刘格菘称，海外市场受关税冲击后，也在快速修复跌幅，同时地缘风险升级（例如北约防务支出激增）催生军工资产配置的快 速提升，也凸显了黄金的避险价值。总体而言，他们持续锚定技术变革与全球秩序重构下的机遇，短期继续聚焦 AI 应用落地的 机会，同时加大配置和全球同行相比被严重低估的中国防务资产，中长期继续看好中国资产的配置价值。 再看刘格菘单独管理的三只基金，即广发双擎升级、广发科技先锋、广发行业严选三年持有。广发双擎升级、广发行业严选三 年持有均新进了中国平安（601318.SH）与新华保险（601336.SH）。广发行业严选三年持有还首次将泡泡玛特（09992）、香港 交易所（00388）买进了前十大重仓股行列，并分别位列第二大、第三大重仓股；与此同时，刘格菘大幅度增持了小米集团 （01810），该股二季度末所占基金净值比达10.19%，已为顶格配置。 报告期内，广发双擎升级增配了有爆款新品出现的汽车行业和有色上游标的，同时增配了地缘冲突升级中展现了较强产品力的 军工行业。广发行业严选三年持有重点配置了港股资产，行业层面倾向于新消费、互联网等，刘格菘表示对港股上市企业中稀 缺性强的标的保持高度关注。 从基金业绩情 ...

二季度，国内开始整治"内卷式"发展，希望通过一系列政策，矫正要素价格的"扭曲"，实现全社会商品 价格的抬升。区别于十年前"去产能"为目标的供给侧改革，当前和过往的不同点是，总需求弱的现实， 和对价格能否底部向上的信心不足，未来市场对价格上行会有所预期，但短期内整体态势难以逆转。政 策在需求端对价格引导，下半年或有"以旧换新"的延续以支撑消费，边际拉动作用或低于去年四季度。 傅鹏博指，二季度，国内外资金流向了估值有低估、政策面有支持、行业有热点的港股市场，其突出表 现也体现在A股公司到H股发行上市的爆发式增长。同期，经历了四月初短暂的深度下探后，A股的各 大指数反弹，甚至超过下探前的高度。在资金面宽松、流动性充裕的背景下，板块出现快速的轮动，风 格上以大金融为代表的红利指数，和以科创及北证为代表的小微盘表现较好；行业上，银行整体表现依 旧突出，而代表成长的固态电池、PCB产业链、军工兵装、核聚变等板块热点频出。银行红利和创新科 技分别代表确定性收益和不确定性无法证伪的板块，市场对此青睐。 从具体持仓来看，截至二季度末，该基金前十大重仓股分别是胜宏科技(300476.SZ)、腾讯控股 (00700)、宁德时代(3 ...

根据市场公开信息及7月18日披露的机构调研信息，知名私募汐泰投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）茂莱光学 （汐泰投资参与公司特定对象调研） 调研纪要：2025年第一季度公司营业收入和净利润较去年同期均有所增长，收入的增长主要得益于半导 体领域业务的发展。公司在半导体、生命科学、RVR检测领域、无人驾驶等领域积极探索新的应用可 能。公司研发人员的整体规模会保持稳定，不会出现大幅波动。在RVR检测领域，公司始终在积累相应 的技术能力，保持技术与前沿市场应用同步，与下游客户密切沟通，交付效率显著提升。一季度收入提 升因部分产品从研发转入量产，边际效益显著提升，国内有可替代设备不影响生产。 机构简介： 上海汐泰投资管理有限公司（汐泰投资）是一家中国市场上新兴的私募基金管理人，成立于2014年7月9 日，注册资金为人民币1000万元。专注于2015年3月登记备案成为私募基金管理人：P1009607；2017年 10月成为中国证券投资基金业协会观察会员。汐泰投资专注于股票二级市场投资管理，为不同风险偏好 的投资者提供定制化的产品服务，通过将风险收益比维持在较高的水平，以期为客户带来可观的回报。 汐泰研 ...

