证券研究报告·公司点评报告·黑色家电 极米科技（688696） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：盈利能 力持续修复，期待车载业务放量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3,557 | 3,405 | 4,258 | 4,784 | 5,133 | | 同比（%） | (15.77) | (4.27) | 25.06 | 12.37 | 7.29 | | 归母净利润（百万元） | 120.50 | 120.14 | 429.61 | 563.05 | 679.75 | | 同比（%） | (75.97) | (0.30) | 257.58 | 31.06 | 20.73 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.72 | 1.72 | 6.14 | 8.04 | 9.71 | | P/E（现价&最新摊薄） | 74.54 | 74.76 | 20.91 | 15.95 | 13.21 | ...

新京报讯(记者陈琳)4月29日，市场监管总局召开专题新闻发布会，通报2024年知识产权执法情况。会 上发布了2024年知识产权执法十大典型案件，涉及侵犯"极米""乐高""华为"注册商标专用权等一批大案 要案。 市场监管总局市场稽查专员嵇小灵介绍，去年4月，总局印发《"守护知识产权"专项执法行动实施方案 (2024-2025年)》，在全国范围内部署开展为期两年的专项行动。总局充分发挥统筹协调作用，组织江 西、广东等9省(区、市)查办"极米坚果"商标侵权案件，成功查获违法经营额1.28亿元；组织查办了压片 糖果企业利用商标宣称医疗保健功效欺骗消费者系列案件，截至目前，已经立案查处违法生产企业23 家，并追踪溯源到上游违法企业和个人主体共计36个。 各地市场监管部门也查办了一批具有重要影响的大案要案。比如，安徽省阜阳市市场监管局查处谷某涉 嫌生产销售侵权服装案，涉案金额达2亿元；重庆市酉阳土家族苗族自治县市场监管局联合公安机关破 获特大商标侵权案，涉案金额高达3亿元。 四川省市场监管局副局长赵辉介绍，成都极米科技股份有限公司是一家专注于智能投影和激光电视领域 的高科技企业，并迅速成长为行业龙头。四川省市场监管局接到 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨极米科技（688696.SH） [Table_Title] 海外&车载积极在拓，Q4 盈利表现大幅改善 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报：2024 年公司实现营收 34.05 亿元，同比下滑 4.27%，实现归母净利润 1.20 亿元，同比下滑 0.30%，实现扣非归母净利润 0.92 亿元，同比增长 34.94%。其中 2024 年 Q4 公司实现营收 11.23 亿元，同比下滑 1.02%，实现归母净利润 1.60 亿元，同比增长 367.35%，实现扣非归母净利润 1.56 亿元，同比增长 499.03%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 极米科技（688696.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 海外&车载积极在拓，Q4 盈利表现大幅改善 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年年报：2024 年公司实现 ...

本报记者张文湘舒娅疆 2025年4月23日至5月2日，第二十一届上海国际汽车工业展览会举办。展会期间，极米科技股份有限公 司（以下简称"极米科技"）携全系列车载光影产品及解决方案亮相，展出产品涵盖车内与车外两大领 域，全面展现极米科技在光学领域的深厚技术积累与创新能力。 在展会现场，极米科技副总裁、车载事业部负责人田峰向《证券日报》记者详细介绍了公司车载业务的 布局。他表示，车载业务是公司未来几年发力的重点，2024年已经完成"从0到1"的突破，未来几年有望 实现"从1到100"的跨越。 "四大优势"构建车载护城河 如今，极米科技已经成长为全球投影设备行业的领军企业。极米科技发布的资料显示，截至2024年，公 司已连续七年保持中国投影机市场出货量第一，连续五年保持中国投影机市场出货量和销售额"双第 一"。2023年和2024年，极米科技连续两年蝉联全球家用投影市场出货量桂冠。 2024年，极米科技成立车载事业部，正式进军车载投影业务，涵盖智能座舱、智能大灯领域，并为客户 提供车载光学解决方案。其中，智能座舱产品指车内投影及幕布解决方案，智能大灯零部件指汽车大灯 中的光学模组。截至目前，极米累计已获得了8个车载 ...

