短剧转动漫""交互式动态剧情生成"等命题，要求参赛者运用AI技术完 成全流程内容创作，实现内容形态与用户交互体验的双重突破；服饰设计赛道则携手品牌，聚焦特殊环 境功能性服饰设计，将AIGC技术从平面设计延伸至产品创新领域；代码生成赛道以探索下一代智能交 互方式为目标，推动AI向人机协同方向升级。 在赛事模式层面，本次大赛形成三大差异化创新亮点，构建起独特的竞争优势。其一，建立"产业需求 导向"的赛事机制，各赛道命题均由牵头企业深度参与制定，确保参赛作品从创作源头便具备商业化基 因，优秀成果可直接对接产业资源，实现快速落地转化；其二，特别设立全球创作赛道，搭建国际化数 字创意交流平台，既展现中国AIGC技术的创新实力，又促进与国际顶尖创意人才的深度对话；其三， 秉持开放包容的技术理念，不限制创作工具选择， ...

消费电子板块掀涨停潮 昨日午后，以苹果产业链为代表的消费电子板块持续冲高，成为带动股指拉升的重要因素。截至收盘， 申万消费电子指数大涨4.40%，行业龙头工业富联收获涨停，全天放量成交78.12亿元，公司市值升至 4623亿元。朝阳科技、新亚电子等均收获涨停。 当地时间7月2日，美股苹果公司（AAPL.US）上涨2.22%，近三个交易日累计反弹近6%。杰富瑞投资 银行调整了对苹果公司的股票评级，从"表现不佳"上调至"持有"，这一转变主要基于2025财年第三季度 全球iPhone销量可能出现的超预期增长。 消息面上，消费电子分析师郭明錤发文称，由富士康代工的苹果首款折叠屏iPhone将于2025年第三季度 末或第四季度初启动生产。另外，预计苹果将从2027年开始发布多款智能眼镜产品，首先大量出货的产 品有望是类似雷朋的智能眼镜，预计2027年的出货量将超过300万台。 中国银河证券分析认为，上半年消费电子行业呈现"政策+AI双轮驱动"的核心特征。"国补"政策有效激 活中端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏；AI技术深度渗透终端设备，推动PC、手机向智 能化跃迁，AI眼镜等新形态产品加速商业化落地。 展望下 ...

所谓"大而美"法案，是特朗普对他推出的一项大规模税收与支出法案的简化叫法。按提出该法案的共和 党方面的说法，该法案是对特朗普第一任期减税政策的延续和升级，也是对拜登政府"绿色新政"、福利 与支出等政策的缩减与调整。该法案计划在未来10年内减税4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出。 据央视新闻报道， 当地时间7月3日，美国国会众议院对总统特朗普的大规模减税及支出法案、也就是 所谓的"大而美"法案进行最终表决投票。最终投票结果显示，共有218票支持、214票反对，法案因此得 以在众议院通过。 预计接下来，该法案将送至白宫，在经过美国总统特朗普签署后正式颁布。 ...

6月以来，数十亿元资金持续涌入科技细分行业主题ETF，部分ETF份额创历史新高。在机构看来，科 技成长板块产业趋势向好，尤其是AI相关产业链，在半年报即将披露的情况下，业绩表现抢眼的相关 标的，后市值得期待 市场对科技成长板块的热情不断攀升。从资金面看，6月以来，数十亿元资金持续涌入科技细分行业主 题ETF，部分ETF份额创历史新高。从调研情况看，科技板块调研热度高企，机构加紧调研寻找投资机 会，业绩成为核心关注要素。在机构看来，科技成长板块产业趋势向好，尤其是AI相关产业链，在半 年报即将披露的情况下，业绩表现抢眼的相关标的，后市值得期待。 科技板块强势吸金 4月9日以来，科技成长领域强势反弹。具体来看，截至7月3日，PCB（印制电路板）指数涨幅超过 50%，CPO概念（光电共封装技术）指数上涨近40%。其中，光模块龙头新易盛，PCB龙头胜宏科技、 东山精密等公司股价，纷纷创出历史新高。 重仓科技行业的基金净值也大幅反弹。4月9日以来，截至7月2日，永赢科技智选混合基金净值反弹 57.77%，中航机遇领航混合基金净值上涨56.66%，德邦鑫星价值混合基金、易方达远见成长混合基 金、东吴新经济混合基金等净值涨 ...

