投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究 | 晨报 2026-03-26 地缘事件尾部⻛险⼩幅下降，⼤类资产 持续反弹 地缘冲突局势仍不明朗，我们建议投资者短期对风险资产保持谨慎态度。 n 海外宏观：伊朗地缘局势延续对⾦融市场的影响。据央视新闻报道，以 色列时间24日，美国已向伊朗提出一份15点计划，旨在实现全面停火。该 计划通过巴基斯坦等中间人传递，主要内容包括：伊朗彻底拆除现有核能 力、停止境内所有铀浓缩活动、将现有浓缩铀库存移交给国际原子能机 构、停止支持代理人武装、开放霍尔木兹海峡等。作为交换，美国可能提 供缓解制裁和支持伊朗民用核计划等好处。伊朗方面则暂时没有明确针对 此进展发表针对性回应，仍否认与美国有直接和间接的谈判。我们认为现 有信息或表明谈判或仍处在中间⼈撮合阶段，短期内快速达成完整协议的 难度偏⼤，但也⼀定程度指向局势进⼀步恶化的尾部⻛险概率有⼩幅下 降。 • n 国内宏观："十五五"规划纲要在延续"十四五"指标框架基础上，上 调数字经济核心产业增加值占比目标，新增民生托育养老与绿色非化石能 源相关指标。同时将整治内卷式竞争、推进碳达峰工作前置，完善统一大 市场与双碳考 ...

金融期货早评 【市场资讯】1）中远海运恢复海湾国家订舱 船舶暂不过霍尔木兹海峡。2）伊朗局势—— ①伊朗方面表示，当前阶段停火与谈判均不可行。伊朗开出停战五大条件：完全停止侵略 与暗杀、确保战争不会再次强加于伊朗、战争赔款、所有战线及所有抵抗组织均结束战争、 承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权。②伊朗官员：美所谓"15 点停战提议"是在"罗列幻想"。 ③白宫称媒体"15 点计划"的报道部分属实。③美官员称美方拟本周末在巴基斯坦开会讨论 停战方案。④伊朗外长：没有与美国进行谈判，无意与美国会谈，通过中间人传递信息并 不意味着与美国进行谈判。⑤伊朗警告：若支持伊敌对势力占领伊岛屿，某地区国家将遭 猛烈攻击。伊朗或在曼德海峡开辟新战线。 宏观：全球央行紧缩交易定价趋于饱和 【南华观点】本周 TACO 落地后，我们维持对中东地缘局势与全球市场的核心判断：短期 冲突风险仍未消散，中期则存在局势降级的可能性。当前双方边打边谈的博弈格局，既在 一定程度上框定了冲突全面升级的上限，也让地面战争仍处在可打可不打的模糊状态，极 限施压的态势短期仍将延续。除高油价这一核心变量外，极限施压后美军可能出现的战斗 挫折，以及后续美伊会谈的关 ...

1. 西南地区钢材物流市场出现区域性运费调整，四川、重庆部分钢厂直发及库房自提运费小幅上调，涨幅在4%-11%之间，而云南、贵州地区整体平稳。 2. 中钢协：3月中旬，重点统计钢铁企业粗钢平均日产202.7万吨，日产环比增长0.8%；钢材库存量1791万吨，环比上一旬增长0.6%，比上月同旬下降1.2%，比 去年同旬增长5.9%。 | 螺纹热卷早报20260326 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 螺纹 | | | | | | | 热卷 | | | | | | | | | | 期货 | | | | | | | 期货 | | | | | | | | 2026/3/25 2026/3/24 涨跌 | | | | | 2026/3/25 2026/3/24 涨跌 | | | 2026/3/25 2026/3/24 涨跌 | | | | | | | 2 | RB2605 31 ...

数据来源: Wind、Mystee、富宝资讯、广发期货发展研究中心。请仔细阅读报告尾端免责声明, 关注微信公众号 | 铁矿石产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2026年3月26日 | | | | 徐艺丹 Z0020017 | | | 铁矿石相关价格及价差 | | | | | | | 品和 | ENRE | 前11 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 仓单成本:卡粉 | 8 616 | 1 936 | -15.3 | -1.6% | | | 仓单成本:PB粉 | 1 638 | 854.5 | -15.4 | -1.8% | | | 仓单成本:巴混粉 | 839 8 | 858.2 | -18.4 | -2.1% | | | 仓单成本:金布巴粉 | 876.4 | 891.6 | -115.2 | -1.7% | | | 05合约基差:卡粉 | 113.3 | 111.1 | 2.2 | 2.0% | 元/吨 | | 05合约基差:PB粉 | 32.6 | 30.5 | 2 ...

联系方式：010-56711796 | | | 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 3 月 26 日星期四 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 Morning session notice | 钢矿： | 【行情复盘】 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 周三螺纹、热卷、铁矿均冲高回落。夜盘均收跌。 | 【重要资讯】 | | | | | | | | | | | | | | | | 1、国家能源局：2 | 月底全国累计发电装机容量 | 39.5 | 亿千瓦，同比增 | 15.9%。 | 2、 | 2026 | 年 | 2 | 月，中国不锈钢材进口量为 | 12.26 | 万吨，环比减少 | 2.22 | 万吨，降幅 | | | | 15.32%；同比减少 | 3.74 ...

