"目前，DeepSeek等开源模型推动私有化部署成本下降，解决医疗数据敏感性问题，超百家三级医院已 完成本地化部署。生成式AI在医学问答测试中的表现超越人类专家（如GPT-4、Med-PaLM），其在病 历生成、辅助诊断场景的效率优势已被验证。AI医疗已成为大模型最不愿错过的应用场景。"有券商医 药行业分析师指出，人口老龄化的加剧与优质医疗资源的供不应求（三级医院仅占7.8%的比例却需承 担50%的门诊量）构成了巨大的需求缺口，为技术革新与替代开辟了广阔的发展天地。 近日，上海交通大学医学院附属瑞金医院联合华为发布RuiPath病理模型最新开源成果。公开信息显 示，RuiPath病理大模型是瑞金医院携手华为开发的临床级多模态病理大模型，于今年2月发布，涵盖泛 癌种视觉特征提取、视觉—语言跨层表征对齐等能力，用于全流程临床病理辅助诊断，目前已覆盖我国 每年全癌种发病人数90%的19个常见癌种，涵盖上百个辅助诊断任务。 互联网巨头纷纷押注的背后，是AI医疗市场的巨大潜力。智研咨询数据显示，2024年我国AI医疗器械 市场规模已从2020年的2.92亿元增长到94.61亿元。随着技术的飞速进步和市场需求的牵引，国内 ...

流动性方面，港股互联网ETF盘中换手12.93%，成交4166.97万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月1日，港股互联网ETF近1年日均成交1.73亿元。 国内外科技互联网公司积极布局医疗行业。国内公司：京东，2023年7月京东健康发布自研医疗模型"京医千询"。截至2025年第一季度，京东健康即时零售 已与全国超15万家药店门店建立合作。字节跳动，2020年通过收购医学科普平台"百科名医网"、互联网医疗公司幺零贰四进入医疗行业，并布局AI+生命科 学上游技术，组建AIDD（人工智能赋能药物研发）部门。腾讯：推出"腾讯觅影"AI影像平台，用于肺炎、肺癌、眼底等疾病的早期筛查；开发"AI辅助诊断 系统"，提升医生诊断效率。推出人工智能药物发现平台"云深智药"，利用人工智能技术加速新药研发。海外公司：谷歌，2024年11月11日宣布开源AI蛋白 质结构预测工具AlphaFold3的源代码和模型权重。英伟达，2024年11月19日宣布开源AI制药框架BioNeMo，超200家药企采用。微软，2025年3月4日发布医 疗界首个用于临床工作流程的AI助手Microsoft Dragon Copilot。 截至7月1日 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Leading the Market" which indicates a projected outperformance of over 10% relative to the benchmark index in the next 6-12 months [2][8]. Core Insights - The report highlights the gradual integration of the C-end AI medical applications industry ecosystem, driven by technological advancements and policy guidance [5]. - The AI+medical market in China is expected to grow from 8.8 billion yuan in 2023 to 315.7 billion yuan by 2033, with a compound annual growth rate (CAGR) of 43.1% over the next decade [5]. - The report emphasizes the increasing number of AI applications in the medical field, with 101 models and algorithms registered by the end of 2024, covering various areas such as consultation dialogues (48%), health assessments (24%), and diagnostic assistance (5%) [5]. - Major domestic and international tech companies are actively entering the medical sector, with notable developments from companies like JD Health, ByteDance, Tencent, Google, and Microsoft [5]. Summary by Sections Industry Performance - The report provides a performance overview indicating relative returns of 5.83% over 1 month, 6.73% over 3 months, and 38.04% over 12 months, alongside absolute returns of 8.32%, 7.98%, and 51.74% respectively [4]. Related Reports - The report references several related analyses on the media sector, including developments in AI smart glasses and the impact of domestic video generation models on industry growth [5]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies such as Alibaba-W, Tencent Holdings, JD Health, Meituan-W, and Waterdrop, as they leverage technological and data advantages to drive industry growth [5].

