未盈利企业上市趋势如何？ 一年前，"科创板八条"明确支持优质未盈利科技型企业上市和融资。如今一年后，成效几何？ 6月17日，科创板又新增受理了一单未盈利企业的IPO申请，这是去年6月19日"科创板八条"发布以来， 科创板新增受理的第4单未盈利企业IPO申请，4家企业合计拟融资超160亿元。另外，近一年6家上市未 盈利企业依据"轻资产、高研发投入"认定标准，披露了再融资方案。 在支持优质未盈利科技型企业上市的政策暖风中，创投机构和投行颇有感触。华泰联合证券执行委员会 委员、大健康行业部主管高元说，政策持续加码，为培育新质生产力打开了新空间，投行加速布局战略 新兴产业，将业务向更早、更小的优质科技型企业延伸。 "后续如果未盈利科技企业在科创板IPO数量有显著增加，会进一步改善一级市场投资机构的预期。"上 海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰称。 作为未盈利企业，百利天恒称，优化科创板上市公司股债融资制度，可以提高审核效率，加速募投项目 推进，对未盈利企业发展起到较大助推作用。 当然，科创板支持优质未盈利企业上市和发展，仍有待完善之处。清华大学国家金融研究院院长、五道 口金融学院副院长田轩认为，需进一步完善和优 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 点评报告 2025 年 6 月 18 日 策略点评 新消费仍具择机配置机会 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：高天然 tianran.gao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001 20 世纪 90 年代后的日本消费呈现出四大趋势：1）"性价比"消费崛起； 2）低成本"宅"娱乐产业热度提升；3）"失业潮"驱动职教需求提升； 4）新兴户外消费兴起。近年来，我国消费结构与消费趋势也出现了一定 的变化，贡献了新的投资机会。"性价比"消费呈现崛起态势，特别是 折扣零售、量贩零食、跨境电商、国货美妆等平价消费赛道景气度向好； "娱乐经济"消费热度不断提升；户外运动消费崛起的趋势也较为明显。 同时，国内多家新消费公司，如蜜雪集团、布鲁可、古茗等登陆港股且 表现亮眼，A 股新消费赛道有望持续受到港股映射的带动。新消费产业 趋势仍在，择机配置仍具机会。重点关注折扣 ...

习近平总书记在浙江工作期间提出的"绿水青山就是金山银山"科学论断，为新时代生态文明建设提供了 根本遵循。国家储备林建设作为"两山"理论的生动实践，在浙江呈现出系统性创新特征。 根据《国家储备林建设实施方案（2025—2028年）》，浙江被列为国储林重点建设区域，42个区县纳入 建设范围。浙江抢抓国储林建设战略机遇，深度激活占比95%的集体林地资源潜力，以全国2%的林地 面积创造出6%的林业产值，构建起生态资本市场化、生态产业协同化、生态收益普惠化的"生态共 富"范式，探索出一条生态美、林业兴、百姓富的可持续发展路径。 构建生态资本市场化配置机制，激活林业资源要素价值潜能 优化资源配置、促进技术创新、推动产业融合是生态产业协同化升级的核心动能，是驱动生态林业产业 迈向高质量发展的关键路径。浙江坚持立足生态与经济协同发展理念，以生态产业化激活生态资源价 值，以产业生态化重塑产业发展模式，构建"一产提质、二产延链、三产增效"的现代国储林产业矩阵。 一是林下经济开辟"立体经营"新空间。浙江持续推广"一亩山万元钱"林下经济模式，发展林下道地中药 材、珍贵食用菌规模种植以及林禽、林蜂等特色化养殖，林下经济利用林地总面积达 ...

