NOMURA 野村东方国际证券 分钟了解日本 -日本"情绪消费"产业 上期我们介绍了在日本经济转型期下应运而生的三类"情绪消 费"。本期,我们进一步探索在年轻人这三类情绪消费下衍生出 来的细分产业及产品。 特色住宿产业 Emo和Chill消费 "废校民宿"等 改造酒店兴起,利 用老旧建筑打造 即时成像相机 差异化体验 拍立得在手机拍 照冲击下,借助 户外运动产业 情怀与韩流再度 热销 骑行、登山露营 市场持续增长, "Solo 露营"愈 反能量饮料产业 发流行 主打缓解负面情 绪、促进睡眠的 饮品受到欢迎 "推活"产业 内容来源 本内容根据野村东方国际证券2025年1月22日发布的证券研究报告《日本新消费研究之现象篇：情绪、情感和自我满足》 分析师 张影秋 （SAC执证编号：S1720522110001） 曾万霖 （SAC执证编号：S1720524050001） 往期推文回顾 一分钟了解日本｜日本"情绪消费"新潮流 免责声明 向上滑动阅览 本材料虽由野村东方国际证券有限公司（以下简称"本公司"或"我们"）研究部提供，但并非我们发布的证券 研究报告，仅系我们根据本公司已正式发布的研究报告内容制作。我们不保证本材 ...

作者丨 赵晓晓 编辑丨 关雎 图源丨 Outer 在解决了供应链问题、确定公司不会死掉之后，刘佳科喘了口气，立马投入到一个更大的项目里——他要给美国人造房子。 这是刘佳科的新产品——Outer space，专为美国家庭后院设计的预制装配式建筑。 在美国，在后院建一个阳光房流程极其繁琐，地基要审批，再请工人打桩、钻洞、铺水泥、买建材，一个流程下来要几个月，差不多要花掉10万美元。 "像石器时代，这在中国是不可想象的。"刘佳科说。 「出海进行时」是创业邦推出的原创报道栏目，旨在挖掘中国创业公司出海的故事。以独特视角和深 度报道，展现中国企业在全球市场的拼搏与创新。 Outer创始人 刘佳科 刘佳科觉得 "造房子" 这事情值得做。美国家庭后院空间总和有1亿亩，过去还没有一个公司把后院空间产品化。消费者买了Outer space后，8个小时就能拥有一个 空间，人工成本从总成本的70%压缩到5%。 这是刘佳科再一次利用中国的供应链优势解决美国人户外家居的问题。 2018年，他在美国加州成立了Outer，向美国消费者销售高端户外家居产品，生产则在中国。第一款产品是研发了14个月的藤编沙发，均价5000美元，防水防污、 能 ...

来源｜ 金融界 * 本文不代表凤凰网财经观点，转载已获授权。 3月11日，"始祖鸟吊牌被炒到最高300元一张"登上微博热搜第一。根据钱江晚报、每日经济新闻等媒体报道，二手平台上出现大量始祖鸟吊牌交易，普通 吊牌售价20-50元，科技卡（如GORE-TEX面料标识）标价100-200元，而稀缺的"军鸟"系列吊牌甚至高达300元。 吊牌炒作与始祖鸟产品的稀缺性直接相关。2025年春节期间，始祖鸟蛇年限定款冲锋衣官方售价8200元，上架80件秒罄，二手平台炒至2万元。龙年限定款 也曾被爆炒至1.6万元。 据报道，一些不良卖家利用这一市场热度，收购二手户外服装后进行翻新处理，并配上收集来的正品吊牌，以新品价格出售，消费者在不知情的情况下容 易上当受骗。此外，还有人将吊牌视为一种投资品，专门收集并转卖，形成了一个独特的"吊牌经济"。这种现象不仅存在于始祖鸟品牌，其他一些高端品 牌也出现过类似情况，如奢侈品包装盒等周边产品的高价转卖。 例如，一些潮牌的限量款产品及其相关配件，往往在二手市场上被炒至高价。此外，奢侈品品牌的包装盒等周边产品，也形成了一条完整的产业链。这些 现象背后，都反映了品牌价值在消费市场中的强大影响力， ...

