AI 教育板块在四季度逐渐进入右侧阶段，产品落地进度和经营节奏数据显现出 加速态势。首先，应以动态视角看待 AI 教育公司的产品和业务，这些公司处于 快速迭代状态，增长和布局呈线性加速，即使从 ARR 角度来看，也可能低估其 潜力。其次，创新者的窘境理论指出，在革命性技术变革中，中小公司往往比 传统大公司更有优势，因为新业务与存量业务利益协调问题使得大公司面临更 多挑战。 今年（2025 年）至明年（2026 年），AI 教育行业将逐步生根发芽， 与十年前线上 K12 开始兴起并开辟线下 K12 市场的节奏相似。豆神教育在三 季度抖音端拉新订单量同比增长 200%至 600%，转化为高 UP 值课程后收入 预计实现三位数增长。同时，其纯 AI 教辅导流产品"超级练习场"两款 SKU 累计销售额已突破 5,000 万，预计四季度销售额翻倍，明年上半年再翻倍。此 外，豆神教育扩科至英语领域取得积极变化，如 9 月英语小王者班 GMV 超过 传统教培龙头企业如新东方等扩张节奏放缓，有利于标准化服务质量和 口碑传播。股东回报率持续提升，卓越教育和新东方均有分红规划，科 技牛周期中传统教培板块配置价值值得思考。 长期看 ...