证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-07-01 [Table_MacroStrategy] 宏观量化经济指数周报 20250630：内需延续结构分化，外需保持总量平 稳 货币政策对"资金空转"的关注度依然较高，仍然偏重提高资金使用效率 海外周报 20250629：特朗普《大美丽法案》开始闯关参议院 核心观点：本周以伊冲突与贸易谈判局势缓和令美股大涨，美联储理事 Waller 与 Bowman 的鸽派发言与经济数据走弱令美债利率大幅走低，10 年期美债利率下至 4.277%，美元指数下行至 97.4；黄金与原油价格在避 险情绪大幅降温的情况下分别下跌 2.79%和 12.56%。在美国部分批发商 "抢进口"行为告一段落后，本月分析师大幅上修 Q2 美国 GDP 增速预 期，同时维持美联储 Q3 首次降息，全年降息 2 次的预期不变。向前看， 特朗普《大美丽法案》本周已于参议院进入最终审议阶段，在于 8 月中 下旬来临的 X Date 前提高债务上限的需要或令法案最终通过的 "Deadline"为 7 月 31 日。 风险提示：特朗普政策超预期；美联储降息 幅度过大引发通胀反弹甚至失控；美 ...

证券之星消息，7月1日银华基金管理股份有限公司发布《银华多利宝货币市场基金A类基金份额和B类 基金份额暂停代销机构的机构投资者大额申购（含定期定额投资及转换转入）业务的公告》。公告中提 示，为保护现有基金份额持有人利益，自2025年7月1日起银华多利宝货币市场基金A类基金份额和B类 基金份额暂停代销机构的机构投资者大额申购（含定期定额投资及转换转入）业务，下属分级基金调整 明细如下： | 分级基金筒称 | 代码 | | 是否暂停（大额）申购 申购限额 转入限额 定投限额 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (转入转出、赎回、定投) | (元) | (元) | (元) | | 银交客利宅品开A 000604 | | 분 | 10.00万 | | | | 银交客利吉品中 000605 | | 분 | 10.00万 | | | 注:1、本公司决定自2025年7月1日（含2025年7月1日）起暂停本基金A类基金份额和B类基金份额代销 机构的机构投资者的大额申购（含定期定额投资及转换转入）业务。届时起，如单日某机构投资者通过 代销机构单笔申购本基金A类基金 ...

【库存】 现货维稳，期货冲高回落。华东螺纹实际成交价2990元每吨。10月合约期货升水现货7元。华东热卷维 稳至3220元每吨，主力合约贴水现货97元每吨。 【供应】 产量高位回落走势，整体回落幅度不大，本期产量环比有所上升。铁水-0.11至242万吨。本期五大材产 量+12.5万吨至881万吨；螺纹产量+5.7万吨至217万吨，热卷+1.8至327.3万吨。高频产量数据：1-6月铁 元素产量累计同比增长1500万吨，日均增长近10万吨。6月产量跟随需求见顶回落，叠加铁水回流至热 卷，热卷产量压力有所抬升。当前减产幅度主要体现在螺纹钢上，热卷暂时减产幅度不大。 【需求】 五大材表需高位有所回落，螺纹表需回落幅度较大，热卷表需维持高位。本期表需有所回升。五大材表 需-4.3万吨至880万吨。1-6月五大材表需同比持平，而五大材产量同比下降1.3%。五大材产量低于表 需，铁元素产量增量更多流向非五大材和钢坯。1-5月内需同比下降，外需同比增加（钢材直接出口和 间接出口），钢材总需求同比略有增加（日均产量同比增加；表需同比持平）。环比看，表需见顶回 落，但整体依然较高。库存低位持平，供需基本平衡。 【现货】 钢材库 ...

