今年一季度，畜牧行业在多重挑战中展现韧性。 上海钢联电子商务股份有限公司农产品事业部生猪分析师杨志远在接受《证券日报》记者采访时表 示："生猪养殖行业整体仍将保持盈利，但成本差异将加速行业分化，具备成本优势的企业有望温和扩 张，而高成本企业可能被淘汰。" 在此背景下，杨志远建议，相关企业要深化降本增效，强化成本管控，推广智能化技术，加强种猪育种 与疫病防控，降低疾病风险，提高成活率和生产稳定性。 据同花顺数据统计，2025年一季度17家畜牧上市公司（按证监会行业分类）中，有10家净利润为正值， 其中，6家公司同比实现扭亏为盈。17家畜牧上市公司共实现净利润50.8亿元。 2025年第一季度，牧原食品股份有限公司（以下简称"牧原股份"）实现营业收入360.61亿元，同比增长 37.26%；归属于上市公司股东的净利润为44.91亿元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为 75.06亿元，同比增长48.14%。在生猪养殖业务方面，2025年第一季度，公司销售生猪2265.8万头，其 中商品猪1839.5万头，仔猪414.9万头，种猪11.3万头。 记者查阅畜牧业头部上市公司的公开信息了解到，控制成本是各家关注 ...

Group 1: Agricultural Development in Qujing - Qujing, located in the eastern part of Yunnan, has a strong agricultural output, consistently ranking first in the province with an annual agricultural output value [1] - The Luliang Basin, known as the "granary of eastern Yunnan," is a major agricultural area with over 90,000 acres of vegetable cultivation planned for 2024, producing 2.45 million tons of various vegetables [2] - The unique artichoke, a trending vegetable, is part of Luliang's agricultural exploration, with local prices ranging from 15 to 20 yuan per kilogram, while retail prices in Shanghai can reach 60 yuan per kilogram [2][3] Group 2: Brand Development and High-Value Products - The Xuanwei ham, a premium product from Qujing, has become a billion-dollar industry, with a brand value of 10.284 billion yuan as of 2024 [4][5] - The Xuanwei ham industry has implemented a comprehensive industrial park to enhance production standards and product quality, resulting in over 100 new ham-related products by the end of 2024 [5] - The local government supports partnerships between companies and farmers to share the benefits of the ham industry, with an annual output value exceeding 11 billion yuan [5] Group 3: Digital Transformation and E-commerce - In 2024, rural online retail sales reached 2.65 trillion yuan, with agricultural live-streaming sales exceeding 800 billion yuan, indicating a significant shift towards digital sales channels [6] - Local influencer "Qujing Old Village Chief" has conducted over 100 live-streaming events, promoting more than 300 agricultural products and achieving sales of over 1 billion yuan annually [6][7] - Qujing's integration of traditional markets with live-streaming platforms is part of a broader strategy to enhance agricultural transformation and rural revitalization [7]

Group 1 - The core viewpoint indicates that the pork market is experiencing intensified supply-demand dynamics, with white pork prices expected to fluctuate slightly upward in May due to a potential tightening of supply and slight improvement in demand [1][2]. - In April, the average price of white pork in northern key markets was 18.94 yuan/kg, a 1.85% increase month-on-month, while in southern key markets, it was 19.61 yuan/kg, a 1.95% decrease month-on-month [1]. - The overall supply in April remained stable, with no significant positive impact on downstream demand, leading to intensified supply-demand competition [1]. Group 2 - In April, the average daily arrival volume in key wholesale markets was 25,300 heads, a 0.40% increase month-on-month [2]. - For May, the supply of suitable weight pigs is expected to increase slightly, but market participants have a bullish outlook, leading to increased secondary fattening, making it difficult for slaughter enterprises to procure pigs [2]. - The overall expectation for May is that white pork prices may experience slight fluctuations upward, despite low consumer demand and competitive pricing from substitutes [2].

2025 年 5 月 6 日 生猪：假期缩量，关注节后出栏节奏 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao023978@gtjas.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | | 价 格 | 同 | 比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价 格 | 河南现货 | 元/吨 | | 14850 | 100 | | | | 四川现货 | 元/吨 | | 14450 | 50 | | | | 广东现货 | 元/吨 | | 15590 | 0 | | | 期 货 | | 单 位 | | 价 格 | 同 | 比 | | | 生猪2507 | 元/吨 | | 13445 | -5 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | | 13910 | -20 | | | | 生猪2511 | 元/吨 | | 13530 | -80 | | | | | 单 位 | ...

1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2025-05-06 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸生猪观点和策略 生猪： 1. 基本面：供应方面，五一小长假结束，国内出栏积极性减弱生猪价格节前小幅反弹节后或回归弱势 ，预计节后本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，五一假期结束居民整体 消费意愿热情回落，压制短期鲜猪肉消费，前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场 信心。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价短期呈震荡偏弱格局。关注月初集团场出栏节奏 变化、二次育肥市场动态变化情况。中性。 2. 基差：现货全国均价14790元/吨，2509合约基差880元/吨，现货升水期货。偏多。 ...