证券研究报告 | 2025年04月28日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-04-25 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3295.06 | 9917.05 | 3786.99 | 11007.02 | 2675.23 | 1004.57 | | 涨跌幅度（%） | -0.06 | 0.39 | 0.06 | 0.45 | 0.24 | 0.12 | | 成交金额（亿元） | 4454.17 | 6681.49 | 2205.35 | 2466.36 | 2916.34 | 202.73 | $$\overline{{{\mathbb{M}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ ( $\frac{\pi}{10}$) 宏观与策略 宏观周报:高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数走平 宏观周报:宏观经济宏观周报-高频指标环比改善，房地产景气上升 固定收益周报:超 ...

十年前的一个夜晚，深圳坂田的一间办公室里，陈跃云盯着电脑屏幕上的"Transpeed"商标抢注通知，指尖发冷。 这个靠低价策略一度冲上速卖通机顶盒品类TOP1的品牌，曾为他带来年销500万美元的业绩。但此刻，被人恶意抢注打乱了陈跃云的出海节奏，更致 命的是，市面上出现了许多同类型产品，价格战让利润越来越薄。 "没有品牌的白牌出海，终究是给他人做嫁衣。"他说。仓库里堆积的机顶盒零件，像一座座沉默的墓碑，祭奠着中国制造"薄利多销"时代的困局。 当年陈跃云面临的困局如今正摆在千千万万的出海中企前。 走低价路线，还行得通吗？这似乎是当下许多中国企业不得不面对的拷问。回望几年前，凭借极具性价比的产品，曾一度成为低价创新的典范。那 时，低价策略似乎是打开海外市场的金钥匙，凭借成本优势迅速抢占市场份额。 然而，时过境迁，全球贸易环境日渐复杂、地缘政治更为紧张。低价产品曾经依赖的政策红利也在逐渐消失。 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜周月明 编辑｜苗正卿 题图｜AI生成 美国市场就是典型例子。当对华关税加征至145%以及800美元以下产品关税豁免政策取消后，已经有大量商家叫苦不迭。 "若取消800美元以下关税豁免政策，每件货物还 ...

十年前的一个夜晚，深圳坂田的一间办公室里，陈跃云盯着电脑屏幕上的"Transpeed"商标抢注通知， 指尖发冷。 这个靠低价策略一度冲上速卖通机顶盒品类TOP1的品牌，曾为他带来年销500万美元的业绩。但此刻， 被人恶意抢注打乱了陈跃云的出海节奏，更致命的是，市面上出现了许多同类型产品，价格战让利润越 来越薄。 "没有品牌的白牌出海，终究是给他人做嫁衣。"他说。仓库里堆积的机顶盒零件，像一座座沉默的墓 碑，祭奠着中国制造"薄利多销"时代的困局。 当年陈跃云面临的困局如今正摆在千千万万的出海中企前。 走低价路线，还行得通吗？这似乎是当下许多中国企业不得不面对的拷问。回望几年前，凭借极具性价 比的产品，曾一度成为低价创新的典范。那时，低价策略似乎是打开海外市场的金钥匙，凭借成本优势 迅速抢占市场份额。 然而，时过境迁，全球贸易环境日渐复杂、地缘政治更为紧张。低价产品曾经依赖的政策红利也在逐渐 消失。 美国市场就是典型例子。当对华关税加征至145%以及800美元以下产品关税豁免政策取消后，已经有大 量商家叫苦不迭。 "若取消800美元以下关税豁免政策，每件货物还会有大约3美元（约20元人民币）的清关费用，更不用 提 ...

