达势股份：披萨外送专家，品质优先加速扩张

会议要点 1、公司的市场地位与扩张策略 公司是达美乐品牌在中国的唯一特许经营商。尽管达美乐在国际上是成熟的披萨龙头品牌 但在中国市场仍处于早期阶段，未来成长空间巨大。达势股份正处于门店加速扩张和同店 增长韧性强的黄金时期，基本面表现优秀。 自 2017 年管理层换血后，达势股份的扩张步伐加快。新任 CEO 王怡具备丰富的本土化管 理经验，并在上任后扩大了特许经营区域至整个中国大陆及港澳地区。这一战略调整使得 达势股份从 2018 年开始门店数量迅速增加，从 188 家增至 2023 年底的 768 家。 2、披萨行业的市场现状与竞争格局 国内披萨市场规模约为四五百亿元，并以双位数年化增长率扩张。疫情加速了外卖市场的 渗透，披萨外卖市场规模自 2020 年起反超堂食，且在一线和新一线城市的消费占比达到 63.5%。低线城市的披萨渗透率较低，未来增长潜力大。 披萨行业的连锁化率已达 90%，形成了必胜客为主导的"一超多强"格局。由于披萨行业 投资回收期较长，个体经营难以实现大规模连锁化，导致连锁品牌较少。头部品牌如必胜 客、尊宝、达美乐每年仍在快速拓展门店，市场份额向头部品牌集中。 3、公司的财务表现与未来展望 ...