加盟高效扩张后，挖掘品牌新增长 从周六福看黄金珠宝头部品牌发展趋势 证券分析师：赵令伊 A0230518100003 研究支持： 李秀琳 A0230123070007 2025.7.8 投资摘要 ◼ 风险提示：黄金珠宝消费需求不及预期；加盟渠道拓店不及预期；行业竞争加剧；金价下行风险 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 证 券 研 究 报 告 ◼ 珠宝市场稳健扩容，黄金消费主导潮流。2024年中国珠宝市场规模达7,280亿元，2019-2024年5年复合 增速为3.6%，弗若斯特沙利文预计2024-2029年复合增速将进一步提升至5.2%，2029年市场规模将突破 9,370亿元。黄金珠宝凭借深厚的文化积淀与保值属性持续占据珠宝市场消费核心，2024年市场份额高达 73%，其中加盟模式以72%的占比成为行业扩张主力，线上渠道增速持续领跑线下，下沉市场增长强劲， 三线及其他低线城市增长明显，为市场主要增长极。 ◼ 行业集中度提升，加盟规模扩张后，头部品牌向质量提升转型。按黄金珠宝交易额计算，中国前五大黄金 珠宝公司和前五大采用加盟模式的珠宝公司市场份额分别达58.5%/44%。经过以头部品 ...

证券代码：300945 证券简称：曼卡龙 编号：2025-028 | |  特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | 媒体采访 业绩说明会 | | 活动类别 | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观 其他 （电话会议） 大成基金 齐炜中、王晶晶、张烨、张家旺、黄涛、童若琰、李燕宁 | | | 李锦 长江证券 | | | 兴业证券 张彬鸿 | | 参与单位名称及 | 刘亮、李夷 长信基金 | | 人员姓名 | 东吴证券 郗越 | | | 万家基金 王琴 | | | 摩根基金李婧 | | 时间 | 2025 年 7 月 8 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 人员姓名 | 副总经理兼董事会秘书许恬 | | | 一、介绍环节 公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 2024 年度及 2025 年一季 | | 投资者关系活动 主要内容介绍 | 度经营情况做了介绍。 二、问答环节 | | | 公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者 | | | 关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各方还 | | | 就公司品牌建 ...

花旗发表研究报告，预期老铺黄金上半年在SKP商场的销售额会有1.5至2倍增长，增长速度较其他分店 高，因SKP商场在推广活动中提供更高折扣，约10%，而其他商场的折扣约为2至3%。该行料推广活动 期间，SKP商场分店的月均销售额是一般时间的7至8倍。有关增长是由于老铺黄金将每位客人的消费时 间缩减至30分钟，容许店员可进行一对一销售，而顾客在经历长时间排队后，会在短时间内购买更多产 品。由于短期内产量和门店增长速度都有限，因此限制了整体交易量，但该行认为平均价格有上行空 间。 3月31日，老铺黄金发布上市以来的首份年报。数据显示，老铺黄金2024年实现销售业绩98.0亿元（含 税），同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%。 7月8日，老铺黄金股价一度突破1100港元/股，高见1108港元，再度刷新上市新高。截至发稿，股价上 涨5.41%，现报1091港元。Wind数据显示，今年年内其股价涨幅已超300%。 该行预计老铺黄金上半年同店增长预计高于年初市场预期。根据该行调研，SKP旗下的老铺门店上半年 的同店销售同比增长200%左右。这一增速高于市场年初对老铺黄金2025年全年同店的展望，但基 ...

港股老铺黄金盘中一度创历史新高，股价达1108港元，随后有所回落，现涨超3%。 ...

Group 1 - The domestic gold jewelry prices remain stable, with many brands reporting a price of 1005 CNY per gram for 24K gold jewelry [1][2] - Specific brands and their prices include: Zhou Dasheng at 1005 CNY per gram, Cai Bai at 982 CNY per gram, and Chao Hong Ji at 1005 CNY per gram [2] - Other brands such as TSL and Jin Zun also maintain their prices at 1005 CNY per gram, while Zhou Liu Qiao is priced at 985 CNY per gram [2]

