Group 1: Core Insights - The report highlights the rise of emotional consumption in the IP derivative products sector, driven by the increasing willingness to pay for emotional value and the rapid spread of modern media [7][26][32] - The new tobacco trend is gaining momentum, with companies like Philip Morris International leading the transition towards a "smokeless future," indicating a global shift in the tobacco industry [8] - Innovations in supply and channel transformations are providing new opportunities for domestic brands in the personal care sector, with companies like Baiya and Dengkang leveraging differentiated products to enhance brand growth [9] Group 2: Industry Summaries - The home furnishing sector is expected to maintain a weak but stable state, with a focus on high-dividend investments in leading companies as supply gradually exits the market [10] - The paper industry is anticipated to see a gradual balance between supply and demand, with a potential recovery in the cycle as new supply pressures ease [11] - In the packaging industry, high-dividend stocks like Yutong Technology and Yongxin Co. are favored, with expectations of improved profitability in the metal packaging sector due to industry consolidation [12] Group 3: Electric Two-Wheelers and Exports - The electric two-wheeler market is projected to experience significant short-term growth, with companies like Yadi Holdings expected to see a net profit increase of over 55% in the first half of 2025 [13] - Despite uncertainties in tariff policies, there are opportunities for growth in the export sector, particularly for labor-intensive light industrial products that are unlikely to return to the U.S. market [14]

投资建议 风险因素 地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；汇率大幅波动。 敬请参阅最后一页特别声明 1 家居板块： 内销维度，国补延续有望助力家居需求进一步企稳回升。国家发改委、财政部将在 7 月、10 月分别 下达第三季度和第四季度支持以旧换新的中央资金，共计 1380 亿元，也要求各地持续做好配套资金支持，国补 政策延续后续有望进一步催化 25H2 家居需求释放。地产端来看，本周（6.28-7.4）47 城新房销售 514 万方，环 比-3.3%，同比-8.1%，22 城二手房成交 240 万方，环比-10.0%，房地产销售冲量结束后季节性回落，二手成交环 比下滑，整体销售仍待企稳。整体来看，内销板块重点关注 25 年业绩增长确定性高并且具备相对高股息支撑的 内销龙头企业。外销维度，近期多国将陆续与美国达成相关关税协定，关税影响边际有所缓解，重点仍关注后续 具备自身较强成长逻辑或者具备海外产能优势，盈利有望底部反转的企业。 新型烟草：HNB 方面，BAT 正式宣布 Glo hilo 将于 9 月 1 日在日本全境上市，且英美烟草 CEO 表明该产品是公司 迄今为止最具突破性的 H ...

波动中布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐明 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 6 日 | 轻工制造 | [Table_StockAndRank] | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com [Table_Title] 波动中布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐 明 [Table_ReportDate] 2025 年 07 月 06 日 本期内容提要: [造纸：木片收购价上移，浆纸全线企稳；仙鹤发力竹浆，成长逻辑延续。 Table_Summary] 根据 Fastmarkets，南美漂阔浆评估价格依旧维持在 500-510 美元/吨，尽 管部分买家持续压价，但浆厂挺市态度强硬；部分浆纸企业阔叶木片收购 价自 6 月中下旬已涨 90 元/绝干吨，制浆成本持续提升。我们认为当前海 外浆价已逼近国内浆厂成本线，Q3 价格有望触底回暖。纸价方面，本周各 个纸种价格全线启稳，其中包装纸规模 ...

Event Overview - The 2025 Fifth Start Two-Wheeled Vehicle Battery Swap Conference and Lightweight Power Battery Technology Summit will be held on July 10-11, 2025, at the Shenzhen Baoan Denglil International Hotel [1][3] - The event aims to focus on the theme "Swap City, Smart Two-Wheelers" and will gather over 600 industry leaders and representatives from more than 300 companies [2][3] Key Highlights - The conference will feature the release of the "2025 China Two-Wheeled Vehicle Battery Swap and Battery TOP Rankings and Industry White Paper" and the presentation of the "Luban Award" for outstanding brands in the battery swap and battery technology sectors [2] - Discussions will cover cutting-edge technologies such as high-rate, ultra-fast charging, new materials, and new processes, emphasizing the rapid growth of the two-wheeled vehicle and battery swap market [2][4] Industry Trends - The two-wheeled vehicle battery swap market is experiencing rapid growth driven by policy support, demand for instant delivery, and technological upgrades [2] - Chinese companies are expected to leverage their advantages in the supply chain to capitalize on new market opportunities, while challenges such as battery safety and cost optimization need to be addressed [2] Technical Discussions - The event will include specialized forums focusing on intelligent electric two-wheeled vehicles, battery safety, and the application of sodium batteries in the market [5][6][8] - Key topics will include the development of high-safety, high-rate, high-energy density, and low-cost battery products, as well as the impact of AI technology on battery technology advancements [2][5] Participation and Sponsorship - The event will feature sponsorship and collaboration from major industry players such as Xiaohahuan, Yadi Technology Group, and many others [1][2] - Registration packages are available, including options for accommodation and access to industry reports [16][17]

