上市公司可持续规则体系基本健全 实现与国际规则有效衔接 可持续披露需要完善的制度保障。张艳表示，中国证监会在多年探索实践的基础上，系统谋划上市公司 可持续披露规则体系和推进路径，构建了衔接有序、特色鲜明的上市公司可持续披露规则体系。 2024年4月12日，中国证监会指导沪深北证券交易所制定上市公司可持续发展报告指引。这是国内首个 系统规范上市公司可持续披露的强制性规则。 2025年，中国证监会修订的《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理准则》明确，上市公司按照 证券交易所的规定发布可持续发展报告。 张艳表示，在完善强制性披露规则的同时，中国证监会着力增强规则的适应性和可操作性。 通过结合披露实践中的重点难点问题和企业能力现状，中国证监会指导交易所印发编制指南，先后发 布"总体要求与披露框架""应对气候变化"两个具体指南，并就"污染物排放""能源利用""水资源利用"三 个指南公开征求意见，为上市公司提供细化工作指导。 【导读】中国证监会上市公司监管司副司长张艳：坚定不移逐步完善可持续披露制度 11月18日，中国证监会上市公司监管司副司长张艳在2025年上市公司可持续发展交流会上表示，过去五 年，在各方积极探 ...

英搏尔系列 车中旭霞 深度报告 《低空经济行业专题系列二-eVTOL动力系统的市场空间、技术趋势和产业链机遇 》——20250417 《汽车前瞻研究系列（十九）-新能源驱动电机的市场空间、发展趋势和产业链拆解》——20220323 公司点评 《英搏尔（300681.SZ）-单三季度收入同比增长69%，eVTOL、关节模组等领域相关业务持续推进 》 ——20251117 《英搏尔（300681.SZ）-单二季度收入同比增长50%，积极布局eVTOL、关节模组等领域》 ——20250916 《英搏尔（300681.SZ）- 一季度净利润同比增长26%，低空经济打开成长空间》 ——20250508 《英搏尔（300681.SZ）-营业收入增长 178%，原材料价格影响短期利润》 ——20220829 《英搏尔（300681.SZ）-定增项目获批，扩产加速推进》 ——20220614 《英搏尔（300681.SZ）-2021 年收入同比增长 132%，电驱及电源双轮驱动》 ——20220429 核心观点 2025Q3公司营收同比增长69%，毛利率环比提升。 2025Q3，公司营收9.9亿元，同比+69.4%，环比+2 ...

证监会上市公司监管司副司长张艳 近日 在参加2025上市公司可持续发展交流会时表示，MSCI中国A股指数 成份股有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升 至14%，是近年来最大的一次提升，领先评级公司数量由"十三五"末期的2家增长至54家。 ESG评级的提升成为上市公司高质量发展丰硕成果的重要体现。证监会将坚定不移逐步完善可持续披露制度， 坚定不移推动政策落地，坚定不移引导以高质量发展推动高质量披露。 张艳介绍，过去五年，在各方积极探索和不懈努力下，上市公司可持续披露有了长足进步，可持续发展步伐更 加坚定，高质量发展成效更加显著。 "可持续规则体系基本健全。"张艳指出，证监会在原有多年探索实践的基础上，系统谋划上市公司可持续披露 规则体系和推进路径，构建了衔接有序、特色鲜明的上市公司可持续披露规则体系。 2024年4月12日，证监会指导沪深北证券交易所制定上市公司可持续发展报告指引，这是国内首个系统规范上 市公司可持续披露的强制性规则。2025年修订的《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理准则》也专门 明确，上市公司按照证券交易所的规定发布可持续 ...