农业是国民经济的基础，发挥着"稳定器""压舱石"作用，满足人民美好生活需要、实现高质量发 展、夯实国家安全基础，都离不开农业发展。今年以来，南京结合农业生产发展实际情况，统筹城乡融 合和产业融合，着力建设都市现代农业强市，全市农业生产形势稳定，畜牧蔬果稳定增长。 春耕备耕"向新向绿" "灌浆期是小麦生长的关键时期，此时小麦需要吸收大量的水分和养分，以支持籽粒的充实和发 育。"合作社理事长汪君伟告诉记者，今年合作社种植了2000多亩小麦，目前正通过无人机喷施叶面 肥、磷酸二氢钾、抗旱抗逆性药剂等，提高小麦灌浆质量，增加小麦产量。 "现在种地请人工较难，幸好有无人机等现代农业设备的帮助。"汪君伟表示，今年整个春耕备耕阶 段，合作社施肥、喷药全部采用无人机作业，一天可作业四五百亩，如果田块连片，无人机效率甚至能 实现一天千亩左右。据悉，淳南合作社现有农机装备40余台（套），农机手12人，植保服务日作业能 力5000亩，除自家合作社之外，还服务周边农户3万多亩农田。 眼下，高淳区淳南农业专业合作社的2000多亩小麦陆续进入灌浆期，合作社正在进行新一轮无人 机精准施药，为这场关乎产量的生长冲刺保驾护航。 六合区圩里农地 ...

| 华安研究 2025年5月金股组合 | 归母净利润（百万） | 归母净利润增速 | 营业收入（百万） | 营业收入增速 | eps | pe(pb有说明) | 行业 | 金股代码 | 金股 | 核心推荐逻辑 | 风险提示 | 研究员 | 报告依据 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2023A | 2024A/E | 2025E | 2 ...

■本报记者曹沛原 2025年中央一号文件明确提出"推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能。"交通银行积极响应国家号 召，结合地域特色"一地一品"创新信贷产品，以金融科技重塑业务流程，助力打通肉牛产业链痛点堵 点，在广袤乡村大地上书写金融支持产业振兴新篇章。 创新服务模式破解"融资难" 在"天府之国"四川，交行四川省分行深入研究本地肉牛产业特点，依托四川省供销科技产业集团有限公 司生物资产动态监测体系，创新推出"肉牛贷"。 交行可实时获取养殖户肉牛资产数据，结合订单、物流等全链条信息，构建养殖主体信用评估模型，同 时锁定贷款资金用途，确保定向支付至饲料、兽药等供应商账户，形成"数据监测—风险评估—资金闭 环"完整链条。养殖户仅需在平台注册、提交资料，即可开启贷款申请。系统高效运作，实现线上申 请、审批，单笔额度最高达300万元。 泸州养殖户王先生见证了科技助力金融惠农的力量。在扩建养殖场计划因资金缺口搁浅时，交行"肉牛 贷"助他完成牛舍升级、良种引进，肉牛品质跃升，销路快速打开。在交行助力下，他的养殖场已成为 当地乡村振兴标杆示范点。 目前，"肉牛贷"在四川已惠及众多养殖主体，累计投放超亿元，助力当地肉牛产业链完 ...

2025 年 5 月 5 日 公司研究 降本加速，成长确定性强化 ——神农集团（605296.SH）2024 年报暨 2025 一季报点评 要点 公司发布 2024 年报暨 2025 年一季报。2024 年实现营收 55.84 亿元，同比增长 43.51%；归母净利润 6.87 亿元，同比扭亏。2025 年一季度，实现营收 14.72 亿元，同比增长 35.97%，归母净利润 2.29 亿元，同比扭亏。 点评： 产能扩张与成本优化共同驱动，量价齐升驱动业绩爆发式增长。（1）产能方面， 截至 2025 年 3 月底，公司能繁母猪存栏量达 12.8 万头，较 2024 年底的 12.1 万头提升0.7万头，产能储备稳步增长。目前公司在建产能2.4万头，预计2025Q2 至 Q3 全部交付。（2）养殖成本方面，随着养殖成绩优化，公司 25 年 Q1 完全 成本降至约 12.4 元/公斤，其中 3 月完全成本为 12 元/公斤，公司构建饲料-养 殖-屠宰-深加工全产业链闭环，通过种猪基因优化、健康养殖提效、产能利用率 提升、供应链优化及数智化管理多措并举，持续巩固成本护城河。（3）出栏增 量稳步兑现。24 年公司生猪 ...

多年来，我国农业发展取得显著成绩，但仍面临人多地少等现实条件制约，以及一些乡村产业小散弱、 农业增效和农民增收后劲不足等问题。 近期，随着天气回暖，位于甘肃、青海交界处的祁连山草原迎来一场盛大的"返乡潮"。这些年，每到10 月，这一带的牧民就将牛羊赶到周边农区，租借收完作物的秸秆地用于接羔育肥，第二年3月再返回高 山草原。 看上去颇费周折，其实这是一笔多赢的买卖。牧民为冬季的牛羊找到了稳定的饲料供应地；农户挣了笔 租地款，还节省了秸秆处理费。草原上的植被也获得休养生息的机会，生态效益显著。 草畜矛盾，秸秆处置，放到一时一地，可能都是不太容易解决的问题。但通过"借牧"这一经营模式的创 新，实现种养结合，两方面的问题都迎刃而解。 这启示我们，更好解决农业农村发展面临的各种矛盾和问题，要放宽视野，大胆创新，促进要素资源在 更大范围内顺畅流动和高效配置，不断提高农业创新力、竞争力、全要素生产率。 解决好这些问题，要靠改革创新。其中，经营组织模式的创新是重要方面。前不久印发的《加快建设农 业强国规划（2024—2035年）》，就提出要"全环节完善现代农业经营体系，促进小农户和现代农业发 展有机衔接"。 良好的经营带动模 ...