金十数据6月30日讯，金融新闻服务提供商Newsquawk表示，预计美国6月非农就业人数将增加12.9万 人，失业率预计将保持在4.2%不变，平均时薪月率预计将从0.4%降至0.3%，而平均每周工作时间预计 将保持在34.3小时不变。鲍威尔曾表示，劳动力市场仍然稳固，但他承认已出现"非常缓慢的持续降 温"，而这并不令人担忧；鲍威尔还指出，强劲的就业创造和劳动力参与率是经济持续恢复的迹象。这 种论调也得到了其他官员的呼应。尽管如此，任何"不太糟"的就业数据都可能会被特朗普抓住，作为美 联储应该降息的理由；但劳动力数据的任何意外下行也可能被特朗普当作美联储应该降息的理由。 机构：非农数据无论好坏都可以成为特朗普催促降息的理由 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-06-30 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20250624：Risk-off 阶段开启，risk-on 后转向成长 轮动变化的节奏来看，当前资金形态和风格节奏与 2024 年年初、2024 年 年末以及 2025 年 3 月末的风格轮动或有类似。初期均以 TMT 板块表现 为主，随后在量能逐步收窄的过程中，向上游资源、金融轮换，随后短期 向消费、制造板块和 TMT 等相对强势的板块略反弹，最后轮动回资源和 金融板块。当前宏观经济基本面相对 2024 年末和 2025 年 3 月末并未发 生根本性改变，后续的行业轮动变化的节奏可能延续前期的资金端行为 主导，经历过小盘的提升后，随着小盘轮动到极值，逐步向大盘价值、稳 定板块切换，短期以防御模式应对。 参考今年以来 ETF 净流入的方向， 防御模式下 A50、沪深 300 指数作为底仓，优先选择高股息中更为稳定 的银行、运营商、公用事业、家电龙头等稳定的板块进行防守。在政策力 度加强、市场明朗后，下一步的反攻方向优先选择筹码出清后的成长板 块，往政 ...

今天芯片产业链为何大涨？因为中国半导体产业最大的一次攻坚战正式打响了。 根据媒体最新报道，中国有史以来最大的半导体基金、规模超过前两期的总和"大基金三期"，即将在未来数月进行首批重大投资。 因为光刻机与EDA软件是我们半导体产业被遏制的两大关键杠杆点。 其中，光刻机决定我们能否造出芯片，EDA决定我们能否设计出芯片。大基金三期锁定这两大领域，正是要同时打通芯片创造与芯片制造的任督二脉，建 立真正自主可控的半导体产业链根基。 1.光刻机：先进制程的"命门" 并且正在调整投资策略，预备将投资重心集中于光刻机与芯片设计软件（EDA）两大关键短板领域，以突破技术遏制。 今天早盘，重仓设备、材料和设计的半导体设备ETF（561980）盘中一度涨超2%，受提振明显。 【为何光刻机与EDA被大基金三期重点锁定？】 投资最多，受益也最大。 根据机构测算，当前半导体设备的国产化率不足25%（这还是扣除光刻机的情况下），而大基金三期有望推动这一数字在未来五年提升至40%以上，这意味 着板块将催生出千亿市值龙头。 而且除了大基金直接投向光刻系统的资金，后续投向晶圆厂的也会相当一部分转化为设备采购需求，因为半导体设备是芯片制造的基石 ...

近期，人力资源社会保障部、民政部等5部门联合印发《关于进一步健全就业公共服务体系的意见》 （以下简称《意见》），明确提出20条服务举措，从服务机制、服务内容、服务模式到数字赋能等方面 全面发力，力求构建更加均等普惠、功能完备、帮扶精准、数字高效的公共就业服务体系。这不仅是就 业政策体系的深化升级，更是当前稳就业、促发展的关键支撑点。 比如，统一全国的视觉识别系统和服务清单，能让求职者一进门就知道该找谁、办什么，显著降低"信 息门槛"；而合理布局区域服务中心，将打破服务"孤岛"，推动跨区域人员流动中服务的无缝衔接。 值得注意的是，过去，传统就业服务常被诟病"千人一面、供需错位"。此次《意见》提出要广泛组 织"小而专"的现场招聘会，并加强职业指导与创业服务功能。这样的"小而专"，不在于"小规模"而强 调"精匹配"，是基于对市场与个体画像的深入洞察而推出的定制化服务。 在服务对象日趋多元的当下，不同年龄、不同学历、不同地区的劳动者所需各异。《意见》中明确提出 开展"求职就业画像"，以综合面对面交流、职业素质测评等方式来判定就业困难类型，并进行分层分类 帮扶，正是"量体裁衣"的具体体现。 比如，政策"计算器"和"直补 ...