2026年03月26日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：谈判存缓和预期，价格回调 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：板块情绪扰动，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：锰矿市场坚挺，日内波动加剧 | 5 | | 焦炭：印尼煤炭出口征收暴利税，宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：印尼煤炭出口征收暴利税，宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：情绪较强，港口成交上移 | 9 | | 原木：成本预期转弱，价格回调 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2026 年 3 月 26 日 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 铁矿石：谈判存缓和预期，价格回调 | 期 货 | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | -17.5 | -2.1 ...

| | | | 钢材早报 | | 研究中心黑色团队 2026/03/26 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2026/03/19 | 3140 | 3230 | 3360 | 3220 | 3400 | 3320 | | 2026/03/20 | 3130 | 3210 | 3360 | 3220 | 3400 | 3310 | | 2026/03/23 | 3180 | 3270 | 3400 | 3270 | 3470 | 3350 | | 2026/03/24 | 3180 | 3220 | 3370 | 3280 | 3470 | 3320 | | 2026/03/25 | 3140 | 3220 | 3350 | 3280 | 3470 | 3310 | | 变化 | -40 | 0 | -20 | 0 | 0 | -10 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐从热卷 | 天津冷卷 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2026 年 3 月 26 日 0 / 51 研究所 期货眼·日迹 | 股指期货：贴水扩大或是多头止盈 4 | | --- | | 国债期货：外部不确定性仍在，债市窄幅震荡 5 | | 蛋白粕：供应压力较大 | 盘面整体承压 6 | | --- | --- | | 白糖：国际糖价大涨 | 国内糖价震荡 6 | | 油脂板块：油脂维持高位震荡 7 | | | 玉米/玉米淀粉：小麦拍卖成交价下跌，盘面偏弱震荡 8 | | | 生猪：出栏压力增加 | 价格整体下行 9 | | 花生：花生现货偏强，花生盘面偏强震荡 10 | | | 鸡蛋：需求有所回升 | 蛋价稳定为主 10 | | 苹果：苹果需求尚可 | 价格坚挺 11 | | 棉花-棉纱：棉价下方支撑大 | 走势震荡偏强 12 | | 钢材：海外情绪搅动期价，钢材缺乏趋势性行情 14 | | --- | | 双焦：波动较大，趋势不明显 14 | | 铁矿：供应扰动持续，矿价高位运行 15 | | 铁合金：受原油大幅波动影响，价格高位震荡 16 | | 金银：美伊谈判条件难以弥合 市场乐观情绪回落 17 | | ...

投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 一、螺纹、热卷 更新时间：2026年03月26日08时13分 报告导读： 近期原油价格的回调带动螺纹热卷出现调整 。供需方面，上周 247家样本钢厂五大品种总产量上升，库存下降，表观需求继续反弹，市场已经进入 季节性去库状态。整体来看，目前市场整体的供需正在恢复之中 ，产量、需求均增加，但市场对今年的需求预期相对偏弱 ，对基本面的预期偏悲 观，原油大幅上涨推动成本的上升，对期价有一定的支撑。从技术面看，目前期价在布林带中轨与上轨之间运行 ，短线维持震荡偏强概率大 操作建议： 多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待 表1：螺纹、热卷相关数据 数据类别 指标 单位 最新 较上日 较上周 期现货价格 螺纹钢主力合约收盘价 元/吨 3132 -13 -0.41% -8 -0.25% 热轧卷板主力合约收盘价 元/吨 3313 -11 -0.33% 3 0.09% 螺纹钢现货价格（HRB400E 20mm，上海） 元/吨 3230 -10 -0.31% -30 -0.92% 热轧板卷现货价格（Q235 4.75mm，上海） 元/吨 3290 -10 -0.30% 0 0 基差与价差 螺纹 ...

中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2026-03-26 成本端扰动不断，盘⾯价格⾼位松动 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 1. 铁元素方面：美伊冲突持续和部分品种现货流动性偏紧支撑铁矿 期现价格，供需维持宽松难以看到整体去库压制价格上方估值，铁矿 预计表现震荡。短期来看，废钢到货整体持稳，但长流程需求恢复偏 慢，基本面延续弱平衡，预计短期以震荡运行为主。 2. 碳元素方面：短期焦炭供需双增，铁水复产速度或更快，且现货 成本端价格持续上涨，焦炭现货提涨落地预期较强，盘面预计仍将跟 随成本端焦煤运行。地缘扰动持续下，能源替代逻辑仍将是焦煤盘面 交易的重心，短期双焦易涨难跌，但若地缘冲突缓和、交易重归基本 面，双焦盘面仍有回调压力。 3. 合金方面：当前地缘环境下，锰矿进口成本推涨逻辑以及高耗能 品种用电成本上行预期暂难证伪，但基于锰硅供需宽松、库存高企、 成本向下传导艰难的基本面情况，中长期来看盘面高于成本的估值水 平仍然存在回调风险。当前地缘环境下高耗能品种后市用电成本趋增 预期暂难证伪，但硅铁产能过剩问题仍然较为严重，行业利润的持续 修复或将加速厂家的复产进度，使得供需关系逐渐转向宽松，中长期 ...