"七巨头"（简称Mag-7）约占标普500指数总市值的三分之一，一直是近期季度盈利增长的主要贡献者。在 2023年，S&P 500的盈利增长为4.1%，但如果排除Mag-7所带来的盈利增长，增长率则跌至-1.3%。 尽管 Mag-7有望持续增长，但我们预计未来盈利增长将进一步扩展到指数中的其他成分股（即"S&P 493"）。 这 一趋势已经在2024年第四季度初露端倪。 Tajinder Dhillon LSEG理柏管理 基本面研究负责人 具体而言，2024年Mag-7的盈利增长高达33.4%，相比之下，整体S&P 500指数的增长率仅为10.0%。当我 们将Mag-7的盈利增长排除在外，整体指数的增长率则下降至5.2%。 展望2025年，Mag-7的盈利增长预计 为18.6%，依然强劲，而整体指数的增长率预计为14.1%。然而， 若将Mag-7的盈利增长排除在外，整体指 数的增长率也仅下降至13.0%。 换言之，在2024年，Mag-7对S&P 500指数盈利增长的贡献率达到了约 57%。这一贡献率预计将在2025年有所回调，下降至约28%。如果我们将英伟达（Nvidia）排除在外， Mag-7对S&P 5 ...

3）个股来看：近 2 周，智能家居指数中，涨幅前五个股分别为翱捷科 技（+50.36%）、芯原股份（+33.80%）、江苏雷利（+31.64%）、兆威 机电（+24.82%）、捷昌驱动（+24.20%）。 行业政策跟踪 1）市场监管总局（国家标准委）批准发布《智能床》国家标准。2） 市场监管总局等五部门发布《优化消费环境三年行动方案（2025— 2027 年）》。 [Table_Main] 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 耐用消费品与服装行业周报、月报 2025 年 03 月 02 日 巨头借力 [Table_Title] DeepSeek，竞推"AI+"新品 ——智能家居行业双周报 [Table_Summary] 报告要点： 行情回顾 1）双周行情：近 2 周（2025.02.17-2025.02.28）上证综指下跌 0.77%， 深证成指下跌 1.29%，创业板指下跌 2.03%；智能家居指数 （399996.SZ）上升 0.34%，跑赢上证综指 1.12pct，跑赢深证成指 1.63pct，跑赢创业板指 2.37pct。 2）细分板块：近 2 周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、 ...

我们将基于历史关税事件的市场反应，深入分析金融市场及主要可投资指数的潜在波动。我们的分析基于 对以往关税在历史上所引发反应的观察。通过回顾过往关税政策实施首月对相关行业指数、国家可投资指 数及汇率的影响（若适用）。之所以选择分析首月的情况，是因为如果将时间延长到更长的时段，就很难 将当时由于宏观经济和政治决策所产生的其他影响因素单独分离出来。 探索历史关税对特定行业和国家的影响 以下两张历史图表显示，2018年1月美国针对进口太阳能组件和大型家用洗衣机征收的关税，以及2018年 3月对进口铝和钢铁征收的关税，对宽基股票、债券或波动性指数的价值影响微乎其微。任何一个指数的 下降似乎都与当时发生的其他宏观经济新闻或政治决策相关，比如2018年2月因劳动力市场利好和通胀数 据支持加息举措引发的市场波动。 | | 日期 | 中国宽基 股票指数 | 美国宽基 股票指数 | 数 | 股票波动指 | 高收益债券 美国指数 | 国库债券 指数 | 美国公司 债券指数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 01/22/18 | 0.4% | ...