传音控股20240717

传音控股线上交流 20240717 出货量数据跟踪:1)Q2 智能机出货量单月 800 万台,折算季度 2400 万台(略低于前次 2500 万台预期),较 Q1 2700 万台环比下滑 11%。除全球智能机总量 QoQ 下滑 6%-7% 全年预期 1 亿台,较市场乐观预期 2 亿台有下滑。 的因素外,还有公司 1 月起涨价因素。2)H2 智能机出货量 5500 万台左右略好于 H1, 内容来源加微 mvoo711 毛利率:Q2 环比 Q1 下降,上游存储影响最大。我们推算存储采购成本占营业成本约 17%, 占公司营收约 12%,即存储涨价 10%对应毛利率下滑 1-2%,符合公司口径。H2 由于存 储价格分歧较大,公司无法给出毛利率指引。 高通专利费影响:相比原材料涨价和汇兑,专利影响相对较小。专利费用已经计入主营 成本,体现在表观为资产负债表预计负债 23 亿(24Q1)。这部分足够覆盖过去产生的 专利费用,具体金额需等待与高通谈判结果,预计是销售额的 1-3%,确认金额后预计 负债项大幅缩减,不影响利润表。 各新兴市场的增长逻辑:1)份额:非洲(40%+)、巴基斯坦(40%+)、孟加拉国(30%+) 份 ...