立华股份()黄鸡养殖龙头企业，顺周期下业绩弹性可期

黄鸡养殖龙头企业，顺周期下业绩弹性可期 立华股份（300761.SZ）首次覆盖报告 产能降至历史低位，静待黄鸡景气度回暖。供给端，在产父母代存栏已降至 18 年以来的低点，显示行业产能持续去化。需求端，短期餐饮需求增长拉动 利好黄鸡消费，长期我国人均禽肉消费量仍有提升空间。价格端，供给确定 性减量叠加猪价上行，黄鸡价格或易涨难跌。 生猪出栏量保持高速增长，成本有望持续回落，盈利可期。公司生猪业务仍 处于快速扩张阶段，出栏量预计持续高增，养殖成本有望随着饲料价格下行、 生产成绩提升、产能利用率提升得到明显改善，同时公司生猪产能布局贴近 传统猪肉消费高价区，销售均价高于可比上市公司，生猪业务盈利可期。 风险提示：鸡、猪价格大幅下跌风险，动物疫病风险，饲料原料价格大幅上 涨风险，食品安全风险等。 证券研究报告 2024 年 06 月 25 日 核心结论 近一年股价走势 | --- | --- | |----------|-----------------------------------| | | | | 分析师 | | | 熊航 | S0800522050002 | | | 13316501817 | | | ...