Group 1 - The 2025 Fifth China Smart Projection Industry Summit Forum was held in Beijing, co-hosted by the China Electronic Video Industry Association and JD.com [1] - JD.com announced the "True Brightness Not Misleading" initiative and will invest 25 million yuan over the next three years to enhance the projection industry ecosystem [1][3] - JD.com has been a key player in the projection industry since launching its first projector in April 2006, collaborating with various brands to innovate and diversify products [1][2] Group 2 - JD.com achieved a 100% growth rate in the 4K ultra-high-definition category, setting a record for growth in this segment [2] - The company is actively involved in setting industry standards, including game projection standards and the CVIA brightness standard, to protect consumer rights and market order [2] - To address issues of misleading brightness claims, JD.com launched the "JD Brightness Certification" project, offering a tenfold compensation guarantee for consumers if brightness is found to be misrepresented [2] Group 3 - All JD.com self-operated projection products will undergo strict testing by professional institutions and must be certified before being sold [3] - JD.com aims to foster innovation and product upgrades in the projection industry, committing to invest 25 million yuan and provide significant traffic support over the next three years [3]

Core Insights - The company reported a total revenue of 3.405 billion yuan in 2024, a year-on-year decrease of 4.27%, while the net profit attributable to shareholders was 120 million yuan, a slight decline of 0.30% [1] - Despite the revenue and net profit decline, the company achieved significant progress in R&D innovation, overseas market expansion, and the automotive business [1][8] R&D Innovation - The company increased its R&D investment to 368 million yuan in 2024, with 80 new authorized invention patents, bringing the total to 402 [4] - New innovative technologies were launched, including DualLight 2.0 eye-protection three-color laser and Eagle-Eye optical technology, along with several new products such as Play5 and RS10 series [4] - The company needs to enhance its marketing and brand promotion efforts despite advancements in technology and product optimization [4] Overseas Market Expansion - The company has successfully implemented a brand overseas strategy, entering major offline channels in Europe and Japan, including BestBuy and Walmart [5] - New products featuring Google TV were launched to meet overseas consumer demands for content [5] - The company’s products received recognition in international awards, including the EISA award and VGP 2025, indicating strong acceptance in overseas markets [6] Automotive Business Development - The company has made significant strides in the automotive projection business, establishing a production base in Yibin and obtaining IATF16949 certification [7] - The automotive team has secured eight business points with well-known automotive industry clients, focusing on product development and supply chain integration [7] - The automotive business is still in its early stages, and its future growth potential will depend on market demand and technological maturity [7]

不论 Meta 开源的 Llama，还是英伟达的 GPU，都是当前大模型领域重要组成部分。作为这两家巨型公司 的掌舵者，黄仁勋和扎克伯格怎么看待未来，都会影响全球数十亿人用到什么样的大模型和产品。 黄仁勋： 女士们，先生们，我有一位特殊来宾，但先请大家就坐，我们即将开始。我非常欣赏他，原因有 三：一，只有少数企业家创办了触及全球数十亿人生活、组成社会结构一部分、发明新服务且拥有最先进 计算技术的公司；二，很少有企业家或创始人将公司带到万亿美元市值的高度；三，他大学肄业。能同时 具备这三个特质的人确实不多。女士们，先生们，让我们欢迎马克·扎克伯格。 全文翻译：黄仁勋对话扎克伯格：个人 AI、开源和下一代计算平台 瑞幸季度利润下滑，放慢开店速度 关注《晚点财经》并设为星标，第一时间获取每日商业精华。 全文翻译：黄仁勋对话扎克伯格：个人 AI、开源和下一代计算平台 现在与大模型有关的大型活动几乎少不了黄仁勋的身影。他身边的人总在换，现在到了 Meta 创始人马克· 扎克伯格。 周一，两人在年度 SIGGRAPH 大会上，谈了生成式人工智能最新进展、利用最新人工智能技术可能实现 的事情以及对开源、闭源的态度。 扎克伯 ...