不同销售渠道的金价差异巨大，投资者需仔细甄别。 银行金条：民生银行、农业银行、平安银行等机构今日金条报价分别为790.45元/克、790.30元/克和788.20元/克，普遍高于大盘价约18元/克。 这主要是因为 银行金条包含品牌溢价、正规回购渠道及制作工艺等隐性成本，适合追求长期储值或送礼的投资者。但若以投资获利为目的，则需仔细权衡溢价是否合理。 黄金投资指南：2025年7月6日金价波动分析及投资策略 今日金价剧烈波动，国际金价更是创下近三个月新高，引发市场热议。许多投资者纷纷询问：是时候出手黄金了吗？本文将深入分析今日金价走势，并结合 不同渠道的金价差异，为您的投资决策提供参考。 国际金价飙升，创近三月新高 国际金价今日表现抢眼，纽约期金价格暴涨至3347.35美元/盎司，单日涨幅高达4.45%；伦敦现货金更是突破至3336.93美元/盎司，单日涨幅惊人地达到 11.06%，创下近三个月最大单日涨幅。 这波强劲上涨主要源于美联储降息预期升温以及美元走弱，导致全球资金涌入黄金市场寻求避险，从而推高了国际 金价。 换算成人民币，国际金价约为768.73元/克，较昨日上涨2.55%。 对于现货黄金及纸黄金投资者 ...

Core Viewpoint - Citigroup predicts that Lao Pu Gold's sales in the first half of the year may achieve triple-digit growth, driven by increased brand awareness, promotional pricing in shopping centers, and the expansion of both high-end and entry-level customer segments [1] Group 1 - The sales growth is attributed to enhanced brand recognition [1] - Promotional activities in shopping centers have made pricing more attractive [1] - There is an expansion in both high-end and entry-level customer bases [1] Group 2 - Although short-term sales volume has peaked, there is still potential for average price increases driven by high-value new products [1]

Core Points - The company announced a cash dividend distribution of 1.72 CNY per A-share and 0.240133 USD per B-share, both including tax [1][2][3] - The total cash dividend to be distributed amounts to approximately 899.76 million CNY based on a total share capital of 523,117,764 shares [2] - The record date for A-shares is July 14, 2025, and for B-shares is July 17, 2025, with the cash dividend payment dates set for July 15, 2025, and July 29, 2025, respectively [1][2] Dividend Distribution Details - The company will not issue bonus shares or increase capital through share distribution for the year 2024 [2] - For A-share natural person shareholders, the tax implications vary based on the holding period, with a maximum tax rate of 20% for holdings of one month or less [3][4] - For B-share shareholders, the cash dividend will be paid in USD, with a conversion rate of 1 USD to 7.1627 CNY as of June 27, 2025 [4][5] Taxation Information - A-share dividends will not have personal income tax withheld at the time of distribution; tax will be calculated based on the holding period upon stock transfer [3][5] - Non-resident corporate shareholders will have a 10% corporate income tax withheld, resulting in a net dividend of 0.216120 USD per B-share after tax [4][5] - Foreign individual shareholders are exempt from personal income tax on dividends received from the company [6]

以下文章来源于斑马消费 ，作者陈碧婷 斑马消费 . 寻找泛消费领域的斑马企业 年内涨幅高达45.28%。 文 ｜ 陈碧婷 来源｜ 斑马消费（ID：banmaxiaofei） 封面来源 ｜ unsplash 黄金疯涨之后轮到铂金。 2025年，沉寂很久的铂金颇具热度， 年内涨幅高达45.28%， 远超同期黄金涨幅。 铂金逆袭 2025年贵金属市场最戏剧性的反转，莫过于铂金价格的狂飙突进。 上海黄金交易所数据显示，截至6月30日收盘，铂金价格为324.09元/克，较年初上涨45.28%，涨幅远超同期黄金表现。让人不禁回想起 铂金在2008年的辉 煌：当时铂金价格达528元/克，为黄金价格的两倍以上。 乘着铂金高价的东风，铂金首饰也曾深受年轻人追捧。那会儿，周大福、老凤祥等品牌的铂金婚戒系列占据柜台C位， 铂金"爱情金属"的营销理念深入人 心。 伴随着铂金价格下跌，24K黄金首饰设计持续改进，铂金首饰的市场热度骤降。 如今金价暴涨，更多消费者对黄金首饰持观望态度。 受需求萎缩与高库存成本双重挤压，部分黄金首饰商家选择将经营重心转向铂金首饰领域。 世界铂金投资协会指出，2025年，深圳水贝地区新增超10家独立铂金首饰 ...

| 买/ 卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 国联民生证券股份有限公司北京分公司 | 4307.51 | 0.00 | | 买二 | 国泰海通证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 | 3994.89 | 355.24 | | 买三 | 中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业 部 | 2675.21 | 4.38 | | 买四 | 机构专用 | 2654.71 | 2800.29 | | 买五 | 中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部 | 2207.94 | 7.58 | | 卖一 | 招商证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 | 0.54 | 4420.00 | | 卖二 | 机构专用 | 2654.71 | 2800.29 | | 卖三 | 华福证券有限责任公司成都东大路证券营业部 | 6.58 | 2484.68 | | 卖四 | 第一创业证券股份有限公司北京西城分公司 | 17.99 | 2213.16 | | 卖五 | 东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 | 5.60 | 2 ...