Core Viewpoint - The textile and apparel sector is expected to see a recovery opportunity by 2025, driven by a clearer consumption environment and policy expectations, with key investment themes identified for potential growth [1][10]. Group 1: Retail New Business Models - Since Q2 2023, brands have faced ongoing sales pressure and channel challenges, prompting them to actively seek changes and explore new retail business models, particularly the new urban outlet model, which is viewed positively for its long-term potential [2]. Group 2: Strong Brand Momentum - The differentiation in consumer demand has created high growth opportunities in certain segments, with some brands capitalizing on this by enhancing marketing and channel strategies, leading to the emergence of popular products and steady brand momentum that is expected to drive rapid performance growth [3]. Group 3: Consumption Recovery - As the consumption environment and policy expectations become clearer, it is anticipated that sales for various brands will stabilize and recover by 2025, with the operational pressures from the negative retail-inventory-discount cycle expected to be alleviated [4]. Group 4: Textile and Apparel OEM Leaders & High Dividend Yields - Despite external disturbances such as tariffs and trade frictions putting pressure on stock prices, leading OEMs in the textile and apparel sector are expected to maintain their core advantages and achieve long-term market share growth due to diversified production capacity and new product development capabilities, alongside stable dividend policies that offer attractive yields [5]. Group 5: Outdoor OEM Industry Turning Point - The outdoor OEM industry, which reached a peak during the pandemic due to surging overseas demand and order returns to China, has entered a down cycle since the second half of 2022. However, as downstream inventory depletion approaches its end, a demand turning point is anticipated by 2025, leading to high certainty in order and performance recovery [6]. Group 6: Specialty New Materials - Rapid technological advancements in downstream applications, along with rising demand for sustainability and environmental considerations, are expected to drive the need for specialty new materials such as renewable nylon and ultra-high molecular weight polyethylene, benefiting companies in the textile and apparel sector during the initial phase of industry penetration [8].

消费市场正在经历"换轨"。 需求多样、价值多元、持续尝新……不断浮现新特质的消费者们，不再只为产品买单，而是为品牌传 递的生活方式、价值观和可持续承诺投票。 他们的选择标准远不止"划算"：一件防晒服要能搭配出"山系穿搭"，一双徒步鞋要讲出"它的攀登"故 事。 Z世代买潮玩要的是"情感符号"，买无糖饮料图的是"健康标签"，甚至下单一杯咖啡也要"9分钟送到 家门口"……这种转变背后，是消费者对"价值"定义的多元化。功能、价格等基本要素之外，情绪价 值、健康理念、即时体验甚至场景适配等要素，都在成为消费决策的重要因子。 这对于品牌们来说，既是挑战也是机遇，这本是老生常谈，但谁能用新技术捕捉这些需求，谁就能在 竞争中领先半个身位，在洗牌期率先握住底牌。 如果把全年消费市场比作一场马拉松，38大促就是起跑后的第一个弯道，一场"新增长实验"的起点， 其不仅是女性消费的狂欢节，更是品牌开年"焕新"的黄金机会。根据阿里妈妈达摩盘调研，2024年38 节蓄水用户中，90%会在618发生购买，而618的购买用户中，75%来源于38节的访客。 这意味着，谁若能在38节"赢新"，谁就能为全年生意定调。 而阿里妈妈的"AI赢新"策略， ...

路威凯腾在全球户外品牌投资方面具有丰富的投资经验和前瞻的行业洞见。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，路威凯腾（L Catterton）日前与日本高端渔具制造商Megabass达成战略合作 关系。此次合作将充分发挥路威凯腾的运营管理经验和产业资源网络的优势，助力Megabass进一步 拓展全球市场，以满足日益增长的高端渔具需求。 日本与美国作为Megabass在全球范围内的两大核心市场，在钓鱼用具消费上的支出一直都呈持续增 长态势。 随着休闲垂钓爱好者对专业化吊具设备的需求日益增加并愿意购买高品质装备以提升垂钓 水平，该品类预计将继续保持稳定的增长动能。 Megabass凭借其卓越的拟饵、鱼饵及钓竿等强大的产品矩阵（覆盖于河流、湖泊及海域等多个垂钓 场景），正充分受益于这一长期利好趋势。Megabass由知名鲈鱼钓手伊東由樹于1986年创立，品 牌始终坚持传统匠艺与尖端技术融合的产品制造理念。基于创始人伊東先生对于高性能的极致追求， Megabass的产品以其卓越品质与可靠性赢得市场高度赞誉，并屡获红点设计奖（Red Dot Desig ...

