我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2025年7月21日 | ● 国内金融市场 ● | | | ● 股指期货 · | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 3534.48 | 0.50% | 上证当月连续 | 2758.8 | 0.65% | | 深证成指 10913.84 | | 0.37% | 沪深当月连续 | 4050.6 | 0.55% | | 创业板指 | 2277.15 | 0.34% | 恒生期货指数 | 32043.72 | 1.68% | 宏观消息汇总 1. 商务部:我国的社零绝对值相当于美国的80%左右,从实际购买 力来看,按照世界银行给出的数据和算法,我国社零已超过美国, 是美国的1.6倍。 2. 金融监管总局:扎实推进中小金融机构改革化险,有效防范化 解重点领域风险。 3. 国家发展改革委等7部门共同印发《关于实施鼓励外商投资企业 境内再投资若干措施的通知》,多举措鼓励外资境内再投资。 二、行业最新动态 1. 国家出口管制工作协调机制 ...

国联民生（601456）证券发布研报称，2025年6月海外对于医疗AI产品的投资热情活跃，医疗器械已透 露单笔融资金额前三中有两笔跟医疗AI有关，且均为医疗AI电子病历产品。AI不断赋能医疗场景，建 议关注医疗AI相关标的。2025年6月我国整体医疗设备招投标数据延续增长态势，随着医疗设备以旧换 新资金逐步到位，采购需求不断回暖，医学影像、基因测序仪和血液/腹膜透析设备招投标数据表现亮 眼，建议关注联影医疗、迈瑞医疗（300760）等医疗设备相关企业。 国联民生证券主要观点如下： 创新药为我国医疗健康6月融资热门赛道 2025年6月全球医疗健康领域共发生144件融资事件，已透露融资金额约达22亿美元(接近49%事件未透 露金额)。创新药为6月中国医疗健康融资热点。已透露单笔最大融资额(2亿元)分别为天辰生物、思璞锐 和柏全生物，分别致力于抗过敏、抗癌药物研发。 医疗设备招投标延续增长态势 医学影像、基因测序和血液/腹膜透析设备招投标保持高速增长。根据众成器械数据，2025年6月全国各 类器械招投标销售额分别为电子计算机断层扫描仪(CT)19亿元(yoy+63%)，磁共振15亿元(yoy+65%)， 超声14亿 ...

7月18日国务院新闻办公室举行新闻发布会，请工业和信息化部总工程师谢少 锋介绍2025年上半年工业和信息化发展情况，并答记者问。 以下为重点摘录（持续更新中）： 钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 工信部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金 属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推 动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。 AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 成为拉动经济发展的新增 长点 工业和信息化部相关负责人介绍，科技创新和产业创新融合发展加速，人工 智能赋能作用持续加强，我国培育并开源的人工智能大模型，加快在电子、原材 料、消费品等行业应用，形成一批新模式新业态。AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工 智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点。 工信部：以市场化思维、法治化理念加强行业治理 推动落后产能有序退出 工信部总工程师谢少锋今日在发布会表示，当前，外部环境的复杂性、不确 定性有所增加，部分产业结构性矛盾凸显，一些企业生产经营还遇到了不少困 难。但是也要看到，各项支持政策正在持续发力，各项改革举措加快推出 ...

2025 年 07 月 21 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：70 分（较热） 今日热点主题：机器人、RDA、水电 1、机器人主题：据国新网 7 月 14 日消息，国务院新闻 办公室将于 2025 年 7 月 15 日(星期二)下午 3 时举行"新征 程上的奋斗者"中外记者见面会，请民营企业家代表围绕 "弘扬企业家精神，坚定做优秀中国特色社会主义事业建设 者"与中外记者见面交流。另外，智元机器人和宇树科技成 功中标中移（杭州）信息技术有限公司 2025 年至 2027 年人 形双足机器人代工服务采购项目，该项目总标包金额高达 1.24 亿元。相关标的：卧龙电驱（600580）、长盛轴承 （300718） 2、RDA 主题：中国财政公众号提及，上海数交所首提 RDA 新范式，强调与实体资产融合，凸显数据对实体资产的 真实性校验与价值提升作用。RDA（真实数据资产）由上海数 交所提出，核心理念为 "实数融合"，是数据与实体资产绑 定后的可信封装，可确权、交易、融资，较 RWA（真实世界 资产，侧重现实资产数字映射，推动金融资产 ...

