生育率下降与房价下跌：中国面临的双重挑战与应对策略 近几年，中国社会面临着两大严峻挑战：持续下跌的房价和不断创下新低的出生率。这两个看似独立的问题，实则紧密关联，共同构成中国经济社会发展的 重大隐忧。 2023年，全国新生儿出生人口仅为902万，创历史新低，较2017年的1758万锐减近一半。与此同时，全国100个城市的二手住宅平均价格在2024年7月跌至 14653元/平方米，已连续下跌27个月，环比下跌0.74%。 这并非简单的经济指标波动，而是预示着中国社会结构和未来发展模式的深刻变革。 高昂的房价被广泛认为是导致生育率下降的重要因素之一。以二三线城市为例，一套100平米的商品房动辄需要150万甚至更多，这对于年轻一代来说，无疑 是巨大的经济压力。 这直接导致结婚率的持续下降：今年上半年全国结婚登记仅为343万对，同比减少49.8万对，再创历史新低。 高昂的结婚成本，包括高 额的彩礼和购房压力，让许多年轻人望而却步，从而选择延迟或放弃生育。 面对这一严峻的局面，社会各界都在探讨"保楼市"还是"保孩子"的问题。 然而，中国政府并未陷入非此即彼的二元选择，而是试图在两者之间寻求平衡， 因为"保楼市"关乎短期 ...

2025 年 06 月 29 日 实控人拟变更，有望切入 3D 打印领域 —汇纳科技（300609.SZ）公司动态研究报告 | 基本数据 | 2 0 2 5-0 6-2 7 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 33.04 | | 总市值（亿元） | 40 | | 总股本（百万股） | 120 | | 流通股本（百万股） | 120 | | 52 周价格范围（元） | 18.07-37.62 | | 日均成交额（百万元） | 190.3 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -20 0 20 40 60 80 100 (%) 汇纳科技 沪深300 相关研究 增持(首次) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 汇纳科技拟借助新实际控制人变更及本次发行募集资金的相 关际遇，充分融合资金、人才、技术、客群、政府等多方面 有益资源，把握增材制造行业快速增长的市场机遇，利用上 市公司平台择机、逐步开展增材制造相关业务，优化现有产 品结构，提升公司销售规模及市场份额，实现业务横向扩展 并提高公司综合竞争力。 ▌协议转让+定增，实控人将由张宏 ...

战略数据研究丨深度报告 [Table_Title] AH 溢价率的缘来和 H 股溢价背后 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 港股行情能否持续？当下部分投资者对于港股"过热"产生了担忧，基于的佐证之一就包括今 年 6 月 11 日，恒生沪深港通 AH 股溢价指数创下 5 年来新低，相较 2024 年年末下跌幅度超过 10%，以及今年 5 月份以来部分标的例如宁德时代、招商银行的 H 股相较于 A 股存在溢价。根 据 AH 溢价率是否能对港股进行有效择时？本篇从 AH 溢价率的计算逻辑出发，复盘历史上 AH 溢价率中枢的变化，并以历史上 H 股相较于 A 股溢价标的为案例，对当下 AH 溢价率的指示性 进行分析。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% %% %% research.95579.com 2 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 2025-06-29 战略数据研究丨深度报告 [ ...

编者按：随着美国对华发起贸易战，中国国内部分产业链转移到东南亚，中国与东盟之间的经济关系日渐紧密。海关数据显示，中国对东盟连续 9年进出口保持增长，连续5年互为第一大贸易伙伴。可以说，中国与东盟充分发挥各自的资源优势、产业结构优势，贸易互补不断增强，带动了 上下游产品的进出口增长。 然而，伴随着双边贸易的高速增长，南海争端和美国对等关税等诸多挑战也同时困扰着中国与东盟。如何实现中国-东盟关系的新突破，已成为 双方政策制定的核心议题。在2025年6月举行的"全球南方与东南亚"学术会议上，观察者网和菲律宾中国研究会会长、亚太进步基金会研究员卢 西奥·布兰科·皮特洛三世，就中菲关系、中国-东盟关系的前景展开对话。 此外，菲律宾经历了不同的领导层更迭，每六年其外交政策、对华关系处理以及南海问题的应对策略都会出现摇摆。但共识在于，中国仍是菲律宾极为重要 的贸易伙伴，且应当以更妥善的方式处理与南海相关的议题。 卢西奥·皮特罗三世接受采访 观察者网：中菲之间的紧张态势在过去几年不断升级，这是为什么？如您所知，由于中美关系紧张，东盟的抉择正变得愈发艰难，而双向押注的对冲策略似 乎已经过时。这是否在经济上产生了反效果？ 卢西奥 ...

智通财经APP获悉，6月27日，龙旗科技(603341.SH)向港交所递表，花旗、海通国际、国泰君安国际为联席保荐人。 | [编纂]的[編纂]數目 | : | [編纂]股H股(視乎[編纂]行使與否而定) | | --- | --- | --- | | [編纂]數目 | : | [編纂]股H股(可予[編纂]) | | [編纂]數目 | : | [編纂]股H股(可予[編纂]及視乎[編纂] | | | | 行使與否而定) | | 最高[編纂] : | | 每股[編纂](編纂],另加1.0%經紀 | | | | 佣金、0.0027%證監會交易徵費、 | | | | 0.00015%會財局交易徵費及0.00565% | | | | 聯交所交易費(須於申請時以港元繳 | | | | 足,多繳股款可予退還) | | 面值 | : | 每股H股人民幣1.00元 | | [編纂] : [編纂] | | | 据招股书披露，龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供全面解决 方案，包括产品研究、设计、制造及支持。该公司目前构建了涵盖智能手机、AI PC、汽车 电子、平板计算机、智能手表╱ ...

