医药板块是反弹还是反转

医药板块是反弹还是反转 20241009 摘要 • 自 9 月 24 日国信办召开中报会议以来，医药和消费板块表现强劲，中信 医药指数和中信食品饮料指数累计涨幅均超过 40%，显示出这两个板块在 此轮上涨行情中的亮眼表现。 • 尽管市场出现大幅上涨，但当前时点上不宜轻易将这一波行情定义为反弹 或反转，需要综合考虑基本面、数据及市场情况等因素进行实时判断。 • 从基本面来看，今年第三季度许多细分领域的经营边际已出现改善，预计 10 月底各上市公司公布三季报时将验证这一趋势，并且四季度大概率会 延续恢复趋势。 • 从估值角度来看，截至 9 月 23 日收盘，整体医药行业估值已处于历史低 位，这意味着结合基本面的改善，估值修复甚至盈利向上的调整带来的估 值扩张预期是合理的。 • 市场终将回归均值或基本面分析，从长期来看，需要关注企业经营情况、 行业发展趋势以及宏观经济环境等因素。 • 从历史经验来看，在每次较大的行情中，医药板块的累计涨幅往往不会差， 原因在于医药行业不仅具备科技属性，还兼具业绩评估和估值属性。 Q&A 9 月 24 日政策发布后，医药和消费板块的市场表现如何？ 自 9 月 24 日国信办召开中报会 ...