来源：子弹财经 11月中旬，在各大车企还在为完成年度目标苦战时，作为新势力的优等生，零跑汽车提前交上了今天的 满分答卷：提前46天完成了年初定下的50万辆销量目标，三季度净利润1.5亿元，实现连续季度盈利。 在新能源汽车行业普遍亏损的背景下，这份成绩单显得尤为珍贵。 更为重要的是，零跑第三季度毛利率攀升至14.5%，在维持研发高投入的同时，实现了规模与盈利的平 衡。截至三季度末，公司在手资金达339.2亿元，为冲击更高目标储备了充足弹药。 投资者信心也因此受到提振。招银国际、国金证券分析师均维持"买入"评级，其中华兴证券为首次覆盖 给予"买入"评级，并将目标价格定为71.80港元。 从盈利平衡到利润增长的跨越 "杰尼亚和优衣库谁赚钱？"在今年D19首秀后的媒体沟通会上，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明 用这个生动的比喻，阐释了零跑的商业模式选择。"做高端品牌毛利高，但运营成本也高，销量有限。 零跑坚持做大众化产品，不追求超高毛利，而是依靠规模效应。" 这一低调而稳健的商业模式选择正在财报上体现出成效。 今年上半年，零跑刚刚越过盈亏平衡点，三季度便实现了1.5亿元的净利润。随着销量规模持续扩大， 研发投入的 ...

新华社明斯克/阿拉木图11月19日电（记者陈汀 李任滋）性价比高、驾乘体验领先、科技感强……这是记者近日走访中亚多国时听到当地民 众对中国新能源汽车的普遍评价。 5月22日，运输公司工作人员驾驶从中国进口的新能源汽车驶出哈萨克斯坦口岸，驶向扎尔肯特镇的中转停车场。新华社记者李任滋摄 第三，中国车智能化领先。塔吉克斯坦首都杜尚别的出租车司机穆斯利姆告诉记者，中国新能源汽车的驾乘体验科技感十足，领先于多国品 牌汽车。"车载屏幕大气高清，系统功能众多，智能驾驶、娱乐互动、车辆感应、倒车后视等功能一应俱全，我感觉我正驶向未来。" 近年来，中国新能源汽车以过硬品质、高性价比、超级智能化吸引了越来越多中亚消费者。同时，中亚各国政府从当地资源禀赋和能源结构 出发，支持中国新能源汽车进驻。未来，中国新能源汽车能否在中亚市场进一步发展，仍有赖于当地新能源基础设施的部署进度。 5月22日，在哈萨克斯坦扎尔肯特镇的中转停车场，运输公司工作人员装载进口自中国的汽车。车辆将被运往哈萨克斯坦各大城市、中亚其 他国家、俄罗斯等目的地。新华社记者李任滋摄 智驾一流 "实力圈粉" 乌兹别克斯坦国家统计局数据显示，2024年乌兹别克斯坦进口24 ...

小鹏汽车 (9868 HK) 三季度亏损收窄，人形机器人及Robotaxi加速落地 ■三季度亏损收窄且好于预期，与大众合作获得高毛利收入提升利润率 ■一车双能战略及出海支撑26年销量增长，Robotaxi和机器人落地加速 ■下调公司盈利预测，维持增持评级与目标价115港元/美股29美元 三季度亏损收窄且好于预期，与大众合作获高毛利收入 三季度净亏损3.8亿元（人民币，下同），同比/环比收窄78.9%/20.3%， 好于Visible Alpha 5.64亿元预期约32.5%。1）收入：收入204亿元，同比 /环比+102%/+11.5%。汽车收入181亿元，同比/环比+105%/+6.9%。三 季度销量11.6万辆，同比/环比+149%/+12.4%，单车收入17.6万元，同比 /环比-19.1%/-0.8%。2）毛利率：毛利率20.1%，同比/环比+4.9ppt/ +2.8ppt，得益于与大众技术合作获高毛利收入。汽车毛利率13.1%，同 比 / 环 比 +4.5ppt/-1.2ppt 。 3 ） 费 用 率 ： 研 发 /SG&A 费用率为 11.9%/12.2%，同比-4.2ppt/-3.9ppt，环比 ...

证监会上市公司监管司副司长张艳11月18日在2025上市公司可持续发展交流会上表示，截至上周末， MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比 由去年底的7.2%大幅跃升至14%，是近年来最大的一次提升，领先评级公司数量由"十三五"末期的2家 增长至54家。ESG评级的提升成为上市公司高质量发展丰硕成果的重要体现。 张艳表示，证监会将继续按照"积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色"的原则，坚定不移逐步完善 可持续披露制度；继续按照"区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进"的策略，坚定不移推动政策落 地；继续按照"行胜于言、言必求实"的实践导向，坚定不移引导以高质量发展推动高质量披露。 要点概览： 共1869家上市公司披露2024年可持续报告，披露公司的市值占全市场的七成左右 披露家数占比达34.7%，较"十三五"末提升近9倍 99.3%的公司在报告中披露了量化指标 截至上周末，MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA 级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14% 截至10月底，中证、国证可持续指数产 ...