上半年，四川外贸和成都外贸规模均创下历史同期新高——四川外贸规模首次在历史同期突破5000亿 元，同比增长6.3%；成都外贸规模首次在历史同期突破4000亿元，同比增长9.4%，拉动同期四川外贸 增长7.5个百分点。 成都海关负责人称，在规模创历史同期新高的情况下，四川和成都外贸运行更是呈现出外贸主体队伍壮 大、外贸结构不断优化、外贸"朋友圈"持续扩大三个显著变化。这些变化说明了什么？又靠着什么力量 支撑？ 鼓励企业"出海"显效应 外贸市场主体规模扩大了近一成 数据说话：上半年，四川有进出口实绩的企业数量同比增加8.8%，其中民营企业数量增加9.4%，占企 业总数的89.8%，合计实现进出口1837.2亿元。 据成都海关相关负责人介绍，外贸主体队伍持续壮大，是今年以来四川外贸运行中的一大亮点，与去年 同期相比，有进出口实绩的企业数量增加了近一成。这说明四川外贸发展有着较强的内生动力，而这与 持续优化的国际营商环境密不可分。 "从事外贸进出口企业数量增多，既彰显出外贸发展的活力与韧性，也表明了支持川货出川、蓉品出海 的政策效应显现。"西部陆海新通道建设专家、中智物流智库总经理杨飞扬称，面对复杂多变的国际形 势， ...

GIS设备是气体绝缘金属封闭开关设备，核心作用是通过集成化设计和气体绝缘技术，实现高压电 力系统的安全控制、电能分配及设备保护功能。 陕北至安徽±800千伏特高压直流输电工程是国家"十四五"电力发展规划的重点工程。该工程始于陕 西宝塔山换流站，止于安徽合州换流站，横跨陕西、河南、安徽3省，线路全长1065.4公里。 7月18日，记者从省工信厅获悉：由西安西电开关电气有限公司生产并承担安装的陕北至安徽±800 千伏特高压直流输电工程宝塔山换流站GIS设备开始安装，工程建设按下"加速键"。 为提高团队技术水平，西安西电开关电气有限公司项目团队组织具有丰富安装经验的工作人员为团 队成员进行系列培训。培训内容包括产品现场清理、对接要点、防尘帐篷内标准作业流程以及产品现场 安装注意事项等多项实用技能知识。（记者：苏怡） 项目建成后，将接入配套风电、光伏等新能源1100万千瓦，每年可向安徽输送电量超360亿千瓦 时，提高电力余缺互济、时空互补、多能互换能力，对推动陕西清洁能源大规模开发利用、提升安徽电 力供应保障能力等具有重要意义。 西安西电开关电气有限公司宝塔山工程安装负责人焦庚利说："公司将该工程列为年度'西电红'重 ...

今天分享的是：2025拼多多跨境电商Temu商业模式、空间展望及优势研判分析报告 报告共计：29页 拼多多海外平台Temu：用极致低价搅动全球电商市场 在全球电商加速渗透的浪潮中，拼多多旗下跨境电商平台Temu正以迅猛势头闯入海外市场。这个取名自"Team Up, Price Down"的平台，延续了拼多多"拼着买更便宜"的核心逻辑，通过类自营模式、极致供应链和精准营销，在欧美市场快速打开局 面，成为跨境电商领域的一匹黑马。 从中国到全球：Temu的"低价全品类"破局之路 Temu自2022年9月上线以来，仅用一年多时间就覆盖了47个国家和地区，其核心策略是为消费者提供"用尽可能低的价格买到全 品类商品"。打开Temu平台，"1美分选1""最高90%折扣"的标语随处可见，抽样数据显示，其同类商品价格比亚马逊自营低20% 以上，第三方卖家商品低35%以上，再加上免运费政策，形成了难以匹敌的价格吸引力。 这种低价并非简单补贴，而是源于其独特的类自营模式。在Temu的生态中，商家只需负责供货到指定仓库，从定价、营销到物 流配送均由平台主导。平台通过"价格赛马机制"筛选最低供货价，对14天无销量的商品强制下架，倒逼商 ...

