登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000778 证券简称：新兴铸管 公告编号：2025-50 新兴铸管股份有限公司关于召开2025年 第三季度业绩说明会并征集相关问题的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听 取投资者的意见和建议。投资者可于2025年11月26日（星期三）15:00前访问（http://ir.p5w.net/zj），或 扫描下方二维码，进入问题征集专题页面，通过全景网系统提交您所关注的问题。此次活动交流期间， 投资者仍可登录活动界面进行互动提问。 欢迎广大投资者积极参与本次业绩说明会。 ■ （问题征集专题页面二维码） 特此公告 新兴铸管股份有限公司董事会 2025年11月24日 新兴铸管股份有限公司（以下简称"公司"）定于2025年11月28日（星期五）15:00-16:30在全景网举 办"2025年第三季度业绩说明会"，本次业绩说明会将采用网络远程互动的方式举行，投资者可登录全景 网"投资者关系互动平台"（ht ...

股市里最残酷的刑具，不是暴跌，而是阴跌。 一只股票可以连跌10年，股价从62元跌到1.62元，跌幅91.5%；另一只股票跌了18年，36万股东守着11倍市盈率的"廉价筹码"，却等不来解套之日。 这些个股的K线图像一道斜坡，每次反弹都是诱多，每次抄底都是陷阱。 2025年的A股市场，仍有超过70只股票连续下跌超5年，涉及股东人数近百万人。 从62元到1.62元的财富蒸发 2015年6月，A股站上5178点高峰时，一家主营建筑施?的公司股价触及62元。 十年后，这家公司更名为"智能"，转型纺织机械设备制造，股价却只剩2.6元，跌幅超95%。 期间，公司净利润从转型初期的8亿元峰值跌至亏损，2024年三季报再亏2.389亿元，同比亏损扩大101%。 股价在3元以下震荡4年，最低触及1.20元，9万股东人均浮亏超80%。 类似的案例遍布市场：重庆钢铁上市15年，股价从10.09元跌至1.52元，18万股东被困；中国铝业下跌18年，从60.10元跌至9.9元，最大跌幅96%；华丽家族 因石墨烯概念炒作后连续回调十年，股价从30.90元跌至3.16元。 这些股票的共性在于，下跌途中从不缺少抄底者。 京东方A拥有125.7 ...

本周各家券商策略分析师的观点较为一致。整体看反弹，引发上周股指调整的多重因素在周末都有了好转。 兴证策略张启尧团队称，海外冲击影响下中国资产已调整出性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击逐步落地、消化，中国资 产有望凭借自身独立逻辑迎来修复。 首先，周五联储主席威廉姆斯表明"通胀上行风险有所减弱，就业面临的下行风险已经增强，短期内有降息空间"，市 场对于美联储12月的降息概率由此前的30%大幅上升至当前的71%，压制全球风险偏好的关键因素正在迎来缓和。 其次，流动性预期缓和、全球AI应用持续迭代升级的背景下，市场对于"AI泡沫"的担忧也有望缓解。 更重要的是，本轮中国资产上涨具备自身的独立逻辑，将是后续中国资产修复的重要支撑。包括大国竞争力增强、新 动能景气释放、政策转型思路明朗、经济基本面平稳，这些内部确定性都不会随着海外扰动而发生任何变化。 | 类别 | 汇寿Al基础设施可持续性的焦虑也 因降息推后的预期而放大。 | | --- | --- | | | 解风险的方式。 求在外出利润"的故事，不断提升在全 | | | 球的定价权，重点关注的行业包括化工 | | | 有色和新能源等。 | | | 来源：内容汇 ...

报告导读： 从技术面来看，Wind全A指数连续一周处于SAR反转点位之下，且两者距离 并未收敛；均线强弱指数表明市场还有一定下行空间；情绪模型显示市场情绪较弱。结 合以上几点，我们认为，市场下周或将维持震荡。 上周（20251117-20251121，后文同）： 上周（20251117-20251121，后文同），上证50指数下跌2.72%，沪深300指数下跌3.77%，中证500指数 下跌5.78%，创业板指下跌6.15%。当前全市场PE（TTM）为21.3倍，处于2005年以来的70.1%分位点。日历效应上，2005年以来，各宽基指数在11月下 半月均表现不佳。 因子拥挤度观察： 低估值因子拥挤度出现下降。小市值因子拥挤度0.39，低估值因子拥挤度-0.69，高盈利因子拥挤度-0.02，高盈利增长因子拥挤度0.05。 行业拥挤度： 有色金属、通信、综合、电力设备和钢铁的行业拥挤度相对较高，基础化工和银行的行业拥挤度上升幅度相对较大。 风险提示： 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 量化择时和拥挤度预警周报（2025112 ...

中信证券：当下风险提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机 11月23日，十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下： | 券商 | 核心观点 | | --- | --- | | 中信证券 | 当下风险提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机 | | 华安证券 | AI主线"至暗时刻" 但长期信心坚定不移 | | 国金证券 | 打铁还需自身硬 | | 信达证券 | 风格切换可能会越来越强 关注低位价值板块 | | 中泰证券 | 本轮科技行情远未结束 在短期回调后有望延续 | | 兴业证券 | 中国资产有望迎来修复 | | 非金证券 | 短期继续均衡配置补涨的成长和低估值价值行业 | | 申万宏源 | 调整是也只是"怀疑牛市级别" | | 浙商证券 | 切勿盲目杀跌 盯券商、等待弹性重扩张 | | 东吴证券 | 资金主线有望向AI应用等方向切换 | 全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度（尤其是商业 化）跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式。北京时间周四（11月20日）晚，美国非农 就业数据的公布以及年内美联 ...