华夏时报记者胡金华上海报道 完成七轮融资后，上海镁信健康科技集团股份有限公司(下称"镁信健康")正式启动港股IPO。 6月30日，镁信健康向港交所递交招股说明书，高盛(亚洲)、中金公司（601995）以及汇丰银行担任联席保荐人。 招股书显示，成立于2017年的镁信健康自2018年开始向机构投资人进行融资，至今共进行了七轮融资，融资金额 达到31.37亿元。工商注册信息显示，目前股东有38家，公司创始人兼CEO张小栋通过以其名义实益持有的股份及 上海盈卓、上海盈雅及上海盈颂等公司合计持有镁信健康约26.22%的投票权；另外前五大股东中，上海医药 （601607）大健康及上药云健康合计持股10.72%，云鑫创投持股10.63%，Prismatic Frame持股7.16%，创新工场合 计持股6.50%。礼安镁上、富达成长基金、亚洲礼来基金、AIHC MASTER FUND等共计12家外资股东参投了前七 轮融资，共计持股比例约为27%。 招股书显示，镁信健康目前仍为亏损状态，但亏损额逐年收窄，在2022年至2024年分别实现净亏损4.46亿元、2.88 亿元、0.76亿元。 以镁信健康此前融资金额测算，业内人士估计 ...

Core Viewpoint - Shanghai Meixin Health Technology Group Co., Ltd. has submitted its prospectus for an IPO in Hong Kong, aiming to leverage its position as a leading multi-payment platform in the pharmaceutical sector [1] Company Summary - Established in 2017, Meixin Health is recognized as a prominent multi-payment platform in China, focusing on pharmaceutical and insurance solutions [1] - The company has developed two major solutions: "Smart Medicine" and "Smart Insurance," catering to pharmaceutical companies and insurance firms respectively [1] - By 2024, Meixin Health is projected to be the largest provider of innovative pharmaceutical solutions and health insurance solutions in China, with approximately 393 million serviced policies and partnerships with over 140 pharmaceutical companies and 90 insurance firms [1] Financial Performance - Revenue figures for Meixin Health from 2022 to 2024 are projected to be 1.069 billion yuan, 1.255 billion yuan, and 2.035 billion yuan respectively, indicating significant growth [1] - Gross profit for the same period is expected to be 332 million yuan, 461 million yuan, and 729 million yuan, showing a clear upward trend [1] - The company is currently operating at a loss, but adjusted net losses are expected to decrease from 447 million yuan in 2022 to 290 million yuan in 2023, and further to 80 million yuan in 2024, indicating improving operational efficiency [1] Industry Outlook - The innovative pharmaceutical market in China is forecasted to grow from 162 billion yuan in 2024 to 410.2 billion yuan by 2030, with a compound annual growth rate (CAGR) of 16.7% [1] - The commercial health insurance market is anticipated to expand from 977.3 billion yuan to 2.36 trillion yuan, with a CAGR of 15.8% [1] Strategic Initiatives - Meixin Health plans to enhance its market position through deepened collaborations and the development of its payment platform [1] - The net proceeds from the IPO will be allocated towards service upgrades, platform development, and infrastructure strengthening [1] Market Context - The IPO of Meixin Health is part of a broader trend of insurance service companies going public, with seven related companies either listed or awaiting listing this year [1] - The recovery in market valuations is also a contributing factor to the company's decision to go public, as evidenced by the significant stock price increase of Zhongmiao Holdings after its IPO [1]

