依法合规经营、诚信纳税对维护公平竞争环境和促进行业健康发展有着重要作用。云南省税务部门通过 发挥纳税信用正向激励效应，创新服务机制，辅导企业合规享受政策等举措，全力以赴助推合规经营企 业发展壮大。 正向激励，厚植诚信纳税之土 为助力花企合规经营、稳健发展根基，当地税务部门聚焦行业特点，依托税收大数据构建"数据画像＋ 事前提醒＋精准辅导"的全链条全环节管理模式，动态分析经营特征、分阶段精准推送，设置"A级纳税 人绿色通道"，为信用良好的纳税人推出"问卷走访+送策进户""政策速递+精准辅导""专窗专办+快享易 享"等便利化服务，支持企业维护信用、培育信用、用好信用，让"信誉"滋养企业经营沃土。 据悉，当地税务部门为信用评级高的企业提供一系列精细化、差异化服务举措。以政策"线上推送 ＋ 线 下辅导" 融合服务模式，精准服务企业发展需求。线上通过征纳互动平台推送环境保护税等相关政策， 线下由"税惠服务团"上门讲解政策条件、申报流程，积极引导该企业依法合规享受各类税费优惠政策， 企业自去年来顺利享受的26万余元环境保护税减免更是成为该企业走好绿色合规经营道路的一大助力。 精准把脉，助企享诚信合规之果 资金流是企业合规生 ...

联系人：黄雯瑜 邮箱：huangwenyu@gyzq.com.cn 摘要 资产配置与金融工程 证券研究报告 指数强势突破，贴水大幅收敛 ——大类资产周报（20250623-20250629） 分析师：朱定豪 SAC执业资格证书编码: S0020521120002 邮箱：zhudinghao@gyzq.com.cn 2025年6月30日 分析师：汤静文 SAC执业资格证书编码: S0020524060001 邮箱：tangjingwen@gyzq.com.cn 一、本周大类资产交易主线 本周利多政策密集释放，国内金融促消费政策提振市场信心，贸易摩擦阶段性缓和，美联储降息预期升温，整体风险偏好 有所修复，推动资金回流成长股，但基本面实质压力未消，企业盈利前瞻指数创年内新低（BCI 49.3），PPI预期下行+CPI 连续负增长凸显通缩压力，本周商品普遍承压，CRB指数跌4.09%，原油领跌。央行主动释放流动性，政策信号指数强势， 信贷效率边际改善但仍较弱，本周超长端债券强势，短端表现平淡。美元指数创三年半新低，在美元弱势周期下，人民币 资产吸引力提升，本周权益市场强势突破，全A日均成交额放量（+22.5%）、ET ...

刚刚过去的一周（2025 年 6 月 20 日至 27 日）在全球金融市场掀起了一场显著的风险偏好回归浪潮。 在经历了数周因地缘政治紧张和货币政策不确定性带来的谨慎情绪后，市场情绪迎来了戏剧性的转变， 这主要得益于两大关键因素的共振效应。 首先，中东地区地缘政治紧张局势的显著缓解，特别是以色列与伊朗之间达成的停火协议，如同注射了 一剂强心针，迅速平息了冲突升级的担忧，移除了笼罩在投资者心头的一块乌云。 市场对此反应迅速且积极，最直接的体现便是原油价格的急剧下跌。布伦特原油从接近 80 美元的高位 迅速回落至 66 美元，这一下跌幅度是自 2023 年 3 月以来最大的单周跌幅，清晰地反映出地缘政治风险 溢价的快速蒸发。 黄金作为传统的避险资产，也因此失去了部分吸引力，连续第二周下跌，表明在风险缓解的环境下，资 金正在从避险资产流出，转向更具增长潜力的资产类别。 尽管美伊之间仍有摩擦，但双方展现出的克制和外交努力，进一步巩固了市场对局势可控的预期。此 外，美中贸易谈判风险的暂时避免，也为全球风险情绪的改善提供了额外支撑。 如果说地缘政治的缓解是点燃市场情绪的火花，那么美联储的鸽派信号则是为这场反弹提供了持续的燃 ...