（全球第一个可支付的智能眼镜Rokid Glasses ） 在便捷的同时，"安全性"同样备受关注。据介绍，Rokid Glasses 结合支付宝的多维度风控系统来确保每一笔交易的安全性，立体保障智能眼镜设备、用户支 付过程，确保设备安全、"本人支付"，并承诺支付"被盗即赔"。 从"扫一扫"到"碰一碰"，如今，"看一看"也能完成支付了。 6月17日，Rokid 宣布实现全球第一个可支付的智能眼镜，Rokid Glasses，并携手支付宝，上线了全球首个"看一下支付"。 "看一下"怎么支付？ Rokid介绍道，支付时，只需用户本人佩戴Rokid Glasses并说一句："乐奇，付钱10元"；Rokid Glasses 即可识别支付宝收钱码；待用户本人说"确认支付"后， 即可完成付款。在这一过程中，支付信息直接在眼镜显示屏上呈现，用户全程无需操作手机。 据悉，作为一款围绕全天候佩戴使用而设计的全功能智能眼镜，Rokid Glasses 支付相比于使用手机支付更便捷、省时。"看一下支付"的推出更是解决了用户 在忙碌或不便操作手机时又需要完成支付操作的这一痛点。 Rokid也给出了一些日常使用场景，例如上班早高峰买早餐 ...

举例来说：在美联储2024年6月会议上，全年利率预测中值从3月时的降息三次（每次25个基点）调整为 仅降息一次。但美联储随后从9月开始实施了累计100个基点的降息，其中首次就降息50个基点。 今年3月点阵图的分布相当集中——四位官员预测零次降息；另有四位预测一次；九位预测两次；还有 两位预测三次——最终中值预测落在两次降息。本周只要有两位官员下调预测，中值就可能从两次降至 一次。 在美联储公布本周最新决议前夕，华尔街的交易员、经济学家和央行观察人士都执着于一个令人困惑的 问题：19位政策制定者的预测中值会显示2025年降息一次还是两次？ 对美联储"点阵图"的高度关注，部分反映出本次会议缺乏悬念——市场普遍预期利率将维持不变。 然而，考虑到官员们制定这些季度利率预测所依据的经济前景存在高度不确定性，这种关注近乎荒谬。 这也解释了为何部分官员正考虑重新审视这一做法。 美联储每隔一次会议发布点阵图。矩阵网格上的每个点代表一位官员在适当利率政策下对年底利率的预 测。 这些点位中值显示降息一次还是两次，对市场可能至关重要。但2024年的经验表明，对预测中值微小变 化的狂热关注，并不总能有效反映经济前景或美联储对数据的反 ...

| | | Q PHONE FINDER | | | --- | --- | --- | --- | | SAMSUNG | XIAOMI | ASUS | INFINIX | | APPLE | GOOGLE | ALCATEL | ULEFONE | | HUAWEI | HONOR | ZTE | TECNO | | NOKIA | OPPO | MICROSOFT | DOOGEE | | SONY | REALME | UMIDIGI | BLACKVIEW | | LG | ONEPLUS | COOLPAD | CUBOT | | HTC | NOTHING | OSCAL | OUKITEL | | MOTOROLA | VIVO | SHARP | ITEL | | LENOVO | MEIZU | MICROMAX | TCL | 【环球网科技综合报道】6月18日消息，据外媒gsmarena报道称，近期，苹果发布了 iOS 26 更新，并在 2025 年全球开发者大会（WWDC）上展示了其备受 瞩目的"液态玻璃"设计。然而，这一更新却引发了科技界的广泛争议，三星、微软和谷歌等科技巨头纷纷发 ...

【环球网科技综合报道】6月18日消息，据路透社报道，美国联邦巡回上诉法院日前做出了有利于苹果公司（AAPL.O）的裁决，推翻了此前由陪审团裁定 的3亿美元专利侵权赔偿金，该赔偿案由知识产权管理公司Optis Wireless Technology提起，涉及其无线标准必要专利。 据悉，上诉法院驳回Optis诉讼的决定基于对之前审判中陪审团指示存在缺陷的认定，并将案件发回德克萨斯州进行新的审判。这一裁决标志着Optis在该案 中第二次遭受九位数美国专利判决的推翻。 尽管遭遇挫折，Optis发言人仍表示公司对关键专利能获得公平赔偿充满信心，强调这些专利为数百万台苹果设备提供了高速连接。而苹果方面律师和发言 人尚未对联邦巡回法院的裁决发表评论。 资料显示，Optis及其附属公司于2019年在德克萨斯州马歇尔联邦法院起诉苹果，指控苹果的iPhone和其他产品侵犯了其LTE无线标准相关技术专利。2020 年，陪审团最初裁定苹果需赔偿Optis 5.06亿美元，但美国地区法官罗德尼·吉尔斯特拉普认为赔偿裁决可能不符合Optis以公平合理条款授权标准必要专利的 责任，因此下令重新审理损害赔偿问题。2021年重新审判后，新的陪 ...

