光伏2024年光伏中期策略报告：各环节开始出清 静待修复，新技术加速渗透证券

证券研究报告·证券年度投资策略报告·电力设备与新能源行业 各环节开始出清 静待修复,新技术加速渗透 ——2024年光伏中期策略报告 证券分析师 :曾朵红 执业证书编号:S0600516080001 联系邮箱:zengdh@dwzq.com.cn 联系电话:021-60199798 二零二四年七月八日 摘要 ◆ 光储平价时代,新兴市场爆发力强。2024年国内需求平稳增长,预计新增装机240GW,同增11%;欧洲库存去化+降息开启, 24年有望装机72GW,同增20%;美国受政策扰动因素大,预计装机40GW,同增29%;海外中东、拉美、东南亚、南非等新兴 市场爆发力强,预计全球装机490GW,同增21%;光储平价打开远期空间,预计后续需求可保持平稳增长。 ◆ 光伏主链供应过剩,制造端盈利承压, 待 出清后盈利修复。硅料:24年产出超200万吨,价格跌至3.5-4万元/吨,进入L型磨底 阶段,成本盈利差距大,行业开始停产检修。硅片产能过剩,盈利进入底部区间,N型差异化+开工率分化或带来硅片厂盈利分 化。电池片新技术加速渗透,TOPCon主流地位确定,但投产追赶迅速,现NP同价,期待下半年P型出清后盈利修复。组件制造 ...