镁信健康成立于2017年，是中国知名医药多元支付平台。招股说明书显示，镁信健康已开发两大行业解决方 案：智药解决方案主要为药企提供覆盖产品全生命周期的商业化服务；智保解决方案则为保险公司提供端到端 方案，推动健康险创新。 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年平台支付总额（GPV）计算，镁信健康是中国最大的创新药械解决方案提 供商，同时以服务的保单数量计算，公司是规模最大的创新健康保险解决方案提供商。截至2024年12月31日， 公司累计服务保单数量约3.93亿，与超140家药企以及超90家保司达成合作。 从业绩表现来看，2022—2024年，公司收入分别为10.69亿元、12.55亿元、20.35亿元；毛利分别为3.32亿元、 4.61亿元、7.29亿元，增长态势明显。 从经营效益来看，镁信健康目前仍处亏损状态。不过经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由2022年的 4.47亿元减少至2023年的2.9亿元，2024年进一步减少至0.8亿元，亏损逐步收窄。 招股说明书显示，历史亏损主要归因于中国医药多元支付市场的独特性和处于发展初期，加上公司策略重点在 于搭建基础设施及不断进行创新。自成立以来，公司已投入大 ...

得益于创新药与商业健康险的发展，镁信健康的营业收入呈现出较快的增长，但仍然处于亏损状态。数据显示，2022年至2024年，镁信健康的收入分别为 10.68亿元、12.54亿元以及20.35亿元，毛利由2022年的3.32亿元增长至2024年的7.29亿元，报告期内公司收入复合增长率达38%。 招股说明书显示，截至2024年12月31日，镁信健康累计服务保单数量约3.93亿，与超140家药企以及超90家保险公司达成合作。2024年，镁信健康智药解决 方案、智保解决方案、面向消费者的服务营收分别为12.07亿元、7.31亿元和0.98亿元，占比分别为59.30%、35.90%和4.80%。 | | 2022年 | | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | | | 人民幣 | % | 人民幣 | | | | | (以千計,百分 | | 智藥解決方案 ... | 659,268 | 61.7 | 675,861 | | 智保解決方案 | 382,439 | 35.8 | 527,459 | | 面向消費者的服務 .. | 27,166 | 2.5 | 51.225 | | 總計 | 1, ...

完成IPO前最后一轮融资后的估值为116.775亿元人民币。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 上海镁信健康科技集团股份有限公司 （以下简称 " 镁信健康 "）于2025年6月30日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上 市，高盛、中金公司和汇丰担任联席保荐人。 成立于 2017年的 镁信健康致力于解决患者、保司与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动中国医疗支付体系变革。根据弗若斯特沙利文的资料，镁信 健康 现已成为 中国最大的医药多元支付平台 。 截至 2024年12月31日，镁信健康 基于自己的 解决方案累计为患者节省自付费用约 67亿元。 截至目前， 镁信健康 已 开发了两大行业解决方案： 其一、 智药解决方案 ： 为药企提供了药品全生命 周期 的商业化方案，帮助药企整合多元支付方 。 根据弗若斯特沙利文的资料，以 2024年GPV计算，镁信健康在中国创新药械解决方案提供商之中排名第一。 其二、 智保解决方案整合自有 AI技 术、更优质的医疗健康资源，为保司提供端到端方案，推动健康险创新。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024 ...

镁信健康身处医药多元支付平台赛道，正通过AI革新，有效破解 "看病贵、用药难" 等民生痛点，其业 务布局与行业发展趋势、政策导向及社会需求将形成高度共振。(完) 6月30日，上海镁信健康科技集团股份有限公司(以下简称"镁信健康"或"公司")正式向香港联交所递交招 股说明书，拟赴港上市。高盛(亚洲)、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人。 公开资料显示，镁信健康成立于2017年，是中国最大的医药多元支付平台。公司致力于解决患者、保司 与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动中国医疗支付体系变革。依托AI技术，镁信健康重构医疗支 付生态，成功实现了医疗体系相关各方的协同与共赢，在创新药械支付解决方案与商业健康险服务两大 赛道均位于行业领先地位。 公司围绕患者、保险公司与医药企业三方协同需求，构建了两大行业解决方案：智药解决方案主要为药 企提供覆盖产品全生命周期的商业化服务，助力创新药械进入多元支付渠道并提升患者管理效率；智保 解决方案则为保险公司提供产品全生命周期的端到端的支持，涵盖精算设计、定价咨询、营销分销、理 赔处理与健康管理，依托AI能力与优质的医药资源，推动健康险创新与运营提升。同时，公司面向用 户推出一站式服 ...