t Lester � 起点的电 � 起点两轮车及换电 都 保方 副 总 新 裁 影 演讲主题 保力新大圆柱电池 : 电动两轮车能源革新的破局之道 2025第五届起点两轮车换电大会 暨轻型动力电池技术高峰论坛 上 参 公 5:51 精 彩 推 荐 2025中国两轮车换电及电池鲁班奖评选投票通道 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛7月11日深圳举办 小哈换电 确定出席第五届起点两轮车换电大会 ！ 司马能源 CEO 黄润明 确定出席第五届起点两轮车换电大会 ！ 雅迪科技集团确定演讲！分享主题：换电车趋势及应用！ 台铃集团确定演讲！分享主题：电动两轮车智能化与出海发展新趋势！ 新日股份确定演讲！分享主题：锂电池/钠电池在摩托车行业上的应用以及未来发展！ 优旦科技确定演讲！分享主题：两轮车换电BMS安全重构与智能运维路径！ 创明新能源确定演讲！分享主题：大圆柱电池在两轮车细分领域的应用及发展前景！ 时代瑞象确定演讲！分享主题：磷酸锰铁锂产业化应用研究！ 比克电池确定演讲！分享主题：高性能圆柱电池技术与轻型动力应用！ 诺达智慧确定演讲！分享主题：多极耳圆柱电池技术发展！ 多氟多新能源确定演讲！分享 ...

活动名称： 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛 活动主题： 换电之城 智慧两轮 2025第五届起点两轮车换电大会 暨轻型动力电池技术高峰论坛 时间： 7月10-11日 地址： 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅 一、活动背景及亮点 二、活动组织架构 活动地址： 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅 活动赞助 /演讲/合作单位： 小哈换电/ 雅迪科技集团/台铃集团/新日股份/菜鸟集团/嘟嘟换电/司马出行/河豚换电/汇创新能源/中兴派能/孚能科技/保力新/ 创明新能源/多氟多/博力威/睿恩新能源/诺达智慧/亿纬锂能/星恒电源/亮见钠电/比克电池/鹏辉能源/时代瑞象/优旦科技/逸飞激光/盾创科技/博观科技/尚闻 科技/威胜能源/兆科动力/小安科技/先导智能/鑫晟达/精锐精密等 三、大会议程 | ７月 10日 | 议题 参启办不》 | | --- | --- | | 14:00-15:00 | 会场签到 | | 15:00-17:30 | 2025 第五届中国新能源企业家俱乐部理事会暨两轮 起点研究/雅迪科技/新日股份/司马出行/河豚换电/汇 | 起点研究院（ SPIR）权威发布《2025中国两轮车 ...

换电之城 智慧两轮！ 7月11日，由 起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电主办的 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术 高峰论坛 将于 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅正式举办。 本次论坛将聚焦两轮车及换电、两轮车锂电、两轮车钠电、高倍率、超快 充、新材料、新工艺等前沿技术，进行深度探讨和思维碰撞。论坛将邀请300+两轮车换电及电池细分重量级企业，600+企业高层汇聚共论 行业发展。 经活动组委会确认， 小哈换电 换电业务总经理 杨玮玮、 小哈换电 电池业务总经理 杨刚、小哈换电 换电业务鲁冀大区总 李权冬 等高层领 导将出席本次盛会！ 企 业 介 绍 小哈换电是国内普惠生活服务平台哈啰旗下的两轮换电业务品牌。2019年6月，哈啰联合宁德时代、蚂蚁集团共同出资进军"两轮出行换电领 域"，致力于打造中国最大的两轮车基础能源网络，面向公众提供两轮电动车换电服务。 秉承"科技新能源，不用充电更安全"的品牌主张，小哈换电以领先科技革新两轮出行能源补给方式，力图让全国4亿两轮出行用户享受清洁新能 源的科技福利。截至2021年底，小哈换电已在全国300多座城市面向社会大众开放网络能力，提供安全、智能、便捷、 ...

