持续强call半导体设备-大涨之后空间还有多少

持续强 call 半导体设备-大涨之后空间还有多少 20241009 摘要 • 科创板指数目前处于历史低位，科创 50 指数相较于历史高点跌幅较大， 处于底部调整阶段。随着三季报临近，机构更倾向于配置业绩较好的板块， 如半导体设备和 AR 等领域。 • 半导体设备行业在过去几年中表现出色，今年以来持续上涨，多家公司连 续两天涨停。从估值角度看，海外半导体设备公司估值普遍在 25-30 倍 PE 之间，而国内前道半导体设备公司的明年估值大致在 30-40 倍 PE 之间， 后道测试机则更便宜，与海外相比并未出现显著泡沫化现象。 • 今年上半年市场情绪较差，投资者倾向于寻找低估值标的，仅关注市盈率 （PE），而忽略订单情况。对于国内半导体设备行业，新签订单是一个重 要的参考指标，只要新签订单能够兑现，后续利润释放将是顺理成章的过 程。 • 半导体设备行业与光伏、锂电等其他科技行业存在显著差异。从产业终局 来看，海外所有半导体设备公司的总市值达到 1 万亿美元，而光伏、锂电 公司尚未出现万亿美元市值的公司。此外，随着先进制程的发展，每片晶 圆的价值量在提升，而锂电设备则呈现出投资金额下降趋势。 • 国内半导体设备板 ...