"名侦探柯南·永远的一瞬"主题快闪、航海王——大航海时代亚洲巡回展、文豪野犬快闪全国首站…… 暑期伊始，上海已被各式各样的IP活动点燃，一股跨次元的消费浪潮席卷线下商圈。 谷子，由Goods（商品）音译而来，即漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的周边产品， 属于二次元相关产品。 据大悦城控股华东大区公司商业管理部总经理孔磊观察，线下商圈已成为二次元爱好者的重要聚集地。 "现在商场里常常能看到很多拉行李箱过来的顾客。"孔磊介绍称，"尤其在暑假，70%的客群来自8公里 之外，30%以上来自上海之外。"行李箱和大背包成为这些远道而来的"吃谷青年"的标配。 7月4日，2025"上海之夏"国际消费季在上海启动。记者从近日举行的上海市政府新闻发布会获悉，面向 年轻次元客群，今年上海首创"上海之夏国际动漫月"，实现三大顶级动漫展会联动，限量发售"三展联 动"套票，联动沪上商圈、特色街区，推出次元新空间。 记者调研发现，针对暑期旺季，沪上多座购物中心、百货商场推出了丰富多样的IP主题快闪活动或展 览。商业体在今年明显更注重兴趣消费者生态的打造。在次元文化、IP文化的热点之下，文化、商业、 旅游、展览等正迈向深度融合 ...

"目前，公司产品已在家电、畜牧等领域取得了不错的成绩。清越科技将持续拓展应用领域，提升电化 学制过氧化氢的浓度和纯度，朝着全球电化学和电催化技术应用的领军企业迈进。"徐蜂凯说。 从投资人到创业者 留学归国后，徐蜂凯的职业经历颇丰：做过企业咨询，尝试过新能源创业，又转型成为投资人，在股权 投资中接触了众多科技与消费领域的项目，直到遇见从斯坦福大学Jaramillo实验室孵化出的一项"水基 电化学制过氧化氢"技术，点燃了他二次创业的热情。 过氧化氢溶液又称"双氧水"，当其达到一定浓度时，即可产生杀菌作用。随着浓度和纯度的提升，过氧 化氢溶液也可以用在食品加工灭菌、芯片制造的超净清洗、核反应堆等广泛领域。但由于其性质不稳 定、作用短暂，因此在生产和存储环节存在诸多挑战。通过"水基电化学制过氧化氢"技术，用户加水通 电即可生成浓度可控的过氧化氢溶液。 徐蜂凯洞察到一个清晰的创业契机：过氧化氢应用极其广泛，但高纯度产品，特别是芯片制造等领域依 赖的"电子级过氧化氢"长期被欧美企业垄断，国内企业多依赖进口。这既是痛点，也意味着巨大的市场 空间。 公司团队不仅掌握了"水基电化学制过氧化氢"这项顶尖技术，还拥有一支强大的专业 ...

Core Insights - The Ensign Group, Inc. has acquired the real estate and operations of a skilled nursing facility in Boise, ID, and another facility in Duncanville, TX, enhancing its healthcare portfolio [1][2][10] Group 1: Acquisitions - The Boise facility has 120 beds and will be operated by a tenant entity affiliated with Ensign [1] - The Duncanville facility has 124 beds and will be operated under a long-term triple net lease arrangement [2] - Both acquisitions became effective at the beginning of July 2025 [2] Group 2: Portfolio Expansion - Following these acquisitions, Ensign Group's portfolio now includes 348 healthcare operations across 17 states, with 44 locations offering senior living services [4] - The company owns 146 real estate assets through its subsidiaries, including Standard Bearer [4] Group 3: Strategic Motives - The company aims to expand into various U.S. communities, addressing gaps in care availability and supporting underserved populations [5] - Management is focused on opportunistic real estate buyouts and leasing struggling healthcare businesses [6] Group 4: Revenue Growth Potential - The increase in skilled nursing facilities allows Ensign to serve a broader patient population, potentially driving revenue growth in its Skilled Services segment, which accounted for 97.5% of total revenues in Q1 2025 [7] - The Texas acquisition is expected to enhance rental income through triple-net lease agreements, shifting property-related expenses to tenants [8] Group 5: Market Performance - Ensign Group's shares have increased by 17.8% over the past year, outperforming the industry growth of 12.5% [9]