建投宏观 周君芝周周芝道： 三中全会前瞻：财税改革将至

大家好我是中信建投首席宏观分析师周军之那么很高兴又到了一周一次跟大家聊一聊这个周周之道这周呢是由我和我的团队小伙伴这个王泽选来跟大家一同聊一聊这个三中全会的前瞻毕竟按照这个会议的时间来看7月15号就要开三中全会那么这一次呢我们聊一聊三中全会里面比较引发大家关注的这个财税改革 那么具体这块可能我们团队小伙伴就王则选不聊的更深那么还是按照惯例我们先来复盘一下上周整个资本市场的一些走势然后看看有哪些新的变化上周最值得关注的几件事情吧第一个就是A股还是比较弱延续调整这个姿态然后交易量非常的低所以整个的量和价体现出来的A股情绪是非常弱的 上周我们也知道央行发文说要借券做空债券市场的长端利率 然后事情也演绎了几轮一开始发公告说要去借券这件事情足够让当天债券市场有一些调整但随后债券市场还是借着做多最后我们看到央行又说整个的借券的规模可能会达到千亿所以债券市场上周因为这些信息而有所反复波动尤其整个的期限利差上周是有点走阔 那么现在整个资本市场债券对于央行借券这件事情交易的就是一个YCC就是长端可能央行不想下的太快那么短期里面大家还是跟着央行的意图去走交易出来的一个格局就是期限利差有一点走阔 我们对这个问题的判断也比较简单结论 ...