晶科能源20241008

晶科能源 20241008 摘要 • 光伏行业正经历从无序扩张向供需平衡过渡的阶段，资本市场收紧，地方 政府补贴力度减弱，行业竞争加剧，龙头企业控量保利润，而部分企业采 取激进排产策略，导致经营差距拉大。 • 降息周期带来的项目需求将逐渐显现，但更多体现在明年或明年下半年。 国内需求增长不及预期，但全球需求仍在稳步释放。预计今年国内装机量 在 220-240GW 之间，未来几年将在 200-250GW 之间波动。 • 欧洲市场需求快速增长后进入降库存周期，但长期来看，碳关税等政策门 槛提高，有望限制过度竞争。美国市场价格维持高位，但整体需求未显著 反弹。 • 组件价格大幅下降可能导致某些新兴市场光伏评价爆发，例如中东地区。 • 光伏组件价格处于历史低位，短期内难以大幅反弹，需要依赖政策限制和 非市场化调节手段来实现价格反弹。 • 光伏行业面临产能问题，部分企业关停产能，头部企业聚焦先进产能，未 来可能形成进一步分化，海外布局增加，先进生产模式提升效率。 • 光伏行业发展周期与政策密切相关，未来需要建立相对合理的价格形成机 制，并对产品性能、技术及企业可持续经营提出更多要求。 Q&A 当前光伏行业的供需情况如何 ...