“反攻”的喧哗与骚动 - 军工-底部反转，看好景气率先恢复的航空和消耗性弹药赛道

大家晚上好我是国军策略分析师张驰今天晚上我们非常荣幸邀请到我们的军工首席杨成老师然后一起我们去探讨一下策略和军工的一个对话我首先讲一下对策略从策略角度如何去看待这个市场看待军工行业然后接下来我们会邀请我们的杨成老师在进一步梳理一下军工的一个这种反转逻辑首先我们从策略角度来看的话实际上我们认为 个人的反弹它不是一个超跌反弹是一个有明显驱动力的一个这种上涨的一个阶段性上涨的一个行情那这个阶段性的上涨行情的话我们认为背后的本质逻辑是一个明显的宽货币宽财政那实际上我们也知道整体的一个今年上半年整体国内遇到三个风险房地产风险 通缩风险 对吧然后在下半年开始逐步遇到了海外风险逐步的升温那实际上我们整体的一个核心的一个方向市场为什么会反弹实际上在宽货币和宽财政的影响下 改变了居民和企业的资产代表的一个这个收复的预期那也就是说实际上整体的居民资产端在短期确实很难收复对吧我们要看到企业的营地出现以后居民的资产端才会收复但是如果在明显宽货币和宽财政包括我们看到100个BP以上的一个存量贷款率下调对吧包括像这个居民的降费减税包括像企业的一个这个整体的一种降费减税支持力度对吧然后以及地方政府的显著的化债然后去更快的偿还债务给企业 那 ...