高股息股价稳定性率先恢复

各位投资者上午好我是山外宏源策略的傅敬韬欢迎大家收听本期的每周论述5分钟 本周我们重点讨论三个问题首先讨论短期调整到了什么阶段了第二讨论一下我们对于科创扶植政策的理解最后讨论结构选择首先我们认为短期市场弱势已经在反映三季度基本面偏弱加海外环境不利的预期这里重申具体的逻辑我们可能已经错过了2024年内外需共振改善的窗口 内需层面5月专项债发行才开始放量落实到实物工作量要等到2024年下半年外需层面24年下半年美国补库减速中国出口增速可能有调整压力内外需难有共振改善那么房地产投资仍低位徘徊加上2024年供给释放压力普遍存在就可能继续压制中期基本面弹性的预期 短期验证经济偏弱的信号增加多宏观验证中微观感受均偏弱市场对于后续稳增长政策加码的期待是更加强烈的 另外三季度是海外政治周期扰动最集中的窗口目前市场对美国大选潜在影响的展望主要有三点主要考虑特朗普占优的情景第一贸易政策加码对中国直接出口的商品施加更多限制加上中国转口贸易的主要通道也可能面临贸易条件的收紧 第二特朗普倾向于压降大宗商品价格使得美国的货币宽松落地降息周期的预期将可能趋于明确 第三地缘政治矛盾可能一定程度上缓和三季度就是市场推演和反映影响的时间窗口四季 ...