➢ 汽油价差收窄，烯烃价差扩大。截至 6 月 27 日，1）炼油：NYMEX 汽油和 取暖油期货结算价和 WTI 期货结算价差分别为 21.39/28.60 美元/桶，周环比变 化-7.79%/-8.67%。2）化工：乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为 281/231/160 美 元/吨，较上周变化+50.10%/+97.03%/+86.04%；FDY/POY/DTY 价差为 1544/1344/2519 元/吨，较上周变化+14.55%/+18.12%/+6.61%。 ➢ 投资建议：我们推荐以下两条主线：1）油价有底，石油企业业绩确定性高， 叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注抗风险能力强且资源量优势强的中国 石油、产量持续增长且桶油成本低的中国海油、高分红一体化公司中国石化；2） 国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的中曼石油、新天然气。 石化周报 以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价 2025 年 06 月 29 日 ➢ 以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价。6 月 23 日，特朗普在社交媒体 平台上表示，以色列和伊朗将于 24 日 0 时起停火，6 月 24 日，伊朗最高国家安 全委员会声明，宣 ...

有银行去年信用卡投诉量激增89% 日均接到2～3个推销电话，甚至深夜被AI客服"轰炸"，信用卡营销骚扰正成为消费者投诉的焦点。近期，上海胡先生 因不堪其扰，依据《民法典》隐私权条款起诉招商银行信用卡中心并胜诉，获赔5000元。 他的遭遇并非个例。2024年多家银行信用卡投诉量激增，第三方平台相关投诉超1.4万条。大量投诉背后，是银行在发 卡量连降九个季度的业绩压力下，仍依赖"广撒网"式电销，甚至加速布局AI外呼。 业内受访人士指出，缺乏精准营销、忽视用户需求是核心矛盾。监管也已对不规范营销开出罚单。当"疯狂推销"遭遇 法律红线，信用卡业务如何平衡业绩与用户体验？ 信用卡骚扰投诉成重灾区 记者注意到，尽管信用卡新规2024年7月全面实施，着力整治信用卡市场乱象，强化消费者权益保护，但相关投诉却 不减反增。 深圳一位消费者向记者反映，自己日均接到多个银行推销电话，包括AI语音推送的分期业务，甚至深夜十点后仍被骚 扰，"怎么投诉也没用"。 数据亦可从侧面印证。记者查询了多家业内主流信用卡机构的相关财报数据。 投诉量激增背后 招商银行财报显示，2024年该行收到监管渠道、95555渠道、信用卡中心渠道消费者投诉及其他 ...

Neuralink不仅要解决脑部、脊髓损伤等神经系统疾病，还希望揭开人类大脑的神秘面纱，深入探索意识 本质。 当地时间6月28日，马斯克的Neuralink在一场发布会上发布了全脑脑机接口计划，要在2028年实现将人 类大脑与AI全面集成，实现意识层面的互联。 所谓全脑接口，是一个通用的大脑信息的输入和输出平台，能在任何地方监听神经元，能向任何地方的 神经元写入信息，并能实现快速数据无线传输，以实现生物大脑与外部机器之间的高带宽连接。 为了实现这一目标，Neuralink布局了三个产品，其中运动解码产品Telepathy主要针对信息输出，能帮助 因脊髓损伤、渐冻症（ALS）或中风而患有运动障碍的人重获独立；视觉编码产品Blindsight针对信息 输入部分，可以帮助失去视力的人构建写入能力；最终，一款被称为Deep设备可将电极插入大脑的任 何区域，电极通道数量在2028年预计可达到1万个，从而可访问大脑的任何区域，治疗精神疾病、疼痛 等神经系统疾病，并能让全体人类与AI集成。 在发布会上，Neuralink展示了已经接受该公司脑机接口设备N1手术植入的七名患者的表现，例如，四 肢瘫痪的人仅通过意念，就能控制计 ...

周末重磅！ 6月28日—29日，2025上市公司论坛在温州举行。论坛上，沪深北港四大交易所相关负责人，就资本市 场服务科技创新和新质生产力发展、新一轮改革举措落地等话题集中发声，释放多维度改革信号。 上交所副总经理王泊：推进科创板"1+6"改革举措和示范案例落实落地 上交所副总经理王泊在论坛上表示，证监会近日推出进一步深化科创板改革的"1+6"政策措施，接下 来，上交所将扎实推进"1+6"改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，不断增强制度 吸引力、竞争力，持续提升市场获得感，促进科技创新和产业创新深度融合。 在王泊看来，"政策、科技、改革"三重叙事正在重塑上市公司。 去年"9·26"以来，资本市场企稳向好，上证指数涨幅达26%，科创50指数涨幅超50%。在美国宣布所 谓"对等关税"政策后，市场仅经历两个交易日的非理性下跌就迅速企稳，并在中美日内瓦会谈达成协议 前，就回到"对等关税"前的水平，展现出了较强的韧性和修复能力。 "在这轮市场重估中，有三类资产起到了引领作用，分别为科技类资产、消费类资产和红利类资产。"王 泊说，"深入分析背后的驱动因素，我认为离不开'政策、科技、改革'三重叙事的共同推动 ...

Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of AMTM either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Nothing contained in this message is an offer or solicitation to buy or sell any security/investment, and is for informational purposes only. T ...