今日周一（6月30日)亚盘时段，白银t+d目前交投于8729一线下方，今日开盘于8699元/千克，截至发 稿，白银t+d暂8688元/千克，下跌1.16%，最高触及8729元/千克，最低下探8646元/千克，目前来看，白 银t+d盘内短线偏向看跌走势。 同时，他加大了对鲍威尔的批评力度，声称"如果他想要辞职，我非常乐意接受。这个央行行长简直就 是一头顽固的骡子，还是个愚蠢的人，因为他不支持降息。" 稍后，特朗普进一步补充说："我们的目标利率应当设定为1%或2%。（而目前的目标利率处于4.25%至 4.5%之间）。" 此外，他还再次对鲍威尔展开批评，称其为"愚蠢的人"和"坏人"。 上周五下午，特朗普直言，除非候选人承诺立即降息，否则他不会任命任何人担任新的美联储主席。这 一表态是白宫意图明年对货币政策施加更多控制所释放的最明确信号。 特朗普上周五说道："要是我觉得某人会维持现有利率或者有其他不符合要求的做法，我是不会让其加 入（美联储）的。我会挑选那些希望降低利率的人。外面这样的人可不少。" 而在此前几小时，美国财政部长贝森特透露，尽管鲍威尔的主席任期将持续到明年5月，但政府最快可 能会在今年10月就提名鲍威尔 ...

伦敦金周五（6月27日）日K收跌，美市尾盘，伦敦金收报3273.39美元/盎司，下跌54.30美元或1.63%， 日内最高上探3328.16美元/盎司，最低触及3255.59美元/盎司。 美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至6月27日，黄金ETF持有量为954.82吨，较上一交易日 增持1.43吨。 【要闻回顾】 美国商务部发布的个人消费支出报告显示，5月消费者收入和支出意外萎缩。尽管关税尚未影响物价涨 势，但通胀仍徘徊在美联储2%的目标之上。 密西根大学的一份报告证实，本月消费者信心有所改善，但仍远低于 12 月大选后跳升至的水平。 根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，金融市场预计美联储在 9 月进行今年首次降息的可能 性为 76%，最早在 7 月降息的可能性较小，为19%。 特朗普表示，他设定的7月9日贸易谈判截止日期并不是固定的。他称，这一日期可能提前，也可能延 后。如果未能达成协议，美国将重新实施更广泛的关税。美国财长贝森特表示，特朗普政府与18个主要 贸易伙伴的各项贸易协议可能会在9月1日劳工节假期前完成。 黄金ETF最新持仓数据： | 日期 | 净持仓量（盎司 ...

香港恒生指数 31% 69% 标普500指数 23% 77% 纳斯达克指数 75% 25% 道琼斯指数 29% 71% 日经225指数 60% 40% 德国DAX40指 26% 74% 数 外汇 ← 多头 空头 欧元/美元 16% 84% 欧元/英镑 38% 62% 欧元/日元 7% 93% 欧元/澳元 5% 95% 英镑/美元 85% 15% 英镑/日元 28% 72% 美元/日元 53% 47% 美元/加元 32% 68% 美元/瑞郎 92% 8% 特朗普税收法案和关税协议接踵而至，形势未明朗前市场仍在盘整，现货黄金多头仍占优，现货白银多空拉锯激烈，美油买入 信号出现，后市情绪如何？欢迎前往"数据库-嘉盛市场晴雨表"查看并订阅（数据每10分钟更新1次） 现货黄金 现货白银 WTI原油 ...