智通财经APP获悉，甲骨文(ORCL.US)表示，该公司已签署一项年收入高达300亿美元的单一云计算服 务合同，这一金额已超过其当前整个云基础设施业务的规模。受该消息推动，甲骨文股价周一早盘一度 上涨8.6%，创下盘中历史新高，收盘涨近4%。今年以来，甲骨文股价已累计上涨约32%。 甲骨文在周一提交的一份监管文件中披露，这笔收入预计将在2028财年开始流入公司账户，尽管未透露 该客户的名称。该公司首席执行官Safra Catz在文件中表示："甲骨文在2026财年开局强劲。"她指出， 公司已签署"多项大型云服务协议"，并补充称，在其他云平台上运行的甲骨文数据库收入仍保持超过 100%的增长。 这份300亿美元的合同，是有史以来规模最大的云计算合同之一。仅该合同产生的收入，就将相当于甲 骨文当前基础设施业务规模的近三倍。过去四个季度，甲骨文的云基础设施业务总收入为103亿美元。 值得注意的是，美国国防部在2022年授予的另一份云计算合同(将持续至2028年)，总金额可能高达90亿 美元，由包括甲骨文在内的四家公司共同承接。而在此之前，微软(MSFT.US)曾独家获得一份100亿美 元的云合同，但随后在法庭上受到质 ...

瑞财经 刘治颖6月28日，江西红板科技股份有限公司（以下简称：红板科技）沪主板IPO获受理，保荐 机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为曾文强、帖晓东，会计师事务所为立信会计师事务所（特 殊普通合伙）。 招股书显示，红板科技专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场，产品包括 HDI板、刚性板、柔性板、刚柔结合板、类载板、IC载板等，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、高 端显示、通讯电子等领域。 红板科技实际控制人为叶森然。本次发行前，公司控股股东香港红板持有公司95.12%的股份， SameTimeBV持有香港红板100.00%的股份，叶森然持有SameTimeBVI的100.00%的股份，因此，叶森然 间接控制公司95.12%的股份，支配公司95.12%的股份表决权，为公司的实际控制人。 据瑞财社查阅，叶森然担任红板科技董事长、总经理，与红板科技董事叶颖丰为父子关系。 在中国电子电路行业协会（CPCA）发布的第24届（2024）中国PCB行业综合百强企业排名榜中，红板 科技位于第35位；在Prismatk发布的2024年全球前100名PCB企业排行榜中，红板科技位于第58位。 业绩方面 ...

瑞财经 刘治颖 6月30日消息，苏州铁近机电科技股份有限公司（以下简称：铁近科技）完成战略融资，交易规模近2亿元，由鼎晖投资领投。 本轮融资将主要用于产品研发创新、市场开拓与二期工厂建设，进一步巩固公司在微型及特微型轴承领域的领先地位，并深化人形机器人产业链布局。 铁近科技成立于2012年3月，法定代表人为陈志强，注册资本为4535.41万元，致力于特微型轴承的研发、生产和销售，主要产品为内孔尺寸1.0-8.0mm的特 微型精密球轴承，广泛应用于工业装备、医疗器械、低空经济、具身机器人、消费电子等行业。 业绩方面，2023年、2024年，铁近科技营业收入分别为2.74亿元、2.84亿元；净利润分别为5986.56万元、4896.36 万元。 资料显示，陈志强，男，出生于1975年11月10日，大专学历。1995年6月至2016年4月，历任上海美蓓亚精密机电有限公司研削科职员、组长、科长；2016年 5月至2016年12月，任铁近有限副总经理；2016年12月至2018年7月，任铁近科技副总经理；2018年7月至今，任铁近科技董事长。 据公开转让书显示，陈志强直接持有公司30.62%的股份，且陈志强系持股平台万 ...

6月30日，市委市政府召开六月份全市重大产业项目推进会。市委书记周红波讲话强调，要锚定目 标不放松，聚焦产业主战场、紧抓项目主引擎，加速培育壮大产业强市新动能，切实扛起"经济大省挑 大梁"的省会担当。 今年以来，各板块各部门铆足干劲、奋力拼搏，把重大项目招引和推进作为重中之重，推动经济持 续回升。会前，与会人员现场考察了浦口区的2个产业项目。芯德科技人工智能先进封测基地一期建成 达产后可年产1.8万片2.5D封装产品和3亿颗晶圆级高密度芯片封装产品。项目举行了开工仪式并现场 颁发项目"五证"，周红波宣布开工。伟测集成电路汽车电子高算力晶圆级测试及成品芯片测试项目已实 现部分投产，全部建成达产后预计可新增晶圆年测试量40万片、成品芯片年测试量2亿颗。周红波详细 询问企业生产经营、要素保障等情况，强调要主动靠前服务、加强需求精准对接，强化产业链上下游配 套协作，不断提升我市集成电路产业链整体竞争力。 周红波强调，全市上下要提振"闯"的锐气、压实"干"的责任、凝聚"拼"的合力，集成政策、创新举 措、全力拼抢，持续营造抓项目、拼经济的良好氛围，以实干精神和过硬作风推动高质量发展再提效。 市领导陆卫东、霍慧萍、黎辉、许 ...