印尼表示，随后将推出更多放松管制的计划。 印尼放宽10种大宗商品的进口规定。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货橡胶早报-2025-06-30 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 多空分歧出现，沪胶震荡企稳 | | 合成胶 | 2508 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 多空分歧出现，合成胶震荡企稳 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：随着地缘因素弱化，能化商品期货的共性利多边际效应递减，胶市供需结 ...

随着低碳理念日益深入人心，越来越多的消费者通过购买节能产品、交易闲置物品等方式来践行节 能环保理念。特别是在家电领域，以旧换新政策红利叠加绿色理念，让许多消费者更加愿意购买节能环 保的绿色家电。同时，一系列配套政策措施的完善也带动了生产端的绿色制造和回收端的循环利用，形 成了一条更加绿色的生产消费链条。 "以旧换新" 带动家电消费绿色升级 在南京江北新区一家电器卖场，贴有一级能效标签的产品占据最显眼的位置，成为不少消费者的首 选。 作为连接成都平原与川北的重要通道，成青路日均货车通行超2万辆。平台数据显示，2025年以 来，该站日均服务量同比增长100%，绿色出行生态正在乡村加速成型。 卖场负责人介绍，以往千元价位多为三级能效产品。而现在得益于国补和以旧换新政策，一级能效 产品价格门槛持续降低，"一级能效优先"已成为当下家电消费新趋势。 能效标签不仅是消费指南，更是产品更新升级的"指挥棒"。在电器生产端，多家头部生产企业从源 头减排，品牌设计以"轻量化+低能耗"并重，加大绿色产品供给。在这家企业，洗衣机排水泵盖的装配 环节已启用免喷涂工艺，相对传统工艺更具环保性。 在浙江长兴的一家新能源汽车销售门店，越来越多 ...

Core Viewpoint - Chengdu High-tech Investment Group Co., Ltd. received an "AAA" rating for its 2022 third phase medium-term notes, indicating strong financial stability and operational capacity [1][2]. Group 1: Company Overview - The company remains the most important entity for park construction and operation in the Chengdu High-tech Zone, maintaining a significant regional specialization advantage [2]. - Chengdu, as a national central city, has a favorable external development environment, with its economic and fiscal strength expected to continue to enhance in 2024 [2]. Group 2: Financial Performance - The company experienced substantial revenue growth in its electronic information segment due to the acquisition of a stake in Sichuan Huakun Zhenyu Intelligent Technology Co., Ltd. [2]. - Main business revenues are derived from park operations, construction, electronic information, and merchandise sales [2]. - The overall rental and sales situation of completed parks is satisfactory, but it is sensitive to the real estate market's performance [2]. Group 3: Business Risks and Challenges - The construction business is concentrated in the Chengdu High-tech Zone, with a significant reduction in new contract amounts in 2024 [2]. - The electronic information segment's sales revenue is large, but its profitability is low, contributing minimally to overall profits [2]. - The company faces substantial funding pressure due to large-scale investment in development projects [2]. Group 4: Investment Strategy - The company engages in strategic investments in major industrial projects and advantageous enterprises within the Chengdu High-tech Zone through equity direct investment and fund investment [2]. - Investment income is a crucial component of the company's profits, but investment risks must be monitored [2]. Group 5: Asset and Debt Management - The company's asset structure is balanced, with significant holdings in cash, equity, debt investments, and park-related projects [2]. - There is a rapid increase in debt levels, leading to a heavy overall debt burden, with a high proportion of short-term debt [2]. - The company has received substantial capital and asset injections from shareholders, leading to continuous growth in owner equity [2].