换电之城 智慧两轮！ 7月11日，由 起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电主办的 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术 高峰论坛 将于 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅正式举办。 本次论坛将聚焦两轮车及换电、两轮车锂电、两轮车钠电、高倍率、超快 充、新材料、新工艺等前沿技术，进行深度探讨和思维碰撞。论坛将邀请300+两轮车换电及电池细分重量级企业，600+企业高层汇聚共论 行业发展。 经活动组委会确认， 宁波尚闻科技（集团）有限公司 作为 椅背贴赞助商 重点支持本次大会举办，同时尚闻科技高层将出席会议，欢迎行业 同仁参会交流！ 企 业 介 绍 | 行业卡 多网卡 | 国际卡 | | --- | --- | | 全网通：支持三网融合，弱网自动切换，始终在线 | 告警体系:短信、流量、流量池多维告警,实时掌控用量 | | 全覆盖:覆盖 100+ 国家和地区，全球漫游无缝部署 | 多级管理:渠道管理、多级账户,适合企业与渠道多层管理需求 | | 全套餐：2M-1000G流量套餐随心选,支持个性化定制 | 设备管理：设备动态对接平台一站式管理 | | 全计费：支持单卡、流量池、多通道计费，灵活高效 | ...

2025第五届起点两轮车换电大会 及轻型动力电池技术高峰论坛 时间： 7月10-11日 地址： 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅 一、活动背景及亮点 二、活动组织架构 活动名称： 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛 活动主题： 换电之城 智慧两轮 活动地址： 深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅 活动赞助 /演讲/合作单位： 雅迪科技集团/台铃集团/新日股份/菜鸟集团/嘟嘟换电/司马出行/河豚换电/汇创新能源/中兴派能/孚能科技/保力新/创明新能 源/多氟多/博力威/睿恩新能源/诺达智慧/亿纬锂能/星恒电源/亮见钠电/比克电池/鹏辉能源/时代瑞象/优旦科技/逸飞激光/盾创科技/博观科技/尚闻科技/威 胜能源/兆科动力/小安科技/先导智能/鑫晟达/精锐精密等 三、大会议程 | 7 月 10 日 | 议题 参启办亚/警宾 | | --- | --- | | 14:00-15:00 | 会场签到 | | 15:00-17:30 | 2025 第五届中国新能源企业家俱乐部理事会暨两轮 起点研究/雅迪科技/新日股份/司马出行/河豚换电/汇 | 起点研究院（ SPIR）权威发布《2025中国两轮车换电 ...

(�)超点锂电 ��超点输电 ��起点网论车及频电 Bi 总 s & V 总 & 品 l li 新 日股份 = 工 程 リ市 演讲主题 锂电池 钠电池在摩托车行业上的应用以及未来发展 2025第五届起点两轮车换电大会 及轻型动力电池技术高峰论坛 精 彩 推 荐 2025中国两轮车换电及电池鲁班奖评选投票通道 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛7月10-11日深圳举办 司马能源 CEO 黄润明 确定出席第五届起点两轮车换电大会 ！ 雅迪科技集团确定演讲！分享主题：换电车趋势及应用！ 台铃集团确定演讲！分享主题：电动两轮车智能化与出海发展新趋势！ 优旦科技确定演讲！分享主题：两轮车换电BMS安全重构与智能运维路径！ 创明新能源确定演讲！分享主题：大圆柱电池在两轮车细分领域的应用及发展前景！ 时代瑞象确定演讲！分享主题：磷酸锰铁锂产业化应用研究！ 比克电池确定演讲！分享主题：高性能圆柱电池技术与轻型动力应用！ 诺达智慧确定演讲！分享主题：多极耳圆柱电池技术发展！ 多氟多新能源确定演讲！分享主题：电动两轮车及换电高安全动力电池解决方案！ 嘟嘟换电确定演讲！分享主题：打造全民安全换电解决方案！ ...