Group 1 - Dyne Therapeutics, Inc. announced a public offering of 24,242,425 shares of common stock at a price of $8.25 per share, aiming for gross proceeds of $200 million before expenses [1] - The offering is expected to close around July 2, 2025, pending customary closing conditions [1] - Dyne has granted underwriters a 30-day option to purchase an additional 3,636,363 shares at the public offering price [1] Group 2 - The offering is conducted under a shelf registration statement filed with the SEC on March 5, 2024, which became effective upon filing [3] - A preliminary prospectus supplement has been filed with the SEC, and a final prospectus will also be filed [3] Group 3 - Dyne Therapeutics focuses on developing therapeutics for genetically driven neuromuscular diseases, including myotonic dystrophy type 1 (DM1) and Duchenne muscular dystrophy (DMD) [5] - The company is also advancing preclinical programs for facioscapulohumeral muscular dystrophy (FSHD) and Pompe disease [5]

坚持用改革精神和严的标准管党治党 以全面从严治党新成效为广州现代化建设提供坚强保障 郭永航孙志洋王衍诗李贻伟出席 6月30日，中国共产党广州市第十二届纪律检查委员会第五次全体会议召开。会议坚持以习近平新时代 中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记在二十届中央纪委四次全会上的重要讲话精 神和中央纪委全会精神，认真落实十三届省纪委四次全会部署要求，总结2024年以来纪检监察工作，部 署下一阶段任务。市委书记郭永航讲话。市委副书记、市长孙志洋传达中央纪委全会及省纪委全会精 神。市人大常委会主任王衍诗，市政协主席李贻伟出席。市委常委、市纪委书记、市监委主任杨飞主 持。 郭永航指出，十二届市纪委四次全会召开以来，全市各级党组织和纪检监察机关全面贯彻习近平总书 记、党中央决策部署，坚定不移落实党的自我革命战略部署和全面从严治党战略方针，扎实开展党纪学 习教育和深入贯彻中央八项规定精神学习教育，持续强化政治监督，深化正风肃纪反腐，推动全市党风 廉政建设和反腐败斗争取得新成效。 郭永航强调，今年是"十四五"规划收官、"十五五"规划谋划之年，全力以赴做好"拼经济、保安全，办 全运、提品质"各项工作，必须充分发挥全 ...

强化使命担当 弘扬优良作风 郭永航强调，当前赛事筹办工作已经全面进入冲刺阶段，要把深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果 转化为高标准高水平办好全运会的强大动力，增强一刻不停的紧迫感、一丝不苟的责任心、一鼓作气的 精气神，精益求精做好广州赛区各项筹备工作。要坚持系统思维，优化完善上下联动、左右协同的工作 体系，加强与组委会和港澳赛区沟通对接，密切信息互通、证件互认、服务衔接、协同应急等方面协 作，确保各环节严丝合缝、高效顺畅。要致广大而尽精微，有序推进开幕式全流程彩排和竞赛组织测 试、服务接待等工作，全方位提升城市环境品质，推动赛会宣传和城市宣传融合互促，深化城市保障联 动和实战磨合，做到无缝衔接、滴水不漏。要强化"时时放心不下"的责任感，严格落实主体责任、属地 责任，全覆盖开展安全风险隐患排查整治，加大通信、水电等巡查巡检力度，做到守土有责、守土负 责、守土尽责。要全面加强党的领导和党的建设，弘扬"支部建在连上"的好传统，市执委会要加强党组 织建设，全体党员要自觉亮身份、亮承诺、挑重担，牢固树立和践行正确政绩观，切实把节俭、廉洁办 赛要求落到实处，确保十五运会和残特奥会顺利举行、圆满成功。 授课前，郭永航来到 ...