2025.07. 21 本文字数：3393，阅读时长大约5.5分钟 作者 | 第一财经 祝嫣然 封图 | 7月19日，观众在第三届链博会数字科技链展区与机器人握手。来源：新华社 二季度中国经济能实现5.2%的增速，工业发挥了"压舱石"作用。下半年，除钢铁、石化等重点行业将陆 续公布新一轮稳增长方案外，工信部还将推进培育各类未来产业。 国家统计局数据显示，今年上半年，规上工业增加值同比增长6.4%，增速较2024年全年加快0.6个百分 点。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，比上月大幅加快1个百分点，远超市场预期。 工信部总工程师谢少锋日前在国新办发布会上表示，下半年将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材 等十大重点行业稳增长工作方案，具体工作方案将在近期陆续发布。与此同时，持续培育发展动能。加 快发展生物制造、低空产业。推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领 域新赛道。 7月18日，国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会，工业和信息化部总工程师谢少锋，工业和信息化部新闻发言人、运行监 测协调局局长陶青，工业和信息化部信息通信发展司司长谢存介绍2025年上半年工业和信息化发展情况 ...

执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 分析师：杨贵洲 执业证书号：S1030524060001 装备制造 [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 21 日 [T分析师： able_Author 赵晓闯] 电话：0755-83199599 邮箱：yanggz1@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 工程机械销售保持增长趋势 [Table_ReportType]装备制造行业周报（7 月第 3 周） [Table_S 市场行情回顾： ummary] 上周（7 月 14 日-7 月 18 日）机械设备、电力设备及汽车行业 指数涨跌幅分别为 2.91%、0.57%及 3.28%，在 31 个申万一级 行业中排名分别为第 4、15、3 位；同期沪深 300 涨跌幅为 1.09%。 [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） ...

以下文章来源于申万宏源策略 ，作者申万宏源策略 申万宏源策略 . 我们强调体系性、实战性 一、2025下半年经济增速可能相对上半年回落，政策重点仍偏向于调结构，是当前市场的一致 预期，A股为什么能维持强势？1. 稳定资本市场预期政策，构建了A股对宏观扰动的"隔离 墙"，下行风险可控的预期深入人心。2. 反内卷建立了"短期景气亮点"和"中期供需格局改 善"逻辑的连接，上游周期和中游制造"看长做短"行情演绎更加顺畅。3. 科技景气验证和中美 贸谈判成果显现共振，强化了短期价值向成长切换行情。 当前市场存在一个一致预期：实现全年经济增长目标的难度已不大，政策的重点转向调结构。 这对应着，2025下半年经济增速可能弱于上半年，而稳增长政策不宜期待过高。这样的宏观组 合下，A股为什么能延续强势？我们总结三点原因： 三、各类行业行情展望：1. 反内卷投资短期更偏向于低估值周期品，中期挖掘景气改善与供给 出清/反内卷政策超预期共振的中游制造才是重点。2. 25Q2景气验证 + 中美谈判成果显现，维 持对A股算力产业链和港股互联网龙头的推荐。3. 继续战略看好港股：互联网龙头、新消费& 创新药、港股高股息举牌。4. 银行调整 ...