以下文章来源于36氪游戏 ，作者果脯 36氪游戏 . 36氪旗下游戏行业媒体平台，为读者带来玩法创新、游戏科技、商业故事等内容，为行业提供多元化服务。以科技视角，解析游 戏产业发展浪潮。 现今一个相当值得关注的领域。 文 ｜ 果脯 来源｜ 36氪游戏（ID：gh_1991890d79a9） 封面来源 ｜ Unsplash 在此基础上，电竞酒店还能与用户的其他行为场景相互配合，竞想科技创始人谢琪东称之为"把生活方式带入酒店"。 这点在"电竞+旅游"领域体验得尤其明显。去年11月，他们曾与长白山万达旅游度假区合作，做了10个电竞酒店房间的样板 房，"生意非常好，基本上都卖满了"。长白山度假区位于山上，信号也不好，过去用户在滑雪结束后回到酒店的夜晚往往无事可 做。电竞酒店提供的游戏、电影等服务，刚好补全了这一需求缺口。 此外，竞想科技也能基于线下场景，搭建场景电商。比如他们曾在一些大酒店的大堂搭建全民赛事，或者是安排一些观赛活动。 后续他们还计划在相关酒店大堂搭设偏体验向的导台，销售各式各样的外设，抓住这部分垂直用户，并进一步满足消费者对于线 下电竞场景的更多需求。 本次融资之后，公司将重点投入AI技术研发、渠道建 ...

金十数据7月21日讯，华泰证券研报表示，雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工，保守估计相关投资中 水轮机与发电机业务总量价值约535亿元—954亿元，或在2030年后接棒抽蓄成为水电设备新的增长点， 有效保障行业产能利用率饱满。华泰证券认为相关行业龙头估值已经反映了市场对订单可持续性的担 忧，未来有望随着订单不断超预期而逐渐修复。 华泰证券：雅鲁藏布江下游水电工程开工 看好水电设备 ...

智通财经根据Wind及公开信息梳理统计，本周（7月21日至7月25日）有3只新股安排申购，分别为悍高集团股份有限公司（下称"悍 高集团"，001221）、苏州鼎佳精密科技股份有限公司（下称"鼎佳精密"，920005）和汉桑(南京)科技股份有限公司（下称"汉桑科 技"，3301491）。 其中，悍高集团是国内家居五金龙头，是国内少数兼具出色产品研发设计能力及多元营销渠道的家居五金供应商之一。申购价格为 每股15.43元。 | 代码 | 简称 | 2025/7/21 | 2025/7/22 | 2025/7/23 | 2025/7/24 | 2025/7/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 星期一 | 星期二 | 星期三 | 星期四 | 星期五 | | 001221.SZ | 悍高集团 | 申购 | 阳签率 | 中签结果,申购缴 款 | | | | 920005.BJ * | 鼎佳精密 | 招股 | 网上申购,申购 ダ散 | | 中签结果 | | | 301491.SZ | 汉桑科技 | | 询价 | | | 申购 | | 603406.S ...

智通财经APP获悉，7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，雅鲁 藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座 梯级电站，总投资约1.2万亿元，成为全球最大的水电工程甚至全球最大工程。相关概念股：东方电气 (01072)、时代电气(03898)、华新水泥(06655)、中联重科(01157)。 各地电力部门从电源侧、电网侧、用电侧等多方面采取举措，满足用电需求。7月6日晚，国网江苏电力 开展大规模新型储能集中调用，64个电网侧储能电站、29个电源侧储能电站参与集中放电，最大放电功 率达714万千瓦，可同时满足约4800万户居民一小时的用电需求；面对高涨的用电负荷，深圳虚拟电厂 管理中心迅速进入迎峰保电状态，最大调节能力可达到110万千瓦，在秒级智能调度下，充电桩、空 调、新能源汽车、储能等海量分布式资源被迅速调用，帮助电网削峰填谷，为电网稳定运行构筑柔性防 线。 国家发改委6月26日表示，初步预计2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦。从目前 情况看，今年迎峰度夏电力供需形势好于去年，全国电力供需平衡总体有保障。国家 ...