东方金诚宏观研究 稳增长政策效应显现叠加贸易局势缓和，6 月宏观经济景气度延续回升 ———— 2025 年 6 月 PMI 数据点评 王青 闫骏 冯琳 事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年 6 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.7%，比 5 月上升 0.2 个百分点；6 月非制造业商务活动指数为 50.5%，比 5 月上升 0.2 个百分点，其中，建筑 业商务活动指数为 52.8%，比 5 月上升 1.8 个百分点，服务业 PMI 指数为 50.1%，比 5 月下降 0.1 个百 分点；6 月综合 PMI 产出指数为 50.7%，比 5 月上升 0.3 个百分点。 6 月 PMI 数据要点解读如下： 6 月制造业 PMI 指数上升 0.2 个百分点，基本符合市场预期。历史数据显示，6 月制造业 PMI 指数 季节性规律并不明显，由此，当月制造业 PMI 指数走势主要受外部环境、宏观政策及经济基本面牵 动。6 月制造业 PMI 指数回升，背后主要有两个原因：一是稳增长政策效应持续体现。4 月 25 日中央 政治局会议部署"加强超常规逆周期调节"，"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，其中，5 ...

2025 年 6 月 30 日 总量研究 外部扰动减弱，内生动能修复 ——2025 年 6 月 PMI 点评 作者 分析师：高瑞东 执业证书编号：S0930520120002 010-56513066 gaoruidong@ebscn.com 分析师：刘星辰 执业证书编号：S0930522030001 021-52523880 liuxc@ebscn.com 相关研报 "抢出口"带动制造业 PMI 回暖——2025 年 5 月 PMI 点评（2025-05-31） 经济新动能加快释放——2025 年 3 月 PMI 点评（2025-03-31） 2 月制造业 PMI"开门红"——2025 年 2 月 PMI 点评（2025-03-01） 1 月制造业 PMI 为何回落？——2025 年 1 月 PMI 点评（2025-01-27） PMI 数据显示逆周期政策正在见效——2024 年 12 月 PMI 点评（2024-12-31） 为何 PMI 能连续超预期？——2024 年 11 月 PMI 点评兼光大宏观周报（2024-11-30） 政策效果正在显现，PMI 逆季节性回升—— 2024 年 10 月 PMI ...

6 月份制造业采购经理指数继续回升 非制造业商务活动指数扩张有所加快 6 月份，制造业 PMI 升至 49.7% ，在调查的 21 个行业中有 11 个位于扩张区间，比 上月增加 4 个，制造业景气面有所扩大。 （一）产需指数均位于扩张区间。生产指数和新订单指数分别为 51.0% 和 50.2% ，比 上月上升 0.3 和 0.4 个百分点，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。从行业看，食品 及酒饮料精制茶、专用设备等行业生产指数和新订单指数连续两个月位于扩张区间，相关行 业产需释放较快；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数继续低于临界 点，市场活跃度仍显不足。在产需回升的带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为 50.2% ，比上月上升 2.6 个百分点。 （二）价格指数回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为 48.4% 和 46.2% ，均比上月上升 1.5 个百分点，制造业市场价格总体水平有所改善。从行业看，受近 期国际原油价格上涨等因素影响，石油煤炭及其他燃料加工业主要原材料购进价格指数和出 厂价格指数明显回升；此外，由于铁矿石等原材料价格继续下行及终端需求不足，黑色金属 冶 ...

央视网消息：中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心6月30日公布6月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数连续两个月 上升，制造业景气水平持续改善，非制造业总体继续保持扩张，步伐有所加快。从今年上半年中国采购经理指数的情况来看，上半年中国经济 运行 稳中向好趋势日益明显，展现出较强的韧性。 制造业采购经理指数连续两个月上升 6月份中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升。 国家统计局服务业调查中心企业景气处处长霍丽慧称："在调查的21个行业中，有11个是位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面还 是有所扩大的。" 新订单指数采购量指数重回扩张区间 6月份，中国制造业回归正常运行轨道，新订单指数为50.2%，重回扩张区间，企业生产活动保持稳定扩张，采购量指数也重回扩张区 间。6月份，制造业市场供需两端均有所扩张，经济运行基本面稳中向好。 中国物流与采购联合会副会长何辉称："应该说随着一系列政策的实施，制造业供需两端都在逐步改善，新订单指数再次回升到了50%以 上，经济增长的韧性在进一步地增强。" 非制造业多行业在高位景气区间运行 6月份，非制造业总体继续保持扩张，商 ...

央视网消息：中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心6月30日公布6月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数连 续两个月上升，景气水平持续改善；非制造业总体继续保持扩张，步伐有所加快。 上半年我国经济运行稳中向好 韧性增强 6月份，中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升。随着外部干扰因素影响减弱，我国制造业 回归正常运行轨道，新订单指数为50.2%，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。中国物流与采购联合会副会长何辉表示，随 着一系列政策的实施，制造业供需两端都在逐步改善，新订单指数再次回升到了50%以上，经济增长韧性进一步增强。 从上半年中国采购经理指数的情况来看，上半年我国经济运行虽有波动，但稳中向好趋势日益明显，并且展现出较强的韧性。5 月份和6月份制造业采购经理指数连续2个月上升。另外，今年以来，非制造业商务活动指数持续运行在50%以上，显示上半年非制造 业经营活动保持平稳扩张。 非制造业商务活动扩张有所加快 从非制造业来看，6月份中国非制造业商务活动指数为50.5%，较上月上升0.2个百分点，显示非制造业总体继续保持扩张，并且 步伐有所加快。国家统计 ...