6月26日，坐落于日本大阪心斋桥商圈的义乌市场正式开业迎客。这标志着"世界超市"在全球布局上又 迈出关键一步。 小商品城(600415)副董事长、总经理包华表示，大阪义乌市场的开业，是商城集团与傲可凡合作历程中 的又一重要里程碑。"以此次开业为新起点，商城集团将充分发挥义乌市场主体供应链优势，整合傲可 凡丰富的线上采购商资源，实现精准对接，让义乌好货在日本市场大放异彩。" 据了解，大阪义乌市场定位为专业邀约制批发市，由义乌商城集团携手日本战略合作伙伴傲可凡集团精 心打造，精准聚焦当地市场需求，汇聚了丰富多样的优质商品，涵盖日用杂货、服装、美容、健康、家 庭装饰等多个品类。 开业首日，市场内人流如织，气氛热烈，许多大阪当地采购商前来光顾，在"家门口"完成了看样、选 品、下单。 大阪义乌市场之所以备受期待，源于其显著的运营优势。市场拥有专业的本地化运营团队，深谙日本市 场规则与消费习惯。日本傲可凡集团具备独特商业资源优势，其运营的日本最大电子商务价格检索平 台，以及日本本土头部B2B采购平台NETSEA拥有超过54万中小买家会员，他们都将成为大阪义乌市场 做义乌货源对接服务的目标潜在客户。 这也是继迪拜之后，义乌 ...

Core Viewpoint - The Chinese government has prioritized consumption as a key task for economic recovery, with new policies aimed at enhancing consumer spending and financial support for various sectors [2][3]. Group 1: Financial Support for Consumption - A joint guideline issued by six government departments outlines 19 key measures to support and expand consumption, including a 500 billion yuan service consumption and pension relending program [2][4]. - The guideline emphasizes a comprehensive financial support framework for consumption, moving away from fragmented policies to a more systematic approach [3][4]. - Specific financial support will be provided for three main areas: goods consumption, service consumption, and new consumption types, with tailored measures for each sector [5][6]. Group 2: Focus on Service Consumption - The guideline highlights the importance of service consumption, proposing increased credit support for key service sectors such as retail, hospitality, and elder care [5][6]. - Financial institutions are encouraged to develop personalized financial products and services tailored to the characteristics of service consumption [6]. - The document also calls for enhanced support for new consumption models, including digital, green, and health-related consumption [6]. Group 3: Broader Economic Context - Recent policies aimed at improving social security and raising minimum wage standards are seen as crucial for boosting consumer spending from the income side [7][8]. - Experts suggest that increasing employment and income, along with creating more consumption scenarios, are essential for stimulating demand [7][8]. - The development of the service sector is highlighted as a key driver for job creation and income growth, addressing the disparity between economic growth and individual income perception [8].

作为国内城乡流通基础设施建设龙头企业， 供销大集 集团股份有限公司（简称"供销大集"）近期宣布 正式成立海南大区。按照公司规划，海南大区将统筹供销大集海南、广东地区成员企业管理，并以双区 联动的战略眼光，全力开拓海南自贸港与 粤港澳 大湾区两大重要经济带。 以"海南大区"融入海南自贸港建设 实际上，早在十年前，供销大集就已看重海南潜力并展开布局。 2015年4月，海南供销大集控股有限公司（简称"海南供销大集"）成立。2016年西安民生（2017年2月更 名为供销大集）向海航商业等37家交易对方发行股份购买其合计持有的海南供销大集100%股权，经营 模式从区域传统零售企业转型为大型全国性商品流通服务企业。 此外，供销大集还搭建起、海南大集进出口有限公司、海南供销大集供销链控股有限公司等多家子公 司，专注进出口商贸、供应链等多业务管线。 集团下属子公司望海国际，作为海南区域商业枢纽，也于近年完成商业调改，实现"提档升级"，并开启 试点"即时零售+社区服务"新模式，从单一购物中心转型为多元化的生活体验中心。 而此次供销大集宣布正式成立海南大区的举措，在市场看来，更是在海南战略布局的进一步深化。 海南 自由贸易港 迎 ...