冯汉杰路演纪要

广发冯汉杰 0620 今年下半年也许看到市场性价比的点,会提上去仓位。地产看到向下速度的收窄。 经济基本面在下半年迎来一个持续一年左右的向上空间。 2 月下跌之后的修复,高位横盘。2 月初低点全面低估区域的边缘,当初有加仓 念头,从５到７成。但是还没来及加多少就拉回来了,我就不加了。 个股比较弱,轮动效应快,指数总是莫名撑在高位,市场赚钱效应比较一般。红 利相关一直在涨,对于红利观点慢慢变得贵,现在红利股也不至于泡沫,和21 1 年新能源 22 年消费泡沫没法比。看不到 β 机会，更多自下而上的增持。基本面 疲弱,信心不会强,造成组合集中度下降,肯定不是理想状态,但是目前没有赔 率和胜率结合很好的标的没有。 看不清楚,内需弱,风险没解除。观察的时间窗口,如果说地产企稳,可以系统 性的提仓位,如果没有会等。 Q&A 黄金没有减持,配置的思路。长期黄金有可观涨幅,1年内的走势看不清 楚没有想法,全球政经不确定性上升,短期对冲作用。结合以上 3点更多 是配置的思路,不论涨跌,5~10%仓位。以上是黄金本身,黄金股是不能 承载这样功能的,反应短期金价,但长期更多股票本身因素的影响,这也 是无奈的选择。 2 火电不可能 ...