市场呈现大市值风格，PB-ROE 组合超额收益显著 2025 年 8 月 23 日 总量研究 中证 500 股票池中，本周表现较好的因子有单季度 ROE 同比(2.28%)、单季度 营业利润同比增长率 (1.66%)、单季度净利润同比增长率 (1.63%)。表现较差的 因子有市盈率 TTM 倒数 (-2.36%)、市盈率因子(-2.06%)、下行波动率占比 (-1.96%)。 流动性 1500 股票池中，本周表现较好的因子有总资产增长率(2.12%)、单季度 营业利润同比增长率(1.91%)、5 日反转(1.91%)。表现较差的因子有市盈率 TTM 倒数 (-0.79%)、市净率因子(-0.71%)、市盈率因子(-0.56%)。 因子行业内表现：本周，基本面因子在各行业表现分化，净资产增长率因子、净 利润增长率因子、每股净资产因子和每股经营利润 TTM 因子在通信行业正收益 较为一致。估值类因子中， BP 因子在美容护理、非银金融、综合行业正收益明 显；EP 因子在通信行业正收益明显。残差波动率因子在多数行业正收益明显， 流动性因子在综合、通信、煤炭和有色金属行业正收益明显。市值风格上，本周 通信、综合、电子 ...