生物证券2024年中期生物行业投资策略：长青资产，穿越迷雾

证券研究报告 长青资产，穿越迷雾 ——2024年中期医药生物行业投资策略 行业评级：看好 2024年6月9日 分析师 孙建 分析师 吴天昊 分析师 郭双喜 分析师 王帅 guoshuangxi@stocke.com.cn wangshuai1@stocke.com.cn 邮箱 sunjian@stocke.com.cn 邮箱 wutianhao@stocke.com.cn 邮箱 邮箱 证书编号 S1230520080006 证书编号 S1230523120004 证书编号 S1230521110002 证书编号 S1230523060003 摘要 、 趋势 1 24H2 • 趋势：行业ROE处于历史低点，我们认为下半年竞争格局较好或品牌力较强药品、实现海外突破的医疗器械企业或延续稳定 增长，连锁诊疗服务企业也处于景气逐步恢复阶段，行业集中度加速提升将体现在包括医药流通、连锁药店、制药企业中。 • 驱动：医改政策，特别是DRG/DIP、集采、基药/医保目录衔接等；供给端创新药械上市及海外渠道拓展、营销体系优化； 95% • 变化：2024年医改重点任务发布，“三明经验”因地制宜推广、集采提质扩围、医保筹资和使用 ...