周观点：关注景气改善的低位顺周期，继续 布局新消费及消费成长 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 02 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 骆峥 轻工制造行业分析师 执业编号：S1500525020001 邮 箱： Luozheng1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 消费及消费成长 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 02 日 本期内容提要: [Table_S [造纸： Table_Summary 浆价连续上涨后或企稳，重视特种纸涨价 um ...

上周有两大故事。第一个是美国联储公布上月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，表达了不急于重 回降息的立场，但同时暗示可能调整量化紧缩政策，暂缓乃至停止缩表。第二个故事是最新调查显示美 国消费者信心出现下滑，对长期通胀的担忧更达到1995年以来的新高。美股周五出现了今年以来最大的 单日下跌，而对政策利率敏感的两年期国债收益率上周从高位下滑10个基点，债市走强。 重要提示：本材料不构成任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩不预示 未来表现。投资须谨慎。 特朗普入主白宫刚满一个月，这是火力全开、拳打四方的一个月。期间他签署了73份总统行政命令，比 奥巴马两任、特朗普第一任期和拜登执政最初一个月所签署的行政命令的总和还要多。拜登政府曾经标 榜最初一百日的雷厉风行，而他在第一个月也只签署到28份行政命令。特朗普行政命令中包括了建立政 府效率部、推出重大关税措施、打击非法移民等一系列具有深远意义的政策举措。 同时，特朗普政府在乌克兰停火、与欧盟关系、中东和平计划等地缘政治上也表达出强硬的立场，并在 加拿大、格陵兰岛和巴拿马运河问题上表现强势。他展示出的"美国优先主义"策 ...

以下文章来源于南风窗 ，作者邢初 微光 南风窗 . 冷静地思考，热情地生活。 短暂出现后又消失。 2024年12月底，南风窗记者走进南方某城市一家商场，发现一楼内新搭建起了一家"俄 罗斯商品直营馆"，无穹顶，占地约十几平方米。货架上的商品大多中外文混杂，包括但 不限于"大列巴""牛筋肠""格瓦斯"等等符合国人对俄罗斯刻板印象的食品。 陈列酒品的货架上，有一款1.5升塑料装的"白熊大塑"啤酒，标价39元，商品标签的显 示产地为"俄罗斯"。但在电商软件上以照片识别商品，包装与规格一模一样，三瓶打包 售价只要38.8元，产地为黑龙江哈尔滨。 作者 | 邢初 微光 来源 | 南风窗 （ID：shangyejingxiang） 城市里的"蓝白熊"，来了又走了。 过去几个月内，号称售卖俄罗斯商品的"俄货店""俄罗斯商品馆""俄罗斯国家馆"，如雨 后春笋般，在各城市冒头。这类门面往往风格鲜明且统一，多以高饱和度的蓝色为主， 蓝白色大熊为主要标志，店内装修也大多简易，有的只是临时的棚搭。 仅从外表看，就不像要久留的样子。 果然，就在1月17日，俄罗斯驻华大使馆通过官方账号发出提醒：目前，俄罗斯国家馆 在中国的官方地址仅限于在 ...