在市场需求和企业原材料采购活动同步扩张的支撑下，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均较上月明显回升。制造业市场价格总体 水平有所改善。从不同规模企业看，制造业大中型企业景气度均有所提高，特别是大型企业扩张势头有所加快，对制造业整体支撑作用显著。 央视网消息：国家统计局、中国物流与采购联合会6月30日联合发布的数据显示，6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上 月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。 6月份制造业采购经理指数升至49.7%，在调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。从产需两端 看，生产指数和新订单指数分别为51%和50.2%，比上月上升0.3和0.4个百分点，新出口订单指数也连续2个月上升。制造业生产活动加快，市 场需求有所改善。在产需回升的带动下，企业采购意愿也有所增强，采购量指数为50.2%，较上月上升2.6个百分点。 国家统计局服务业调查中心企业景气处处长霍丽慧称："从重点行业来看，装备制造业、高技术制造业和消费品行业的PMI都是连续两个 月位于扩张区间，其中装备制造业的生产指数和新订单指数本月均高于53%，相关行业产需两端还 ...

6 月份， 制造业采购经理指数（ PMI ）为 49.7% ，比上月上升 0.2 个百分点，制造业景气 水平继续改善。 从企业规模看，大型企业 PMI 为 51.2% ，比上月上升 0.5 个百分点，高于临界点；中型企 业 PMI 为 48.6% ，比上月上升 1.1 个百分点，低于临界点；小型企业 PMI 为 47.3% ，比 上月下降 2.0 个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业 PMI 的 5 个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送 时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 来源：统计微讯 【数据发布】2025年6月中国采购经理指数运行情况 国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会 一、中国制造业采购经理指数运行情况 生产指数为 51.0% ，比上月上升 0.3 个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 新订单指数为 50.2% ，比上月上升 0.4 个百分点，表明制造业市场需求有所改善。 原材料库存指数为 48.0% ，比上月上升 0.6 个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材 料库存量降幅继续收窄。 从业人员指数为 47.9% ，比上月下降 0.2 ...

证监会近日对南京越博动力系统股份有限公司（简称"越博动力"，已退市）涉嫌信息披露违法违规行为依法作 出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及造假责任人依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并严肃追责，这 是监管部门首次对配合造假方同步追责的新尝试。 今年"5・15全国投资者保护宣传日"当天，本报刊发《从帮凶到漏网之鱼：如何追责财务造假"第三方"合谋 者？》一文，深入剖析58家上市公司交易造假案例，发现背后暗藏超600家第三方主体参与造假的痕迹，呼吁 压实第三方责任，构建全链条追责体系，得到监管方面积极回应。的确，近年来，资本市场财务造假出现了一 些新特点，财务造假的行为并不局限在上市公司，其造假场景也不只是在年报一环。如财务造假犯罪形成以上 市公司为核心、中介组织与上下游关联企业互相配合的"生态圈"；又如虚假财务数据隐藏于各项业务数据背 后，互相勾连，隐蔽性强，利用保理业务、跨境业务"空转""走单"造假等多种形式，在采购、生产、销售、物 流全流程虚构业务造假。 可以看出，这些造假行为不单单是上市公司本身的行为，其背后多有"帮凶"，或是保荐机构、会计师事务所等 中介机构，它们要么怠于履行"看门人"职责，参与或配合财务 ...

天眼查App显示，近日，海南正沣投资有限公司成立，法定代表人为蒋志华，注册资本500万人民币， 由海南置恒咨询服务有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1海南置恒咨询服务有限公司100% 经营范围含许可经营项目：货物进出口；进出口代理；城市配送运输服务（不含危险货物）（许可经营 项目凭许可证件经营）一般经营项目：自有资金投资的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；企业 管理咨询；企业管理；社会经济咨询服务；贸易经纪；创业投资（限投资未上市企业）；环境应急治理 服务；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务；科技中介服务；市场主体登记注册代 理；企业形象策划；税务服务；破产清算服务；资产评估；组织文化艺术交流活动；会议及展览服务； 国内贸易代理；房地产经纪；房地产咨询；市场营销策划；社会稳定风险评估；道路货物运输站经营 （经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动，通过国家企业信用信息公示系统（海南）向社会 公示）（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 企业名称海南正沣投资有限公司法定代表人蒋志华注册资本500 ...

6月26日，东方财富股票收盘大跌3.63%，天眼查工商信息显示，东方财富信息股份有限公司成立于2005年，位于上海市，是一家以从事资本市场服务为主 的企业。企业注册资本1578554.2475万人民币，法定代表人为其实。 数据显示，易方达基金旗下易方达创业板ETF为东方财富前十大股东，今年一季度减持。今年以来收益率0.34%，同类排名2545(总3426)。 | 阶段涨幅 | 李度涨幅 | 年度涨幅 | | 2 下载天天基金手机版,随时查 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 今年来 | | 阶段涨幅 | 3.63% | 5.71% | 0.14% | -2.38% | 0.34% | | 同类平均0 | 2.27% | 3.56% | 1.10% | 3.16% | 4.81% | | 沪深300 | 2.68% | 2.23% | 0.68% | -1.04% | 0.28% | | 跟踪标的� | 4.32% | 5.44% | -1.19% | -4.32% | -1.27% | | 同类排名 3 | ...