6月5日，轮胎龙头中策橡胶登陆上交所，募资40.66亿元成今年以来A股最大IPO；6月11日，"智能影像 第一股"影石创新上市，以19.38亿元的募资额成今年科创板最大IPO。最近几日，A股IPO也可谓进 入"盛夏"。 6月12日，全球四大会计师事务所之一安永在京发布的《中国内地和香港IPO市场报告》显示，今年上 半年全球IPO整体仍在低位徘徊，预计共有500家企业上市，募资额575亿美元。中国内地和香港地区 IPO在全球占比上升。其中，香港IPO表现抢眼，募资额以24%的占比领跑全球，与A股合计占比达到 33%，大体为三分之一。 北交所首次跻身A股IPO前十 A股稳中有进，"科技"属性愈发显著；港股市场火热，大型IPO（首次公开发行）推动募资额登顶。 根据截至6月11日的公开信息预估，上半年A股共50家企业首发上市，合计募资超371亿元人民币，IPO 数量和募资额双增长，均同比上升14%。 "当前港股IPO热潮是政策、市场、企业供应等因素多轮驱动的结果。"何兆烽表示，内地企业现通 过"A+H"双平台可强化国际化布局，开辟新增长曲线。对港股生态来说，此模式有助于推动港股市场机 制持续优化，提升其国际吸引力，巩 ...

珠海科技集团正式揭牌后的"首秀"惊艳了市场。 6月11日，科创板迎来历史性一刻——34岁的创始人刘靖康手持Insta360全景相机X5，敲响了影石创新 的上市锣声。这家占据全景相机全球市场超六成份额的科技企业一跃成为"智能影像第一股"，总市值突 破700亿元。而在这场盛宴背后，珠海国资的身影格外醒目——作为本次IPO前位列影石创新第4大股 东、也是前5大股东中唯一的国资机构，珠海科技集团也被推到了聚光灯下。 此时，距离珠海科技集团5月28日正式揭牌不足一个月。从影石创新到智元机器人、优必选、智谱华 章、文远知行……这家整合了华发、格力等珠海优质科技资源的"超级平台"凭借一个个享誉业内的经典 投资案例，不仅用"耐心资本"谱写了国资助力中国科创企业发展的佳话，也通过以投促引，持续为珠海 汇聚行业龙头和创新产业链。 "智能影像第一股"背后的珠海国资 影石的上市，是珠海科技集团正式揭牌后交出的首份"答卷"，也是其坚持"长期主义"投资策略的又一生 动案例。 招股书显示，公司此次IPO募资，就将用于珠海智能影像设备生产基地建设项目，打造高度自动化的生 产车间与物流仓储系统。 业界人士分析，随着上述项目落地，不仅将显著提升 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 12 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 分析师：郭强 第 1 页 共 4 页 6 月 11 日下午，华为发布了 Pura 80、Pura 80 Pro/Pro+/Ultra，共 4 款新机。4 款新机里摄像系统提升明显，从不同机型主摄的参数差异看，可能出现了 3 个不同 的 1 英寸传感器，同时 Ultra 机型还将有首个 1/1.28 型长焦，而且是首个可以通过 棱镜移动切换焦段的手机长焦。其中 Pura 80 应该是使用的 Pure70 使用的 Sony IMX989 一英寸主摄，而更高阶的三款机型都是使用有 RYYB 的一英寸主摄，从参数的 相似度分析大概率是国产思特威的 CIS。从华为最顶级的主打摄像特征的 P 系列手机 在最高端型号使用国产主摄看，国产 CIS 性能追上 Sony 的产品已经获得国产主机厂 的认可。同时结合韦尔股份在车载摄像头领域持续超越以前的行业龙头安森美分析， 国产 CIS 在高端市场全面进口替代将加速进行，看好国产 CIS 产业链的景气度提升。 晨会纪要 根据台湾媒体报道， ...

