广发光模块更新

广发光模块更新 20241009 摘要 • 2025 年和 2026 年光模块需求将持续提升，并超出市场预期。根据草根调 研，大客户已基本确定今年四季度和明年全年的 800G 需求，并开始滚动 下单。预计 2025 年 800G 需求将超过 2,100 万，1.6T 产品全球需求量可 能在 600 万到 700 万之间。 • 海外 AI 产业在假期期间发生了一些重要变化，包括加州州长否决了加州 AI 限制法案 SB10,477，OpenAI 完成了一轮估值达到 1,500 亿美元的融资， OpenAI 召开了本年度第一次开发者大会，Meta 发布了其名为 MovieDream 的新产品，以及市场对 OpenAI 模型重要性的低估。 • 10 月光模块行业有几个重要催化因素，包括 1.6T 光模块定型，Tesla AI Day 活动上的 Robotaxi 发布，以及月底云商季报发布。这些事件将为光 模块行业带来新的增长动力。 • 中兴旭创、新易盛、天孚通信等龙头公司后续行情依然乐观。目前光模块 处于供不应求状态，大客户下单非常积极，明年出现砍单概率非常小。此 外，海外大云厂商已给出 2026 年的初步指引，其带 ...