安图生物20240925

安图生物 20240925 摘要 • 预计今年年内，公司出厂价将下降约 20%，主要受国内项目落地影响，但 整体影响不会太大。未来两三年内，传染病领域收入预计波动 1-2 亿元。 • 集采对毛利率短期内可能下降，但随着销售量上升，毛利率有望反转。公 司其他项目良性增长，综合考虑后，毛利率影响不大。 • 总标类集采方案设计预计与传染病和激素类产品类似，以各地收费均值为 基础进行折扣限价，再进行入围。 • 第二季政策将在年底全面落地，对 2024 年业绩影响已基本显现。青岛市 立医院收入下降 17%，非试点城市影响更大。明年主要考验公司能否通过 新集采获得更多增量。 • 典型医院检验科收入在第二季前后波动约 20%，这种趋势在非试点城市可 能更为明显。 • 第三季度发光产品和流水线装机数量与第二季度相比有所改善，全年目标 基本可以完成。反腐政策对单机装机影响较小，但对流水线项目可能产生 干扰。 • 今年以来，单台设备（单产）产出受到一定程度的影响，但实际降幅相对 较小。海外市场增速预计为 60%以上，但收款问题仍存在挑战。 Q&A 关于公司出厂价的变动，预计今年年内各项目在国内落地后会对出厂价产生多 大幅度的影响 ...