25Q1营收同比上升，盈利能力上升。25Q1实现营收7.14亿元/同比+42.87%，归母净利润同比+33.52%至 0.43亿元，毛利率15.78% 同比-1.39pct，环比+4.23pct，整体费用率7.77%/同比-0.68pct，净利率同 比-0.42pct至6.02%线上渠道增长强劲，内容营销与产品力协同推动盈利提升。2024年公司电商业务实现 收入12.93亿元/同比+40.76%，占总营收比重提升至54.83%，成长为核心增长引擎。其中天猫渠道收入 达8.53亿元同比增长32.23%，继续作为线上主阵地，快手和抖音渠道分别同比增长807.26%和173.68%， 显著扩大社交电商覆盖面。公司通过内容驱动+产品策略"打造多款爆品，其中凤华、黄金戒指、辛德 瑞拉等系列等系列线上销售占比逐年提升。2025年Q1线上收入同比增长6 0%，显示出增长动能持续。 我们认为，公司已构建以自研产品为核心的线上盈利模型，凭借内容运营、品牌认知和产品力协同，有 望进一步释放线上渠道利润弹性。 线下门店高质量拓展，全国化布局提速推进。截至2024年未，公言门店总数达235家，净增17家，其中 直营店54家、专柜60 ...

4）亚μ动磨床：聚焦人形机器人关节减速器零件，轮廓度最高可达1μm；采用高速磨削主轴（砂轮线速 度可达100m/s），加工效率提高100%。 机器人+光刻机核心铲子股，产业化进度真实推进无论是机器人用丝杠磨床、光学元件磨床还是高端传 动领域，公司均是核心铲子股，充分受益产业趋势，相关客户和订单持续推进：1）机器人：产品线不 断丰富，拥有精密螺纹磨床（内外螺纹、微型丝杠等）、亚μ随动磨床等。客户群不断扩大，2025 年3 月福立旺明确下单100 台，目前订单不断推进；2024 年11 月中标南理工高精度外螺纹磨床项目，南理 工为国内丝杠技术核心发源；2）光刻机：公司与长光大器成立合资公司，既提供磨床设备作为技术验 证，以及承接光学元件、半导体（或碳化硅陶瓷）等超精密零部件磨削加工服务业务，目前合作正顺利 推进。 国内高端精密磨削龙头，依托轧辊磨削技术不断拓展品类公司为全球轧辊磨床龙头，国内市占率40%， 主业竞争力强，拓品类本质是超精密磨削技术在更小工件领域的不断复用，也是支撑新品快速突破的原 因：1）轧辊磨床下游钢铁、汽零行业对于成本管控极致，传导中游压轧环节，轧辊磨削需达到极高精 度（加工精度≤1μm，表面 ...

6月28日，江苏省具身智能机器人产业联盟成立仪式暨产业创新发展对接会在南京举行。会上发布 江苏省具身智能机器人"十大典型应用场景"及"场景需求清单""产业集群知识产权图谱"，全方位展示我省 具身智能机器人在典型行业的探索路径与创新成果，明确未来重点突破方向。"十大典型应用场景"中南 京共有4个，数量位列全省第一。 今年3月，南京正式揭牌成立机器人产业攻坚推进办公室，以机制创新为突破口，全速竞攀机器人 产业发展新高地。6月11日，我市召开2025智能机器人发展大会，充分展示了机器人产业攻坚在政策制 定、成果转化、项目招引、场景开放等方面的阶段性工作成果。 据介绍，本次会议全面展现了江苏在具身智能机器人领域的产业基础、技术积累与协同优势。产业 联盟的成立将推动关键技术攻关、产业链上下游协同和多元资源整合，加快构建具有国际竞争力的创新 生态。江苏将以联盟为依托，聚焦技术突破、标准引领与场景落地，着力推动产业链上下游协同发展， 加快打造具身智能机器人产业发展高地。 当天下午的"产业供需对接专场"，围绕产业招商、高校成果、企业技术发布、场景需求与融资服务 等开展，进一步促进"产学研投"深度融合，加快推动科技成果就地转化 ...