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思源电气-20240806
002028SIEYUAN(002028) -·2024-08-07 15:54

思源电气 20240806 会议要点 1. 思源电气业务及产品 思源电气在电力设备行业中具有显著的成长性和稳定性。过去 20 年间,公司营收和净利润的年均复合增长率分别为 25%和 21%, 远高于行业平均水平。公司通过不断横向拓展产品种类和纵向提升 产品电压等级,保持了稳定的增长。作为一家私营企业,公司在项 目考核和利润导向上的激励机制也比国企更加有效。 近五年内,思源电气的营收和订单完成率均保持在 100%左右。 2024 年的订单目标增长率为 25%。公司主要产品包括变压器、组 合电器、互感器和隔离开关等,这些产品在市场中占据重要地位。 2. 市场需求及客户结构 思源电气的客户结构包括电网客户、非电网客户和海外客户。电网 客户主要是国家电网,占公司收入的 50%。非电网客户包括发电侧 的新能源和工业企业,占收入的 30%。海外客户占比为 20%。公 司产品和解决方案主要集中在变电站相关的硬件和软件设备上。 公司在国网的产品中标份额稳定,主要产品包括组合电器、电容 器、互感器和隔离开关等,这些产品在国网的招标中表现优异,市 场份额靠前。 3. 海外市场 思源电气在海外市场的布局已有十多年,目前正进入收获期 ...