同时，乐欣户外还为户外装备品牌提供涵盖产品设计至制造全流程的一站式OEM/ODM解决方案， 客户涵全球知名户外用品品牌(如迪卡侬)、全球知名钓鱼品牌(如Rapala VMC、Pure Fishing)、英 国知名钓鱼品牌(如Fox、Nash、Trakker及Preston)，以及美国知名户外用品品牌(如Ardisam)。 业务覆盖北美、欧洲、亚洲的40余个国家。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，乐欣户外国际有限公司（以下简称"乐欣户外"）于2024年11月15日正式向港交 所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人。 最早可追溯至1993年的乐欣户外现已发展成为一家业务覆盖北美、欧洲、亚洲的国际户外装备类企 业，主要聚焦在钓鱼装备。 截至2024年6月30日，乐欣户外的产品组合包括超过8,000个SKU的钓 鱼装备，涵盖从钓鱼椅、钓鱼床、搁杆架、钓鱼箱、手推车、渔具篷、全围伞、钓鱼包及抄网 。 截至2024年11月8日，乐欣户外的产品向40多个国家销售，包括英国和美国等具有丰富钓鱼传统的 成熟市场，以及中国和东南亚等增长 ...

户外作为生活方式留下来了，但不是每个品牌都能生存下去。 文丨朱凯麟 制图丨黄帧昕 编辑丨钱杨 2019 年末时中国有约 1.3 亿人参与户外休闲活动 ，两年后，这个数字超过 4 亿。 去年前 10 个月，在 小红书上，人们 25 亿次地点击浏览了有关徒步旅行和登山的帖子，60 亿次地观看了露营相关内容、80 亿次地观看了潜水、冲浪。 就徒步旅行和登山，观看次数增长了 300%。 生活方式变革造就了惊人的机会。到 2023 年，中国户外运动相关企业达到 20 多万家，相比两年前数量增 加 20%。去年一年，仅淘系平台上有的户外新品牌数量就比 2022 年翻了一倍。 过去三年，中国消费市场经历了快速户外化。 变化充分表现在街头商区的面貌、消费者的选择上。在热门购物中心，快时尚退场了。在北京三里屯太古 里，运动品牌来到沿街的位置；在上海，选在爱马仕之家对面，始祖鸟开了一家旗舰店，开启了它们 "鸟 巢计划"（在中国最好的商场里开大店）。在此之前，始祖鸟主要藏在 100 多家户外专业集合店或者购物 中心 4、5 层的小店里，不为大众所认识。 过去三年（2021 年-2023 年），来自久谦中台的数据显示，天猫、京东、抖 ...

股票简称：扬州金泉 股票代码：603307 扬州金泉旅游用品股份有限公司 Yangzhou Jinquan Travelling Goods Co., Ltd. （扬州市邗江区杨寿镇回归路 63 号） 首次公开发行 A 股股票上市公告书 特别提示 扬州金泉旅游用品股份有限公司（以下简称"扬州金泉"、"公司"、"本 公司"、"发行人"）股票将于 2023 年 2 月 16 日在上海证券交易所上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司首次公开发行股票 招股说明书释义相同。 本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和 尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 保荐机构（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 二〇二三年二月十五日 扬州金泉旅游用品股份有限公司 上市公告书 1 扬州金泉旅游用品股份有限公司 上市公告书 第一节 重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、 准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载 ...

扬州金泉旅游用品股份有限公司 （扬州市邗江区杨寿镇回归路 63 号） 首次公开发行股票招股说明书 （四川省成都市东城根上街 95 号） 保荐人（主承销商） 扬州金泉旅游用品股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 4-10-1 扬州金泉旅游用品股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 | | 将减持数量和减持方式等信息以书面方式通知发行人， | | --- | --- | | | 并由发行人及时予以公告，自公告之日起 个交易日后， 3 | | | 实施股份减持。 | | | 三、担任公司董事、高级管理人员股东赵仁萍股份 | | | 锁定承诺 | | | 1、自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或 | | | 者委托他人管理已直接或间接持有的发行人股份，也不 | | | 由公司回购该等股份。 | | | 2、所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价 | | | 格不低于发行价；发行人上市后 个月内如公司股票连 6 | | 续 | 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个 | | | 月期末收盘价低于发行价，持有发行人股票的锁定期限 | | | 自动延长至少 个月。 6 | | | 3、在上述 ...