阿里离职员工发万字长文 马云回应 近日，阿里巴巴内网的一篇帖子引发热议，钉钉的产研负责人元安（花名）离职时在内网对阿里的发展历程、存在的问题及原因作出了近万字分析，阿里 巴巴创始人马云也对该帖子进行了回复。 马云关注到了这个帖子，并在内网回复称："元安同学好，谢谢你那么长的信，写得很好。好像人的成长，阿里的发展也有很多必然要走的路和过程，阿 里巴巴在发生变化之中。祝福你，也希望经常回来看看。" 影石创新上市首日市值破700亿 6月11日，影石创新正式登陆A股，成为"智能影像第一股"。此次IPO发行价47.27元/股，开盘大涨285%，总市值超700亿元。 此次影石创新科创板上市募资19.38亿元，为2025年以来上交所（主板+科创板）整体募资额排名第三，在科创板排名第一。 科创板亦也迎来了首位 "90 后" 董事长，现年34岁的影石创新创始人、董事长刘靖康，2015年从南京大学毕业后，创办该公司，曾自称 "从学生宿舍走向 全球市场"。 抖音电商升级治理虚假宣传：严打直播间违规营销 抖音电商表示，近期发现平台上少数商家及创作者在食品、五金等类目商品的营销推广时，存在严重虚假宣传的行为。在调查时还发现，部分商家疑 ...

6月11日，影石Insta360（下称"影石"）正式登陆A股，科创板迎来了第一位90后创始人。 上市首日，影石开盘价为182元/股，截至收盘大涨270%，总市值超700亿元，成为又一家备受瞩目的明星企业。 苹果与影石的合作渊源深厚，最早可追溯到2018年。影石旗下ONE R系列、Ace Pro系列、GO系列、X系列和Flow系列共11款产品均入驻过Apple Store。 今年，影石还推出独家接入苹果DockKit技术的Flow 2 Pro手机稳定器，获得用户"榨干iPhone原相机"的手机云台评价，持续地深化与苹果生态的整合。 而在2016年，刚刚成立1年的影石正式出第一款产品Insta360 Nano，先后在德国IFA和美国CES这两项全球最有分量的消费电子展会上大放异彩，被苹果联 合创始人沃兹尼亚克称赞为「了不起的产品」。 影石Insta360 X5全景相机和AcePro 2运动相机的原生视频将可直接在Apple Vision Pro上播放，创作者预计将在今年秋季可正式体验。 目前，Vision Pro已 支持上传和观看使用影石上一代全景相机X4拍摄的8K全景素材。 从苹果展示的短片可以看到，一名滑翔伞 ...

2025.06. 11 本文字数：1282，阅读时长大约2分钟 据界面新闻，此次影石创新科创板上市募资19.38亿元，为2025年以来上交所（主板+科创板）整体 募资额排名第三，在科创板排名第一。 与此同时，科创板也迎来首位"90后"董事长，现年34岁的影石创新创始人、董事长刘靖康， 2015年 从南京大学毕业后，创办该公司，曾自称 "从学生宿舍走向全球市场"。 在大学期间，刘靖康曾通过记者电话采访周鸿祎时的10S按键声，准确地找到了他的号码，轰动一 时。 在校期间，刘靖康组建团队做了一款名为"名校直播"的视频产品，但由于直播视频清晰度不高，用户 观感不佳，他决定调整公司方向——做一款可以让人一键拍摄全景视频的相机。 6月11日，影石创新（688775.SH）正式登陆A股，成为"智能影像第一股"。上市首日开盘价为182元/ 股，较发行价上涨285%，总市值突破700亿元。 截至当日收盘，影石创新涨274.44%，市值710亿 元。 | 类文 言 | | 所属板块 | | | --- | --- | --- | --- | | 最高 | 187.99 | 今井 | 182.00 | | 最低 | 165.11 ...

证券研究报告•深度/专题 影石创新投资探讨 ——25年前瞻专题之影石创新（688775.SH） 2025. 06. 11 华安证券研究所 分析师：邓 欣 S0010524010001 dengxin@hazq.com 分析师：成浅之 S0010524100003 chengqianzhi@hazq.com 联系人：唐楚彦 S0010124070002 tangchuyan@hazq.com 核心要点 影石创新坐拥三重产品壁垒全景优势+软件突出+迭代领先，以强产品力逐步抢占GoPro全球份额，最新销量已超越手持影 像设备昔日龙一GoPro；我们认为：从投资逻辑看，公司未来在产品外延、海外抢占、成本优化三方面皆有成长空间。 定价探讨：我们看好影石创新未来产品拓展空间与全球份额空间，我们测算25-26年公司收入78/101亿元（同比 +40%/+29%），利润13.4/16.5亿元（同比+35%/+23%），参考科技消费可比标的26年平均估值21X，公司当前价格存成 长性溢价空间（远期更存云增值、第二曲线等额外长期空间），关注公司长期价值。同步建议关注产业链标的：弘景光电、 韦尔股份、虹软科技、迅雷等（详见正文）。 ...