经济发展总是在攻坚克难中波浪式前进、螺旋式上升。火热的7月，万物繁盛，辽宁经济也如玉米 拔节、稻穗灌浆，积蓄力量，向上生长。 近日，我省公布上半年经济数据。根据地区生产总值统一核算结果，全省地区生产总值15707.9亿 元，按不变价格计算，同比增长4.7%。 每一季昂扬向上的曲线中，都激荡着奋斗的旋律；每一段勇毅前行的足迹中，都饱含着攻坚的艰 辛。面临内外部环境复杂严峻、长短期多重困难叠加的情况，辽宁经济顶住压力、迎难而上，三次产业 协同发力，投资向实向新，消费持续火热升温，出口逆势上扬，创新动能进一步释放，财政收入稳定增 长，就业形势保持稳定，居民收入增长高于经济增速，发展安全更好统筹，高质量发展取得新进展新成 效。奋进中的辽宁，展示了自身的十足韧性和拼搏风貌。 "半年报"的经济数据里，连着农户的收成、工厂的订单、商家的账本，具化到不同个体的经历中， 体现在向上向好的希冀里。 走进金黄的麦田，阜新市彰武县先达万和种植专业合作社负责人滕永贺看着饱满的籽粒说："今年 麦子产量和质量都好过预期，再种一茬大豆，加上大豆补贴和轮作补贴，比一茬玉米能多挣不少。"他 的脸上写着农民增收的喜悦。 踏入忙碌的园区，大连长兴岛 ...

廖市无双：如何应对"跌不下去"的局面？20250720 摘要 当前市场虽强劲，但基本面与贸易战等因素带来不安。交易层面市场难 跌，资金流动性增加，投资者仓位被动下降，短期或震荡整理，中线格 局向好，目标 3,674 点。 7 月 11 日后，上证指数震荡整理，成长指数表现突出，国证 2000 创新 高，恒生科技补涨。市场从普涨转向结构性行情，权重股搭台，成长股 唱戏，上涨股票占比下降。 恒生科技指数受外卖大战影响，财务指标预期下调导致走势较弱。近期 资金寻找新机会，相关部委约谈机构或缓解竞争，推动恒科补涨 5.5 个 百分点。 本周成长股表现突出，通信（光模块）、医药（港股创新药）、汽车、 机械（机器人）、军工（中航沈飞）领涨，金融、煤炭、电力等红利板 块下跌，市场轮动加速。 当前市场不必担心大幅调整，3,350-3,360 点附近有强支撑。均线多头 发散构成严密防御带，空头难以打破，即便调整也是抵抗能力强的走势 格局。 Q&A 过去一周市场表现如何？有哪些显著特点？ 过去一周市场表现整体较为强劲，许多之前未涨的行业也出现了上涨。与之前 不同的是，本周市场的锐度显现出来，一些板块处于主升浪或创新高过程中。 尽 ...

雅砻江水电站开工对化工和建材行业有何影响？ 雅下水电工程正式开工，哪些产业方向受益？20250720 摘要 雅砻江水电站开工是供给侧改革和需求侧刺激的双重体现，旨在托底经 济，尤其是在出口和房地产市场面临下行风险时，通过拉动传统行业供 需两端的需求，稳定经济增长。 雅砻江水电站开工将显著拉动化工和建材行业需求，民爆板块受益于工 程建设中民爆产品的大量需求，西藏地区民爆产品短期内可能出现供给 短缺，为相关企业带来机遇。 雅鲁藏布江墨脱地区地质环境复杂，对民爆的需求预计将显著增加，工 程对炸药的总需求量约为 150 万吨，若按 8 到 10 年的预期计算，每年 需求量接近 20 万吨，是去年产量的三倍以上。 雅鲁藏布江工程对建材板块中的水泥需求巨大，项目装机容量约 6,000 万千瓦，对应水泥总体需求超过 8,000 万吨，若工期为十年以上，每年 增量超过 600 万吨，相比 2024 年 1,300 万吨的水泥总产量增幅超过 50%。 雅鲁藏布江下游水电项目施工强度较高，设备使用时长较长，预计将显 著拉动工程机械需求，可能加快设备更新周期，相关标的包括三一重工、 徐工机械、中联重科等主机厂。 Q&A 雅砻江水电 ...