文 | 肖漫 编辑 | 李勤、杨轩 理想汽车正经历前所未有的压力时刻。今年10月，理想卖出31767辆车，同比环比都在下滑。在这之 前，理想已经把今年能打的产品牌都打完了，新的纯电车型i8表现平淡，肩负起销量重担的i6虽订单高 涨，但因产能瓶颈无法全力交付。而明年，显然是更激烈的战场。 36氪从多位产业人士处获悉，今年10月中旬，理想汽车在北京雁栖湖开了三天的秋季闭门战略会，对销 量下滑、研发、产品等方方面面的问题进行了反思，从而调整车型、产品和研发策略，以及加快出海节 奏和加大AI投入力度。 战略会上，这家曾因节奏稳、判断准而在新能源车竞争前半程占据优势的公司，第一次在内部与外部同 时承认"效率慢了"，产品节奏、组织节奏都难以匹配当前的竞争强度。美团CEO王兴（理想汽车董事） 只参与了第一天关于产品、战略的讨论，发言并不多。 另一个深刻反思和复盘的重点业务是出海。理想在官方的出海节奏上屡次摇摆，一度锚定2028年，此前 主要依赖平行出口，但眼下随着政策逐步收紧，海外销量大幅下滑。在AI上，理想早早就开始加大投 入，但仍然需要交出更具说服力的结果。 理想正在进入一个必须重新校准的周期。 「承认变慢，低估小米」 ...

11月19日，2025东风万里神州行走进大湾区暨中国车谷产业招商活动在深圳举办，中国车谷汽车消费券首次落地大湾区，实现"一券跨 域通享"。活动期间，"武汉造""车谷造"汽车品牌与经销商达成采购签约，首批订单约2000台。 2025东风万里神州行走进大湾区。 "这是车谷消费券首次跨出湖北，在大湾区落地。"中国车谷品牌运营中心主任吴志锋现场宣布，即日起至2025年12月31日，消费者购 买"车谷造"汽车可享2000元至6000元不等的消费券补贴，线上线下均可申领，并可与其他优惠政策叠加使用。在东风品牌促销盛典期间， 更有定金膨胀、置换补贴等8重优惠同步推出。 东风汽车公司党委常委、副总经理尤峥在推介中表示，深圳作为新能源汽车产业"先行示范区"，将成为东风深耕大湾区市场的重要支 点。此次携岚图、猛士、奕派等品牌南下，正是看中大湾区与武汉相似的开放基因和创新精神。 活动现场，来自武汉的"江城百臻"农产品同样引人注目。亚非种业展位前排起长队，煮好的皱叶菜供不应求；喜鹊湖螃蟹展位前，工 作人员详细介绍全国包邮的蟹卡服务。一位本地农贸经销商当场添加企业微信，表达合作意向。 据悉，在相继走进新疆伊犁、博州、陕西延安、湖北荆州 ...

"可持续规则体系基本健全。"张艳指出，证监会在原有多年探索实践的基础上，系统谋划上市公司可持续披露 规则体系和推进路径，构建了衔接有序、特色鲜明的上市公司可持续披露规则体系。 2024年4月12日，证监会指导沪深北证券交易所制定上市公司可持续发展报告指引，这是国内首个系统规范上 市公司可持续披露的强制性规则。2025年修订的《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理准则》也专门 明确，上市公司按照证券交易所的规定发布可持续发展报告。在完善强制性披露规则的同时，证监会还着力增 强规则的适应性和可操作性。结合披露实践中的重点难点问题和企业能力现状，指导交易所印发编制指南，先 后发布"总体要求与披露框架""应对气候变化"两个具体指南，并就"污染物排放""能源利用""水资源利用"三个 指南公开征求意见，为上市公司提供细化工作指导。总体形成了以"交易所指引"为强制性和底线要求、"编制 指南"为参考性规范和典型实践推荐的可持续披露制度体系。此外，上市公司协会还编发了工作指南，提供了 大量实践案例，"手把手"指导公司做好报告编制工作。另外，中国证监会积极参与了《公司治理原则》的修 订，支持增加可持续专章。在修订国内《上市公 ...