Investment Rating - The report does not provide a specific investment rating for the company due to the volatility of the stock price following its IPO [2]. Core Viewpoints - The company, Insta360, is a global leader in the smart imaging device market, particularly in the panoramic camera segment, holding a 67% market share in 2023 [1][11]. - The company has demonstrated strong revenue growth, with a compound annual growth rate (CAGR) of 66% from 2017 to 2024, reaching revenues of 5.57 billion yuan in 2024 [1][73]. - The company is expected to benefit from high demand in the panoramic camera segment, with projected revenues of 8.5 billion yuan in 2025, 12.4 billion yuan in 2026, and 17.5 billion yuan in 2027, reflecting growth rates of 52%, 45%, and 42% respectively [2][3]. Summary by Sections 1. Company Overview - Insta360 was established in 2015 and focuses on the research, production, and sales of smart imaging devices, contributing approximately 87% of its revenue from consumer-grade products in 2024 [1][11]. - The company's main products include panoramic action cameras (ONE X series, ONE R series) and non-panoramic action cameras (Ace series, GO series) [1][11]. 2. Market Position - The company has successfully broken the monopoly of Western and Japanese brands in the action camera market, achieving the second-largest market share globally [1][11]. - The company's panoramic action cameras generated approximately 3 billion yuan in revenue in 2024, accounting for about 54% of its main business [1][11]. 3. Financial Performance - The company’s net profit is projected to grow from 1.2 billion yuan in 2025 to 2.6 billion yuan in 2027, with growth rates of 21%, 50%, and 43% respectively [2][3]. - The net profit margin for 2024 is estimated at 17.8% [1][73]. 4. Product Development and Innovation - The company emphasizes continuous product iteration and upgrades, focusing on both hardware and software improvements [1][66]. - The company has developed proprietary technologies in panoramic image capture, stabilization, AI image processing, and modular waterproof camera design, holding around 900 patents as of December 2024 [41][57]. 5. Competitive Analysis - Insta360's products are noted for their strong performance in terms of price, resolution, battery life, and smoothness compared to competitors [53][56]. - The company’s flagship products, such as the ONE X series, have advanced specifications, including video capabilities of up to 8K at 30fps [53][56]. 6. Future Prospects - The company is actively working on new projects, including cloud-based video management and editing technologies, which are expected to enhance its product offerings and market position [72][73].

Company Overview - YingShi Innovation, a leading company in the panoramic camera industry, went public with an initial offering price of 47.27 CNY per share and closed at 177.00 CNY, marking a first-day increase of 271.48% [1] - The company has maintained the largest market share in the global panoramic camera market for six consecutive years, achieving a market share of 67.2% in 2023 [1][2] - YingShi Innovation's revenue surged from 2.041 billion CNY in 2022 to 5.574 billion CNY in 2024, with a compound annual growth rate (CAGR) of 65.25% over the past three years [2] Industry Insights - The global retail market for panoramic cameras is projected to grow from 2.51 billion CNY in 2017 to 7.85 billion CNY by 2027, with a CAGR exceeding 10% [1] - The innovative 360-degree shooting capability of panoramic cameras has sparked a travel trend on social media platforms, particularly highlighted by the launch of the Insta360 X5 camera, which saw significant consumer demand [2] - In 2023, 47 new stocks were listed, with an average first-day increase of nearly 300%, indicating a strong market for new public offerings [3]

6 月 11 日 ， 影 石 创 新 正 式 登 陆 科 创 板 ， 首 日 开 盘 即 暴 涨 285%，总市值突破700亿元，19.38亿元募资额登顶2025年 科创板，以技术硬实力叩开资本市场新大门。 作者： 王海言 封图：图片资料室 6月11日，A股正式迎来"智能影像第一股"。影石创新科技股份有限公司(下称"影石创新"股票代码688775.SH)正式登陆上海证券交易所科创板。 上 市首日开盘价为 182 元 /股，较发行价上涨 285 %，总市值突破 700 亿元，成为科创板又一家备受瞩目的明星企业。值得一提的是，此次影石创新 科创板上市募资 19.38亿元，为2025年以来上交所（主板+科创板）整体募资额排名第三，在科创板 名列前茅 。 上市敲锣仪式 在上市仪式现场， 公司创始人、 90后创业者刘靖康 一改传统，身穿简约文化衫，手持 Insta360全景相机敲响上市锣声， 以科技产品替代传统棒槌 完成 上市 敲 锣仪式。这场别开生面的仪式凸显了影石创新 "Think Bold始于敢想"的企业基因，更生动 诠释了其产品 "航天级"标准的品质标杆。 影石创始人刘靖康手持全景相机敲响上市锣声 技术驱动业绩 ...