Core Viewpoint - The current market is in a "three-phase overlap" characterized by a mid-bull market consolidation period, a critical phase for verifying economic conditions, and a performance policy gap, leading to increased market volatility and year-end profit-taking by investors [1][2]. Market Environment - Recent overseas disturbances have affected market liquidity expectations, with fluctuating predictions regarding the Federal Reserve's interest rate decisions for December [1][3]. - The strong performance of Nvidia's earnings report has been overshadowed by concerns over the sustainability of AI spending, impacting investor sentiment in the A-share market [1][4]. Investment Strategy - The long-term slow bull market trend remains unchanged, while short-term strategies should focus on opportunistic positioning, particularly in anticipation of the Federal Reserve's meeting and the Central Economic Work Conference in mid-December [1][5]. - Investors are advised to monitor support levels at the 60-day and half-year moving averages, as well as market volume conditions during potential adjustments [1][5]. Sector Focus - Key sectors to watch include banking, oil and petrochemicals, steel, agriculture, lithium batteries, and new materials, reflecting areas of potential growth and stability [1][5].

Core Viewpoint - The current market is in a "three-phase overlap," characterized by a mid-bull market consolidation period, a critical phase for verifying economic conditions, and a performance policy gap, leading to increased market volatility and year-end profit-taking by investors [1] Market Environment - Recent overseas disturbances have affected the market, with fluctuating expectations for a Federal Reserve rate cut in December impacting global liquidity [1] - Nvidia's earnings report exceeded expectations but caused significant stock price volatility, raising concerns about the sustainability of AI spending, which has affected investor sentiment in the A-share market [1] Long-term Outlook - The long-term slow bull market structure remains unchanged, suggesting a focus on strategic positioning in the short term while awaiting the outcomes of the Federal Reserve's monetary policy meeting and the Central Economic Work Conference in mid-December [1] Investment Strategy - During the interim period, if sufficient market adjustments occur, there may be opportunities for increased positions and accumulation [1] - Key support levels to monitor include the 60-day moving average and the half-year moving average, along with market volume conditions [1] Sector Focus - Industries to pay attention to include banking, oil and petrochemicals, steel, agriculture, animal husbandry, lithium batteries, and new materials [1]

2025 年 11 月 23 日 A 股估值及行业中观景气跟 行业比较周跟踪（20251115-20251121） 本期投资提示: 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 冯彧 A0230525080001 fengyu@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 一、Ａ 股本周估值（截至 2025 年 11 月 21 日) ● 1) 指数及板块估值比较: 中证全指（剔除 ST）PE 为 20.6 倍，PB 为 1.7 倍，处于历史 74%和 36%分位; √ √ 上证 50 指数 PE 为 11.9 倍，PB 为 1.3 倍，处于历史 64%和 43%分 ...

"反内卷" ：治理逻辑与产业影响 证券研究报告/策略专题报告 2025 年 11 月 23 日 * [10] M. C. 执业证书编号：S0740519080003 Email：xuchi@zts.com.cn 执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 3、《利率下行周期中的高股息增强 策略》2025-09-10 2025-11-07 报告摘要 2025-09-12 | 引言： | 4 | | --- | --- | | 一、从政府工作报告到"十五五"规划："反内卷"政策脉络 | 4 | | 二、"反内卷"宏观背景：内需不足导致"价格"压力显现 | 5 | | 三、上一轮"供给侧"政策如何演绎？ | 9 | | 四、本轮"反内卷"政策宏观环境有何不同？ | 12 | | 4.1 宏观环境的根本变化 12 | | | 4.2 产业基础的全新格局 14 | | | 4.3 政策取向的结构性调整 | 15 | | 五、本轮"反内卷"的战略逻辑："扭转通缩"转向"提高产业议价权" 16 | | | 5.1 为何本轮"反内卷"或成为服务于国家竞争力提升的关键抓手？ ...

螺纹钢&热轧卷板周度报告 Special report on Guotai Junan Futures 2 资料来源 Mysteel 、iFind Wind富宝资讯： 、 国泰君安期货研究所 ◼ 宏观面：海外宏观：12月降息预期修正，流动性收缩，资产普跌；国内宏观：国内政策进入真空期，考虑权益表 现偏好，短期政策刺激概率有限，此外，随着天气转寒，煤炭从"反内卷"交易转向"保供"交易，供给收缩预 期改变，焦煤期货价格大幅下跌； ◼ 黑色产业链：钢铁需求逐步进入淡季，叠加钢材库存偏高，钢厂利润大幅压缩，同时季节性检修增多，产业链转 为供需双弱格局。热卷库存去化艰难，压制钢材整体反弹高度； 国内宏观：国内政策短期进入真空期 黑色分析师：李亚飞 投资咨询号：Z0021184 日期：2025年11月23日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 螺纹&热卷观点：炼钢成本下移，钢价低位震荡 ◼ 逻辑：炼钢成本下移，钢价低位震荡 | 2025/11/21 | | 供应（万吨） | | | 需求（万吨） | | 库存 | | | 现货 | ...