陈果-本轮中国股市牛市的逻辑-节奏和结构

陈果 - 本轮中国股市牛市的逻辑、节奏和结构 20241020 摘要 • 当前 A 股市场不应简单地与历史牛市进行对比，因为当前的市场环境已不 同于过去。尽管一些投资者认为没有牛市，但实际上，当前的市场已经展 现出牛市特征，需要理解和把握这一轮牛市，而不是依赖过去的经验。 • 当前这轮 A 股牛市可以归纳为五大逻辑：支持资产价格化解债务、提振内 需、实体供给侧改善、提升股东回报。这些逻辑会循环反复地影响市场， 不应只盯着某一个单一因素。 • 目前，资产价值需要重新评估，不能再用过去低估值的方法来看待。同时， 需要关注盈利增速，不再认为未来盈利会继续下滑。此外，还要重新构建 行业产业空间和全球市场布局，这将为未来的发展提供新的动力。 • 投资者需要关注以下几个重要指标：首先是资产价值重估，其次是盈利增 速恢复，再者是行业产业空间和全球市场布局的重构。这些因素共同决定 了当前及未来一段时间内市场的发展方向。 • 在选择投资标的时候，不应仅仅局限于科技股或红利类股票，也不应只关 注那些央企增持股票。更应该看重的是公司整体发展潜力。因此，需要综 合考虑公司的发展前景、行业地位以及政策支持等多方面因素。 • 尽管有观点 ...