6月16日，国家药品监督管理局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），一项可能重塑中国创 新药研发格局的变革正拉开序幕——核心创新药品种的临床试验审评审批周期有望压缩至30个工作日。此外，据业内人士介绍，我国生物医药领域的BD交 易持续火爆，加上资本市场高度认可的推动，行业正从"研发投入期"迈向"价值兑现期"。随着更多创新药企实现盈利突破，中国医药产业的全球竞争力将进 一步提升。 企查查数据显示，国内现存4.56万家生物医药相关企业。注册量方面，2024年全年注册3079家相关企业。截至目前，今年已注册1618家生物医药相关企业， 其中前5月注册1453家，同比增长27.57%。从国标行业来看，超半数生物医药相关企业归属于科学研究和技术服务业，占比达56.22%。从城市线级分布来 看，生物医药相关企业主要密集分布在一线城市，占比达45.46%。 1.现存4.56万家生物医药相关企业 | 1600 | | --- | | 1400 | | 1 200 | | 1000 | | 800 | | 600 | 2.超半数相关企业归属于科学研究和技术服务业 企查查数据显 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 王赟 山东银青中小企业应急转贷基金有限公司20%股权在山东产权交易中心挂出，转让底价为1201.386万元。 挂牌信息显示，成立5年的山东银青中小企业应急转贷基金有限公司有两个股东，大股东为青州市天泰德隆冶金科技有限公司，持股80%，另一股东为此项 目的转让方淄博高新财金集团有限公司。截至2025年4月30日，山东银青中小企业应急转贷基金有限公司资产总额为6170.93万元，负债总额为201.57万元。 企查查显示，山东银青中小企业应急转贷基金有限公司的法人和董事长皆为吕东蔚，其商业履历显示，吕东蔚也是山东天泰德隆物资有限公司法人和董事 长，山东天泰德隆物资有限公司是上个月刚成立的，公司有6个股东，有三个股东分别持股25%，其中有吕心旺，这个6月他开始担任公司董事。 | 企查查行业 | | 规模 | 员丁 2023年 | | --- | --- | --- | --- | | 炼铁 | | 小型 S | 29人 | | \ 13070680666 更多 1 | | 邮箱 | | | ♡ 山东省潍坊市青州市庙子镇兴旺店村 | | | | | ■ | 吕心铁 大股东 | F/V 孙会泽 | | ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 王赟 点一支香，轻烟袅袅，香灰轻轻落下，敲一段夜话。 这个6月，雅诗兰黛集团名誉董事长莱纳德·兰黛（Leonard Lauder）去世，他是雅诗兰黛创始人的长 子。 值得一提的是，莱纳德独创的 "口红效应"理论广为人知：经济下行时女性更倾向购买低价美妆品，该 指标至今仍是市场参考依据。 雅诗兰黛新近公布的2025财年第三季度业绩数据显示，截至2025年3月31日的2025财年第三季度，该集 团营收同比下降10%，比2025财年前两个季度下降幅度更大。这也是雅诗兰黛集团新帅司泰峰 （Stéphane de La Faverie）上任后发布的首份财报。 随着雅诗兰黛品牌创始人家族的第三代继承人 William Lauder 和Jane Lauder 在2024年年末接连辞去公司 职务，今年1月上任的司泰峰成为了雅诗兰黛品牌成立至今首个不需要和创始人家族成员共事的CEO。 "香水效应"已成为新的"口红效应"，有望迎来一段黄金发展期。Statista数据预测，2024年全球香水市场 规模将达到598.7亿美元，并在2024年到2028年间保持3.01%的复合年增长率。对雅诗兰黛集团而言，香 水的重 ...